Cryptocurrency exchange Coinbase informou um ligeiro aumento de receitas em relação ao trimestre anterior, limitando um ano que viu o modelo de negócios da bolsa entravado pela depreciação dos preços dos activos digitais.
As vendas da empresa totalizaram 605 milhões de dólares no seu quarto trimestre, superando as expectativas dos analistas de que as receitas previstas seriam de cerca de 588 milhões de dólares, de acordo com a FactSet. Este valor representa um declínio de quase 75% em comparação com os 2,5 mil milhões de dólares de receitas divulgados pela Coinbase para o mesmo período há um ano atrás – quando os preços criptográficos estavam a um máximo histórico.
“Olhando para 2022, estamos orgulhosos da nossa capacidade de executar e posicionar o nosso negócio como líder de mercado regulamentado e legítimo”, declarou Alesia Haas, Directora Financeira da Coinbase. Coinbase disse que o seu aumento nas vendas do trimestre anterior foi em grande parte impulsionado por subscrições e serviços, que cresceram 34% do 3º trimestre de 2022 para $283 milhões.
A principal bolsa de divisas criptográficas nos EUA perdeu $557 milhões durante o seu último trimestre do ano passado. O desempenho da empresa estendeu as perdas anuais para 2022 a 2,6 mil milhões de dólares, em comparação com um lucro de 3,6 mil milhões de dólares em 2021.
O volume comercial da bolsa – que a Coinbase obtém a maior parte das suas receitas da queda para $145 mil milhões de dólares de $547 mil milhões há um ano. Depois de o volume de transacções ter explodido para $1,67 triliões em 2021, de apenas $193 mil milhões no ano anterior, a Coinbase revelou que desceu para $830 mil milhões em 2022.
A Coinbase também informou que o número de utilizadores com transacções mensais na sua plataforma caiu para uma média anual de pouco menos de 9 milhões, de 8,4 milhões em 2021, um sinal de que os clientes estavam mais envolvidos, apesar dos arrepios do Inverno criptográfico.
Os activos na plataforma da Coinbase diminuíram em 2022 para 80 mil milhões de dólares, de 278 mil milhões de dólares há um ano. O saldo entre os seus clientes retalhistas e clientes institucionais foi dividido uniformemente em 40 mil milhões de dólares cada. Desses activos, o Bitcoin representava 41% e o Ethereum 26%.
Não é surpresa que a Coinbase tivesse um trimestre desafiante dado o colapso da troca de moedas criptográficas FTX e do emprestador de moedas criptográficas Blocki, disse Owen Lau, analista sénior de Oppenheimer à TCN. Ambas as empresas declararam falência em Novembro passado, abalando a confiança em activos digitais como moedas criptográficas como Bitcoin baixou para 15.480,
Lau disse que é possível, no entanto, que a Coinbase possa virar as suas fortunas por volta deste ano e tornar-se novamente rentável se os preços mais elevados do crypto coincidirem com um ressurgimento no comércio. Disse também que um maior grau de clareza regulamentar em torno dos activos digitais poderia ser também uma bênção para a empresa.
A Coinbase anunciou despedimentos duas vezes no ano passado, cortando o seu efectivo em cerca de 1.100 empregados em Junho passado e libertando 950 empregados no mês passado. Lau disse que a redução das despesas gerais poderia ajudar a coaxar a Coinbase ao longo do seu caminho para o restabelecimento da rentabilidade
As acções da Coinbase subiram ligeiramente no after-hours para $62,65.
A Coinbase tornou-se pública em 2021 e é a única bolsa baseada nos E.U.A. que está sujeita a requisitos que vêm com a negociação numa bolsa de valores pública, tais como divulgações que dão aos investidores uma visão da saúde financeira de uma empresa.
Além das taxas relacionadas com transacções na sua plataforma, Coinbase vê receitas provenientes do fornecimento de custódia de activos digitais, staking, e outras subscrições e serviços. A empresa registou receitas de subscrições e serviços num total de 792 milhões de dólares no ano passado, acima dos cerca de 517 milhões de dólares em 2021.
No meio de uma repressão das empresas criptográficas pela Comissão de Títulos e Câmbio, que inclui um acordo com a bolsa Kraken sobre o seu produto staking-as-a-service, os analistas do JP Morgan avisaram na sexta-feira passada que a blitz regulamentar da agência poderia restringir os lucros da Coinbase a curto prazo.
“A Coinbase tem-se concentrado na construção de empresas de serviços de subscrição que são mais estáveis e resistentes à volatilidade do mercado criptográfico”, afirma a nota de pesquisa. “Contudo, acções recentes da SEC colocaram em risco diferentes peças, incluindo a estaca, o USDC stablecoin e a custódia”.
O banco de investimento estava anteriormente confiante de que os clientes da Coinbase estariam automaticamente inscritos no staking Ethereum, na sequência da actualização da rede de Xangai, que teria aumentado as receitas da bolsa, mas inverteu essa posição à luz dos acontecimentos recentes.
“Enquanto a estaca [Ethereum] ainda apresenta uma oportunidade de receita, esperamos que seja muito menor e que demore muito mais tempo a desenvolver-se”, afirmaram os analistas da JP Morgan.
A Coinbase reconheceu a mudança do ambiente regulador relativamente aos activos digitais numa carta aos accionistas, declarando que “a regulação está a chegar” e que a empresa acredita que será uma beneficiária de potenciais desenvolvimentos políticos no futuro.
Lau de Oppenheimer disse que a receita que a Coinbase recebe da estaca, que a empresa reporta como “Blockchain Revenue”, é um pouco exagerada porque a empresa passa cerca de 75% da mesma para os seus clientes que apostam nos seus activos.
“O impacto económico global para a Coinbase é muito menor do que muitos outros relataram”, escreveu Lau numa recente nota de investigação, estimando que a estaca representa cerca de 2,3% da receita total da Coinbase.
O preço das acções da empresa tem aumentado desde o início deste ano, juntamente com os preços dos activos digitais. Enquanto Bitcoin e Ethereum subiram ambos mais de 39% para cerca de $24,400 e $1,660, respectivamente, as acções da Coinbase subiram 84%.
