Coinbase, giełda kryptowalut, odnotowała niewielki wzrost przychodów w stosunku do poprzedniego kwartału, kończąc rok, w którym model biznesowy giełdy był hamowany przez spadające ceny cyfrowych aktywów.
Sprzedaż firmy wyniosła 605 milionów dolarów w czwartym kwartale, bijąc oczekiwania analityków, którzy spodziewali się przychodów na poziomie około 588 milionów dolarów, według FactSet. Liczba ta stanowi prawie 75% spadek w porównaniu do 2,5 miliarda dolarów przychodów Coinbase ujawnionych w tym samym okresie rok temu – kiedy ceny kryptowalut były na najwyższym poziomie.
„Patrząc wstecz na 2022 rok, jesteśmy dumni z naszej zdolności do wykonania i pozycjonowania naszego biznesu jako regulowanego i legalnego lidera rynku”, stwierdził dyrektor finansowy Coinbase Alesia Haas. Coinbase powiedział, że jego wzrost sprzedaży w stosunku do poprzedniego kwartału był w dużej mierze napędzany przez subskrypcje i usługi, które wzrosły o 34% od Q3 2022 do 283 milionów dolarów.
Wiodąca giełda kryptowalut w Stanach Zjednoczonych straciła 557 milionów dolarów w ostatnim kwartale ubiegłego roku. Wyniki firmy rozciągnęły roczne straty za 2022 rok do 2,6 miliarda dolarów w porównaniu do zysku 3,6 miliarda dolarów w 2021 roku.
Wolumen obrotu giełdy – z którego Coinbase czerpie większość swoich przychodów – spadł do 145 miliardów dolarów z 547 miliardów dolarów rok temu. Po tym jak wolumen obrotu eksplodował do 1,67 biliona dolarów w 2021 roku z zaledwie 193 miliardów dolarów rok wcześniej, Coinbase ujawnił, że spadł do 830 miliardów dolarów w 2022 roku.
Coinbase poinformował również, że liczba miesięcznych użytkowników dokonujących transakcji na jego platformie spadła do średniej rocznej nieco poniżej 9 milionów z 8,4 miliona w 2021 roku, co jest znakiem, że klienci byli bardziej zaangażowani pomimo chłodu kryptowalutowej zimy.
Aktywa na platformie Coinbase spadły w 2022 roku do 80 miliardów dolarów z 278 miliardów dolarów rok temu. Równowaga między jej klientami detalicznymi a klientami instytucjonalnymi była równa i wynosiła po 40 miliardów dolarów. Z tych aktywów Bitcoin stanowił 41%, a Ethereum 26%.
Nie jest zaskoczeniem, że Coinbase miał trudny kwartał, biorąc pod uwagę upadek giełdy kryptowalut FTX i krypto pożyczkodawcy Blocki, starszy analityk Oppenheimer Owen Lau powiedział TCN. Obie firmy złożyły wniosek o upadłość w listopadzie ubiegłego roku, wstrząsając zaufaniem do aktywów cyfrowych, gdy kryptowaluty takie jak Bitcoin zanurzyły się tak nisko, jak 15 480 USD.
Lau powiedział, że możliwe jest jednak, że Coinbase może odwrócić swoje losy w tym roku i stać się ponownie rentownym, jeśli wyższe ceny kryptowalut zbiegną się z odrodzeniem handlu. Powiedział również, że większy stopień jasności regulacyjnej wokół aktywów cyfrowych może być również dobrodziejstwem dla firmy.
Coinbase ogłosiła zwolnienia dwa razy w ciągu ostatniego roku, zmniejszając zatrudnienie o około 1100 pracowników w czerwcu ubiegłego roku i zwalniając 950 pracowników w zeszłym miesiącu. Lau powiedział, że zmniejszenie kosztów ogólnych może pomóc Coinbase na drodze do przywrócenia rentowności
Akcje Coinbase wzrosły nieznacznie w handlu po godzinach do 62,65 USD.
Coinbase wszedł na giełdę w 2021 roku i jest jedyną giełdą z siedzibą w USA, która podlega wymogom związanym z handlem na publicznej giełdzie, takim jak ujawnianie informacji, które dają inwestorom wgląd w kondycję finansową firmy.
Oprócz opłat związanych z transakcjami na swojej platformie, Coinbase widzi przychody z zapewnienia opieki nad aktywami cyfrowymi, stakingu oraz innych subskrypcji i usług. Firma podała, że przychody z subskrypcji i usług wyniosły 792 miliony dolarów w zeszłym roku, co oznacza wzrost z około 517 milionów dolarów w 2021 roku.
Wśród rozprawy z firmami kryptowalutowymi przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd, która obejmuje ugodę z giełdą Kraken w sprawie jej produktu staking-as-a-service, analitycy JP Morgan ostrzegli w ubiegły piątek, że blitz regulacyjny agencji może ograniczyć zyski Coinbase w krótkim okresie.
„Coinbase skupił się na budowaniu biznesu usług subskrypcyjnych, które są bardziej stabilne i odporne na zmienność rynku kryptowalut” – czytamy w nocie badawczej. „Jednak ostatnie działania SEC narażają na ryzyko różne elementy, w tym staking, USDC stablecoin i custody”.
Bank inwestycyjny był wcześniej przekonany, że klienci Coinbase zostaną automatycznie zapisani do stakowania Ethereum po aktualizacji sieci w Szanghaju, co wyściełałoby przychody giełdy, ale odwrócił to stanowisko w świetle ostatnich wydarzeń.
„Podczas gdy [Ethereum] staking nadal stanowi okazję do uzyskania przychodów, spodziewamy się, że będzie on znacznie mniejszy i jego rozwój potrwa znacznie dłużej” – stwierdzili analitycy JP Morgan.
Coinbase przyznał, że zmienia się środowisko regulacyjne dotyczące aktywów cyfrowych w liście do akcjonariuszy, stwierdzając, że „regulacja nadchodzi” i że firma wierzy, że będzie beneficjentem potencjalnych zmian polityki w przyszłości.
Lau z Oppenheimer powiedział, że przychód Coinbase otrzymywany ze stakingu, który firma raportuje jako „Blockchain Revenue”, jest nieco zawyżony, ponieważ firma przekazuje około 75% z niego swoim klientom, którzy stawiają swoje aktywa.
„Dolna linia wpływu ekonomicznego na Coinbase jest znacznie mniejsza niż wiele innych raportów” – napisał Lau w niedawnej nocie badawczej, szacując, że staking stanowił około 2,3% całkowitego przychodu Coinbase.
Cena akcji firmy wzrosła od początku tego roku wraz z cenami cyfrowych aktywów. Podczas gdy Bitcoin i Ethereum są zarówno w górę ponad 39% do około 24.400 dolarów i 1.660 dolarów, odpowiednio, akcje Coinbase wzrosły o 84%.
