暗号通貨取引所コインベースは、デジタル資産価格の下落によって取引所のビジネスモデルが停滞した1年を締めくくる、前四半期からの微増収を報告しました。
FactSetによると、第4四半期の売上高は6億500万ドルで、5億8800万ドル程度と予想されていたアナリストの予想を上回りました。この数字は、暗号価格が史上最高値だった前年同期にコインベースが公表した25億ドルの収益と比較すると、75％近く減少していることになる。
「2022年を振り返ると、私たちのビジネスを規制された正当な市場のリーダーとして位置づけ、実行できたことを誇りに思います」とCoinbaseの最高財務責任者Alesia Haasは述べています。コインベースは、前四半期からの売上高の増加は、サブスクリプションとサービスによるところが大きく、2022年第3四半期から34％増の2億8300万ドルになったと述べています
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米国を代表する暗号通貨取引所は、昨年最終四半期に5億5700万ドルの損失を出した。同社の業績は、2021年の36億ドルの利益に対し、2022年の年間損失を26億ドルに引き伸ばしました。
コインベースが収益の大半を得る取引所の取引高は、1年前の5470億ドルから1450億ドルに減少した。取引量が前年のわずか1930億ドルから2021年には1兆6700億ドルに爆発した後、Coinbaseは2022年には8300億ドルに低迷したことを明らかにしました。
Coinbaseはまた、同社のプラットフォームの月間取引ユーザー数が2021年の840万人から年平均900万人弱に減少したことを報告し、暗号の冬の寒さにもかかわらず顧客がより従事していたことを示しました。
コインベースのプラットフォーム上の資産は、2022年に、1年前の2780億ドルから800億ドルに減少しました。同社のリテール顧客と機関投資家顧客のバランスは、それぞれ400億ドルと互角だった。これらの資産のうち、ビットコインが41％、イーサリアムが26％を占めた。
暗号通貨取引所FTXと暗号貸金業者Blockiの破綻を考えれば、Coinbaseが厳しい四半期を過ごしたのは当然だと、OppenheimerシニアアナリストのOwen Lau氏はTCNに語った。両社は昨年11月に破産を申請し、ビットコインのような暗号通貨が1万5480ドルまで下落したため、デジタル資産への信頼が揺らいでいる
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Lauは、暗号価格の上昇と取引の復活が重なれば、Coinbaseが今年中に運命を好転させ、再び利益を上げることができる可能性がある、と述べた。また、デジタル資産に関する規制がより明確になることも、同社にとってプラスになる可能性があるという。
コインベースは、昨年6月におよそ1,100人の従業員を削減し、先月には950人の従業員を手放すなど、過去1年間に2度のレイオフを発表している。ラウ氏は、間接費の削減は、Coinbaseが収益性を回復するための道筋をたどるのに役立つと述べた
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コインベースの株価は時間外取引で62.65ドルとわずかに上昇した。
コインベースは2021年に上場し、米国を拠点とする唯一の取引所で、投資家が企業の財務状況を把握するための情報開示など、公開証券取引所での取引に伴う要件が適用される。
Coinbaseは、プラットフォームでの取引に関する手数料以外に、デジタル資産のカストディの提供、ステーキング、その他のサブスクリプションとサービスから収益を得ています。同社は、サブスクリプションとサービスからの収益は、2021年の約5億1700万ドルから増加し、昨年は合計7億9200万ドルに達したと報告しました。
証券取引委員会が暗号会社を取り締まる中、取引所Krakenとのステーキング・アズ・ア・サービス製品に関する和解を含め、JP Morganのアナリストは先週金曜日、同委員会の規制強化がCoinbaseの収益を短期的に制約する恐れがあると警告しました。
“Coinbaseは、より安定的で暗号市場のボラティリティに強いサブスクリプションサービスビジネスの構築に注力してきた “とリサーチノートは述べています。”しかし、SECによる最近の行動は、ステーキング、USDC安定コイン、カストディを含むさまざまな部分を危険にさらしています。”
投資銀行は以前、Coinbaseの顧客がネットワークの上海アップデート後にイーサリアムのステーキングに自動的に登録され、取引所の収益が水増しされると確信していましたが、最近の出来事を踏まえてその立場を逆転させました。
「（イーサリアムの）ステーキングはまだ収益機会をもたらすが、それははるかに小さく、開発にははるかに時間がかかると予想している」とJPモルガンのアナリストは述べている。
コインベースは、株主への手紙の中でデジタル資産に関する規制環境の変化を認め、「規制は来る」と述べ、同社は将来的に潜在的な政策展開の受益者になると考えているとした。
オッペンハイマーのラウ氏は、コインベースが「ブロックチェーン収益」として報告しているステーキングから受け取る収益は、同社がその約75％を資産をステーキングする顧客に渡しているため、やや誇張されていると述べています。
「Coinbaseが受ける経済的影響は、他の多くの企業が報告しているよりもずっと小さい」とLau氏は最近のリサーチノートに書いており、Coinbaseの総収入のうちステーキングが占める割合は約2.3％と推定している
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同社の株価は今年に入ってから、デジタル資産価格とともに上昇している。ビットコインとイーサリアムがそれぞれ約24,400ドル、1,660ドルと39％以上上昇している中、コインベースの株価は84％高騰しています
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