La bolsa de criptomonedas Coinbase informó de que sus ingresos aumentaron ligeramente con respecto al trimestre anterior, cerrando un año en el que el modelo de negocio de la bolsa se vio obstaculizado por la caída de los precios de los activos digitales.
Las ventas de la empresa ascendieron a 605 millones de dólares en su cuarto trimestre, superando las expectativas de los analistas que preveían unos ingresos de alrededor de 588 millones de dólares, según FactSet. La cifra representa un descenso de casi el 75% en comparación con los 2.500 millones de dólares en ingresos que Coinbase obtuvo en el mismo periodo hace un año, cuando los precios de las criptomonedas estaban en máximos históricos.
«Mirando hacia atrás en 2022, estamos orgullosos de nuestra capacidad para ejecutar y posicionar nuestro negocio como un líder de mercado regulado y legítimo», declaró la directora financiera de Coinbase, Alesia Haas. Coinbase dijo que su aumento en las ventas con respecto al trimestre anterior fue impulsado en gran medida por las suscripciones y los servicios, que crecieron un 34% desde el tercer trimestre de 2022 hasta 283 millones de dólares.
La principal bolsa de criptodivisas de Estados Unidos perdió 557 millones de dólares durante su último trimestre del año pasado. El rendimiento de la empresa estiró las pérdidas anuales para 2022 a 2.600 millones de dólares, frente a un beneficio de 3.600 millones en 2021.
El volumen de negociación de la bolsa -de la que Coinbase obtiene la mayor parte de sus ingresos- cayó a 145.000 millones de dólares desde los 547.000 millones de hace un año. Después de que el volumen de operaciones se disparara a 1,67 billones de dólares en 2021 desde solo 193.000 millones de dólares el año anterior, Coinbase reveló que se desplomó a 830.000 millones de dólares en 2022.
Coinbase también informó que el número de usuarios que realizan transacciones mensuales en su plataforma cayó a un promedio anual de poco menos de 9 millones desde 8,4 millones en 2021, una señal de que los clientes estaban más comprometidos a pesar de los escalofríos del criptoinvierno.
Los activos en la plataforma de Coinbase disminuyeron en 2022 a $ 80 mil millones desde $ 278 mil millones hace un año. El saldo entre sus clientes minoristas y clientes institucionales se dividió por igual en $ 40 mil millones cada uno. De esos activos, Bitcoin representó el 41% y Ethereum el 26%.
No es de extrañar que Coinbase haya tenido un trimestre difícil dado el colapso de la bolsa de criptomonedas FTX y el prestamista de criptomonedas Blocki, dijo Owen Lau, analista senior de Oppenheimer, a TCN. Ambas empresas se declararon en quiebra en noviembre pasado, sacudiendo la confianza en los activos digitales como criptomonedas como Bitcoin cayó tan bajo como 15.480 dólares.
Lau dijo que es posible, sin embargo, que Coinbase pueda cambiar su suerte este año y volver a ser rentable si los precios más altos de las criptomonedas coinciden con un resurgimiento en el comercio. También dijo que un mayor grado de claridad regulatoria en torno a los activos digitales podría ser una bendición para la empresa.
Coinbase ha anunciado despidos dos veces en el último año, reduciendo su plantilla en unos 1.100 empleados el pasado mes de junio y despidiendo a 950 empleados el mes pasado. Lau dijo que la reducción de los gastos generales podría ayudar a Coinbase en su camino hacia el restablecimiento de la rentabilidad
Las acciones de Coinbase subieron ligeramente en las operaciones fuera de horario a 62,65 dólares.
Coinbase salió a bolsa en 2021 y es la única bolsa con sede en EE.UU. que está sujeta a los requisitos que conlleva cotizar en una bolsa de valores pública, como las divulgaciones que dan a los inversores información sobre la salud financiera de una empresa.
Además de las comisiones relacionadas con las transacciones en su plataforma, Coinbase obtiene ingresos de la custodia de activos digitales, las apuestas y otras suscripciones y servicios. La empresa informó de que los ingresos por suscripciones y servicios ascendieron a 792 millones de dólares el año pasado, frente a los 517 millones de dólares de 2021.
En medio de una ofensiva contra las empresas de criptomonedas por parte de la Comisión de Bolsa y Valores, que incluye un acuerdo con el intercambio Kraken sobre su producto de apuestas como servicio, los analistas de JP Morgan advirtieron el viernes pasado que el bombardeo regulatorio de la agencia podría limitar las ganancias de Coinbase a corto plazo.
«Coinbase se ha centrado en la construcción de negocios de servicios de suscripción que son más estables y resistentes a la volatilidad del mercado de criptomonedas», señala la nota de investigación. «Sin embargo, las recientes acciones de la SEC ponen en riesgo diferentes piezas, incluidas las estacas, USDC stablecoin y la custodia».
El banco de inversión confiaba anteriormente en que los clientes de Coinbase se inscribirían automáticamente en staking Ethereum tras la actualización de la red de Shanghái, lo que habría rellenado los ingresos del intercambio, pero ha revertido esa posición a la luz de los recientes acontecimientos.
«Aunque la apuesta [por Ethereum] sigue presentando una oportunidad de ingresos, esperamos que sea mucho menor y que tarde mucho más en desarrollarse», afirmaron los analistas de JP Morgan.
Coinbase reconoció el cambiante entorno regulatorio relativo a los activos digitales en una carta a los accionistas, afirmando que «la regulación está llegando» y que la compañía cree que será beneficiaria de posibles desarrollos políticos en el futuro.
Lau, de Oppenheimer, dijo que los ingresos que Coinbase recibe de las estacas, que la compañía reporta como «Ingresos Blockchain», están algo exagerados porque la compañía pasa alrededor del 75% de ellos a sus clientes que estacan sus activos.
«El impacto económico final para Coinbase es mucho menor de lo que muchos otros han informado», escribió Lau en una reciente nota de investigación, estimando que las apuestas representaron alrededor del 2,3% de los ingresos totales de Coinbase.
El precio de las acciones de la empresa ha subido desde principios de este año junto con los precios de los activos digitales. Mientras que Bitcoin y Ethereum han subido más de un 39% hasta situarse en torno a los 24.400 y 1.660 dólares, respectivamente, las acciones de Coinbase se han disparado un 84%.
