Текущее падение USDC до $0,9 привело к различным последствиям в сфере децентрализованных финансов (DeFi). Между дисбалансом в пулах ликвидности Curve (CRV) и депэгом стейблкоина DAI мы попытались составить неполный список.
Кризис USDC имеет последствия для DeFi
Пока криптовалютная экосистема пытается смириться с потерей долларовой привязки USDC с прошлой ночи, последствия этого события ощущаются в децентрализованных финансах (DeFi). Первое из них заключается в том, что от падения страдает еще одна стабильная валюта: DAI от MakerDAO.
Действительно, этот децентрализованный стейблкоин работает по долговой системе: инвесторы вносят криптовалюты, стоимость которых дает им право на создание DAI. Но поскольку часть этого залога обеспечивается USDC, паника механически влияет на этот стейблкоин.
Именно поэтому цена DAI в настоящее время отслеживает цену USDC, которая составляет около $0,9.
Говоря о долге, интересный феномен можно наблюдать в протоколе кредитования и заимствования Aave. Поскольку инвесторы переходят от USDC и DAI к USDT, это полностью нарушило процентные ставки. В результате процентные ставки по USDT и LUSD могут превысить трехзначные числа во время написания этой статьи:
Рисунок 1 — Процентные ставки по USDT и LUSD на блокчейне Ethereum (ETH)
Приведенные выше ставки на блокчейне Ethereum очень волатильны, в большей степени это касается LUSD из-за ее очень низкой ликвидности. Что касается сети Polygon, то ставки LUSD составляли 35% для депозитов и 48% для заимствований. Это произошло из-за иссякания резервов USDT и LUSD, вызванного высоким рыночным спросом.
Влияние на кривые денежные пулы (CRV)
Curve — первая децентрализованная биржа DeFi, и одним из основных пулов ликвидности протокола является 3pool. Как следует из названия, он состоит из трех различных стейблкоинов: USDT, USDC и DAI.
Этот пул позволяет легко торговать между этими активами, но текущая паника привела к тому, что пул USDT опустел и заполнился почти исключительно USDC:
Рисунок 2 — 3пул CRV на Ethereum
Аналогичное явление можно наблюдать на пуле, содержащем sUSD и три упомянутых выше стейблкоина, причем на USDC приходится почти 65% ликвидности в размере 65 миллионов долларов.
Такой дисбаланс может привести к сильному проскальзыванию в случае заключения сделки. Это означает, что недостаток ликвидности приводит к тому, что человек не получает обменный курс, который он обычно получает. К сожалению, это произошло вчера вечером с инвестором, который обменял более 2 миллионов USDC на 0,05 USDT, используя агрегатор ликвидности KyberSwap:
Рисунок 3 — Проскальзывание при торговле USDC на USDT
Кроме того, нынешняя паника привела к росту спроса на различных блокчейнах, где работает кризисный стейблкоин. На Ethereum, например, цена на газ выросла до среднесуточной отметки в 79 Gwei, согласно данным Ultra sound money. Это все еще только среднее значение, поскольку в настоящее время эта цена пытается опуститься ниже 100 Gwei.
С другой стороны, за последние 24 часа было сожжено более 8 600 ETH, что составляет почти 6 ETH в минуту и сокращение инфляции примерно на 12 миллионов долларов. Для сравнения, в четверг было сожжено чуть менее 3 800 ETH.
Из-за текущей волатильности экосистемы все эти данные регулярно меняются, но они показывают, что трудности одного игрока могут иметь последствия для многих.
