L’attuale caduta dell’USDC a 0,9 dollari ha portato a diverse conseguenze nella finanza decentralizzata (DeFi). Tra lo squilibrio dei pool di liquidità di Curve (CRV) e il depeg della stablecoin DAI, abbiamo cercato di compilare un elenco non esaustivo.
La crisi dell’USDC ha conseguenze per la DeFi
Mentre l’ecosistema delle criptovalute cerca di fare i conti con la perdita dell’ancoraggio al dollaro dell’USDC da ieri sera, le ripercussioni di questo evento si fanno sentire sulla finanza decentralizzata (DeFi). La prima è che un’altra stablecoin sta subendo il declino: DAI di MakerDAO.
In effetti, questa stablecoin decentralizzata funziona con un sistema di debito: gli investitori depositano criptovalute il cui valore dà loro il diritto di creare DAI. Ma poiché parte di questa garanzia è fornita dall’USDC, il panico colpisce meccanicamente questa stablecoin.
Per questo motivo il prezzo del DAI sta attualmente seguendo il prezzo dell’USDC, che si aggira intorno a 0,9 dollari.
Per quanto riguarda il debito, si può osservare un fenomeno interessante nel protocollo di prestito e di prestito di Aave. Poiché gli investitori si stanno spostando dall’USDC e dal DAI all’USDT, ciò ha sconvolto completamente i tassi di interesse. Di conseguenza, i tassi di interesse sull’USDT e sull’LUSD potrebbero superare la tripla cifra durante la stesura di queste righe:
Figura 1 – Tassi di interesse su USDT e LUSD sulla blockchain di Ethereum (ETH)
I tassi di interesse sulla blockchain Ethereum di cui sopra sono molto volatili, soprattutto per il LUSD a causa della sua bassissima liquidità. Per quanto riguarda la rete Polygon, i tassi LUSD erano del 35% per i depositi e del 48% per i prestiti. Ciò è dovuto all’esaurimento delle riserve di USDT e LUSD a causa della forte domanda del mercato.
L’impatto sui Curve Cash Pool (CRV)
Curve è il primo exchange decentralizzato della DeFi e uno dei pool di liquidità di punta del protocollo è il 3pool. Come suggerisce il nome, è composto da tre diverse monete stabili: USDT, USDC e DAI.
Questo pool consente di effettuare facilmente scambi tra questi asset, ma l’attuale panico ha fatto sì che il pool di USDT sia stato svuotato e riempito quasi esclusivamente con USDC:
Figura 2 – 3pool di CRV su Ethereum
Un fenomeno simile si osserva nel pool contenente sUSD e le tre stablecoin menzionate in precedenza, con USDC che rappresenta quasi il 65% dei 65 milioni di dollari di liquidità.
Questo squilibrio può portare a forti slittamenti in caso di scambi. Ciò significa che la mancanza di liquidità fa sì che non si riceva il tasso di cambio che si riceverebbe normalmente. Questo purtroppo è accaduto ieri sera a un investitore che ha scambiato oltre 2 milioni di USDC per 0,05 USDT, utilizzando l’aggregatore di liquidità di KyberSwap:
Figura 3 – Scivolamento su un’operazione da USDC a USDT
Inoltre, l’attuale panico ha portato a un aumento della domanda sulle varie blockchain in cui opera la stablecoin in crisi. Su Ethereum, ad esempio, il prezzo del gas è salito a una media giornaliera di 79 Gwei, secondo i dati di Ultra sound money. Si tratta ancora solo di una media, poiché attualmente questo valore fatica a scendere sotto i 100 Gwei.
D’altra parte, nelle ultime 24 ore sono stati bruciati più di 8.600 ETH, pari a quasi 6 ETH al minuto e a una riduzione dell’inflazione di circa 12 milioni di dollari. In confronto, giovedì sono stati bruciati poco meno di 3.800 ETH.
A causa dell’attuale volatilità dell’ecosistema, tutti questi dati cambiano regolarmente, ma dimostrano che le difficoltà di un giocatore possono avere conseguenze per molti.
