La actual caída del USDC a 0,9$ ha provocado diversas consecuencias en las finanzas descentralizadas (DeFi). Entre el desequilibrio de los pools de liquidez de Curve (CRV) y el depeg de la stablecoin DAI, hemos intentado recopilar una lista no exhaustiva.
La crisis de USDC tiene consecuencias para DeFi
Mientras el ecosistema de las criptomonedas trata de asimilar la pérdida de la vinculación del USDC al dólar desde anoche, las repercusiones de este acontecimiento se dejan sentir en las finanzas descentralizadas (DeFi). La primera de ellas es que otra stablecoin está sufriendo el declive: la DAI de MakerDAO.
En efecto, esta stablecoin descentralizada funciona con un sistema de deuda: los inversores depositan criptomonedas cuyo valor les da derecho a crear DAI. Pero como parte de esta colateralización es proporcionada por USDC, el pánico afecta mecánicamente a esta stablecoin.
Esta es la razón por la que el precio de DAI sigue actualmente el precio de USDC, que ronda los 0,9 dólares.
Hablando de deuda, se puede observar un fenómeno interesante en el protocolo de préstamos y empréstitos de Aave. Como los inversores se están alejando del USDC y DAI hacia el USDT, esto ha alterado totalmente los tipos de interés. Como resultado, los tipos de interés en el USDT y el LUSD podrían superar los tres dígitos durante la redacción de estas líneas:
Figura 1 – Tipos de interés del USDT y el LUSD en la blockchain de Ethereum (ETH)
Los tipos de interés en la blockchain de Ethereum mencionados anteriormente son muy volátiles, más aún en el caso del LUSD debido a su escasa liquidez. En lo que respecta a la red Polygon, las tasas del LUSD eran del 35% para los depósitos y del 48% para los préstamos. Esto se debió a un agotamiento de las reservas de USDT y LUSD causado por la fuerte demanda del mercado.
El impacto en las Cajas en Curva (CRV)
Curve es la primera bolsa descentralizada de DeFi y uno de los pools de liquidez insignia del protocolo es el 3pool. Como su nombre indica, consta de tres stablecoins diferentes: USDT, USDC y DAI.
Este pool permite comerciar fácilmente entre estos activos, pero el pánico actual ha provocado que el pool de USDT se vacíe y se llene casi exclusivamente con USDC:
Figura 2 – 3pool de CRV en Ethereum
Un fenómeno similar puede observarse en el pool que contiene sUSD y las tres stablecoins mencionadas anteriormente, donde USDC representa casi el 65% de los 65 millones de dólares de liquidez.
Este desequilibrio puede provocar un fuerte deslizamiento en caso de operación. Esto significa que la falta de liquidez hace que no se reciba el tipo de cambio que se recibiría normalmente. Lamentablemente, esto le ocurrió anoche a un inversor que negoció más de 2 millones de USDC por 0,05 USDT, utilizando el agregador de liquidez de KyberSwap:
Figure 3 – Slippage on a USDC to USDT trade
Además, el pánico actual ha provocado un aumento de la demanda en las distintas blockchains en las que opera la stablecoin de la crisis. En Ethereum, por ejemplo, el precio del gas ha subido a una media diaria de 79 Gwei, según datos de Ultra sound money. Esto sigue siendo sólo una media, ya que actualmente este valor está luchando por bajar de los 100 Gwei.
Por otro lado, en las últimas 24 horas se han quemado más de 8.600 ETH, lo que supone casi 6 ETH por minuto y una reducción de la inflación de unos 12 millones de dólares. En comparación, el jueves se quemaron algo menos de 3.800 ETH.
Debido a la volatilidad actual del ecosistema, todos estos datos cambian con regularidad, pero demuestran que las dificultades de un jugador pueden tener consecuencias para muchos.
