Данные
Glassnode, проанализированные TCN, свидетельствуют о том, что инвесторы уверены, что в текущих условиях снижения риска они держат биткоин и Ethereum, а не стабильные монеты.
Как упоминалось ранее, в последние месяцы миллиарды стабильных монет были выкуплены за фиатные деньги. Значительным фактором в этом был FUD о несостоятельности Binance, который вызвал бегство на биржу.
Однако по мере того, как FUD утихал, метрики на цепочке показывают, что покупательная способность Bitcoin и Ethereum по отношению к стабильным монетам растет.
Покупательная способность BTC и ETH растет
Стабильные монеты выполняют множество функций, в том числе облегчают процесс включения/выключения и служат хранилищем стоимости, особенно в странах Южного полушария, где обычно наблюдается высокая инфляция.
На графике ниже показано 30-дневное изменение покупательной способности стабильных монеток на биржах. Для этого учитывается предложение четырех ведущих стабильных монет — USDT, USDC, BUSD и DAI, а затем вычитается изменение обменных потоков BTC и ETH в долларах США за указанный период.
На графике зеленым цветом обозначено увеличение объема стабильных монет, поступающих на биржи, по сравнению с потоками BTC и ETH. Это говорит о том, что покупательская способность, деноминированная в стабильных монетах, увеличилась пропорционально покупательской способности BTC и ETH.
Напротив, красная диаграмма означает снижение объема стабильных монет по отношению к BTC и ETH. Другими словами, покупательная способность в BTC и ETH выше по сравнению с покупательной способностью в stablecoin.
Оранжевые полосы означают, что 30-дневный долларовый объем BTC и ETH положителен, то есть когда стабильные монеты конвертируются в BTC и ETH, а не в доллары США.
Как правило, во время снижения риска объем стабильных монет увеличивается, поскольку инвесторы стремятся минимизировать последствия волатильности цен. Однако график ниже показывает, что инвесторы действуют вопреки ожиданиям, увеличивая приток BTC и ETH на биржи.
В последний раз такое происходило в октябре, и то на короткий период. Примечательно, что текущее преобладание объема BTC и ETH на биржах над объемом стабильных монеток длится уже около семи недель. Это говорит об уверенности в том, что два ведущих токена удержат текущие ценовые уровни.
Изменение чистой позиции покупательной способности биржи: (Источник: Glassnode)
Коэффициент стабильного предложения биткоина
Метрика Stablecoin Supply Ratio (SSR) означает соотношение предложения биткоинов к предложению стейблкоинов, обозначаемое в BTC.
Высокий показатель SSR указывает на низкое потенциальное давление на покупку и считается медвежьим. И наоборот, низкий SSR означает высокое потенциальное давление на покупку, что делает ситуацию бычьей. Когда SSR низкий, текущее предложение стейблкоинов имеет больше «покупательной способности» для покупки BTC.
На графике ниже показано, что SSR пробил верхнюю границу впервые с января 2021 года, что совпало с ростом BTC до $65 000. Предыдущий случай прорыва верхней границы был в июле 2019 года, когда BTC подскочил до $14 000 после рыночного дна в $3 300.
Stablecoin Supply Ratio: (Source: Glassnode)
Вышеуказанное указывает на бычьи попутные ветры, несмотря на текущую среду снижения риска.
