Home » Анализ цепочки Биткоина (BTC) – Постепенное принятие Биткоина?

Анализ цепочки Биткоина (BTC) — Постепенное принятие Биткоина?

by Thomas

Количество активных адресов и транзакций на цепочке заметно выросло, долгосрочное принятие Биткойна (BTC) реально и заметно. С конца медвежьего цикла 2014-2015 годов, похоже, формируется фундаментальное дно использования. Анализ ситуации на цепочке

Биткоин испытывает терпение участников

Опять цена биткоина (BTC) достигла рекордно низкой волатильности, оставив новый год начинаться с неопределенности относительно краткосрочной траектории цены.

В то время как уровень $16 000 пока держится, бывшая поддержка $18 000 теперь выступает в качестве сопротивления росту цены.

Рисунок 1: Ежедневная цена BTC

Рисунок 1: Ежедневная цена BTC


После 2022 года, в котором преобладало давление продаж, текущая стагнация BTC предвещает новый минимум, который может стать сигналом циклического дна, которого так ждали многие инвесторы.

Сегодня мы будем наблюдать за состоянием спроса на блокчейн (активность на сети), который все больше развивается по циклам и дает четкий сигнал о принятии сети Биткойн.

Медленное, но ощутимое принятие

Спрос на место в блоке, обычно называемый «активностью на цепи», измеряемый с помощью различных метрик, наблюдает за состоянием транзакционного спроса в сети Биткойн, а также за ее перегруженностью.

Изучение этой метрики позволяет оценить степень использования и внедрения сети в течение рыночных циклов, что дает возможность охарактеризовать общее поведение участников за определенный период времени.

Рисунок 2: Активные адреса биткоина

Рисунок 2: Активные адреса биткоина


С точки зрения долгосрочной перспективы, фундаментальное дно использования (выделено красным), похоже, формируется с конца медвежьего цикла 2014-2015 годов.

В настоящее время активность в сети возвращается к значениям, совпадающим с этим восходящим каналом, также достигнутым во время распродажи в мае 2021 года, и составляет почти 880 000 активных адресов в день.

Это наблюдение также видно из измерения количества скорректированных сделок по каждому предприятию. Развиваясь в медвежьем режиме с середины 2021 года, метрика сейчас составляет около 212 000 ежедневных сделок.

Рисунок 3: Ежедневные транзакции биткоина

Рисунок 3: Ежедневные транзакции биткоина


Это снижение почти на треть транзакционного спроса за последние несколько месяцев свидетельствует об отсутствии интереса участников к внутрицепочечным транзакционным расчетам во время долгосрочных падений рынка.

Однако в долгосрочной перспективе количество транзакций на цепочке заметно растет, с расширением выше канала фундаментальной активности во время бычьих рынков и возвращением к «норме» (долгосрочной пользовательской базе) во время медвежьих рынков.

В краткосрочной перспективе, несмотря на снижение скорости завершенных сделок после краха FTX, количество ожидающих сделок в mempool указывает на ощутимый рост спроса на блокчейн.

Рисунок 4: Транзакции биткоина в mempool

Рисунок 4: Транзакции биткоина в mempool


С диапазона 2 000 — 10 000 ожидающих транзакций до 9 000 — 15 000 ожидающих транзакций с октября-ноября, следующий график показывает, что многие участники с нетерпением ждут завершения своей транзакции.

Таким образом, после пика в конце ноября уровень активности снизился, но остается выше, чем до краха FTX, что свидетельствует о небольшом общем повышении интереса участников.

Наконец, мы можем наблюдать параллельную динамику через измерение комиссионных за транзакции, выплачиваемых централизованным биржам (CEX) их пользователями.

Рисунок 5: Сборы, выплачиваемые централизованным биржам

Рисунок 5: Сборы, выплачиваемые централизованным биржам


Хотя общая сумма ежедневных сборов со временем уменьшается — в частности, из-за расширения DeFi — мы можем наблюдать заметное увеличение сборов:

  • Во время бычьих рынков (зеленый цвет), когда новые участники наводняют CEX ликвидностью;
  • Недалеко от минимумов медвежьих рынков (красный цвет), когда наименее устойчивые руки капитулируют и платят максимальную цену, чтобы как можно быстрее продать свои активы.

Таким образом, в ноябре 2022 года мы стали свидетелями аналогичного увеличения сборов, выплачиваемых CEX, как и в ноябре 2018 года, хотя величина была уменьшена вдвое.

Подведение итогов анализа цепи BTC

В целом, данные этой недели говорят нам о том, что долгосрочное принятие Биткойна реально и заметно через измерение сетевой активности на цепочке.

В долгосрочной перспективе количество активных адресов и общее количество транзакций, совершаемых ежедневно, показывают заметный рост, что означает постепенный рост числа пользователей в течение циклов.

В краткосрочной перспективе количество отложенных сделок в мемпуле указывает на небольшой рост интереса участников после обвала FTX и пробоя уровня поддержки $18 000.

Related Posts

Leave a Comment