Société Générale – A Forge acaba de concluir a sua primeira transacção de financiamento descentralizado de moeda estável. O braço de inovação do banco francês utilizou o seu cofre na MakerDAO para retirar $7 milhões em DAI. Explicamos tudo.
Society General está a fazer DeFi
É uma grande estreia para as finanças descentralizadas (DeFi). Societe Generale – Forge, o braço de moeda criptográfica do banco francês, usou o seu cofre na MakerDAO para pedir emprestado $7 milhões em DAI de moeda estável.
A informação foi confirmada esta manhã por Sebastien Derivaux, responsável pela “Asset-Liability Management” no MakerDAO:
Outro marco no DeFi@SocieteGeneraleForge tomando casualmente um empréstimo de $7M de @MakerDAO while prestando uma caução coberta AAA como garantia. Na realidade, um acordo de reporte de moeda cruzada como garantia é em euros e o empréstimo em $ ($DAI). https://t.co/2WPzdI1P6X pic.twitter.com/mPVp9z75vn
– Sebastien Derivaux (@SebVentures) 12 de Janeiro de 2023
É verdade que uma entidade do mundo bancário tradicional que se apropria das inovações das finanças descentralizadas (DeFi) – dois mundos que supostamente funcionam de forma independente – pode parecer paradoxal. No entanto, é isso que está a acontecer: Société Générale – Forge concluiu a sua primeira transacção DeFi via MakerDAO.
Para colocar isto no contexto, a 16 de Julho, a comunidade MakerDAO votou para fazer história com a Société Générale – Forge. Isto envolveu a criação de um cofre de Bens do Mundo Real (RWA) que permite à SG – Forja pedir emprestado até 30 milhões de dólares em DAI de moeda estável.
Em troca, as garantias são fornecidas por OHFs, assinaladas na cadeia de bloqueio Ethereum (ETH). Trata-se de obrigações cobertas no valor de 40 milhões de dólares apoiadas por empréstimos imobiliários franceses e com a notação AAA, a mais elevada.
Um empréstimo bastante invulgar…
No mundo das finanças descentralizadas, um empréstimo tradicional é relativamente simples de compreender. Para pedir emprestado $1.000, é normalmente necessário depositar $2.000 de moeda criptográfica como garantia. Se esta garantia descer de valor para menos de $1,000, então o protocolo liquida a sua posição.
A Société Générale – Empréstimo por forja é bastante diferente. As fichas OHF como garantia são suportadas por bens imóveis, que não são um mercado líquido. Assim, o procedimento de liquidação (no caso de o empréstimo ser subgarantido) não é automático mas manual.
Como planeado desde a criação deste cofre, um terceiro de confiança será responsável por verificar diariamente se a caução cumpre os requisitos colaterais. Se não o fizer, então a SG-Forge terá cinco dias úteis para fornecer garantias adicionais ou enfrentar a liquidação.
.. e nem todos estão contentes com isso
No entanto, alguns observadores estão preocupados com o facto de que o DAI stablecoin seja agora apoiado por bens imobiliários. Face à actual recessão generalizada, não se congratulam com um esbatimento da fronteira entre o mundo tradicional e as finanças descentralizadas, o que aumenta o risco de uma crise sistémica.
Em termos concretos, a MakerDAO pretende aumentar a capitalização do seu DAI de moeda estável, o que é sinónimo de adopção num contexto em que o USDT está a perder terreno. A colaboração com a SG – Forja é vista por alguns como parte desta ambição, mas representa um risco excessivo em relação às recompensas.
Na realidade, como explicado acima: a posição é controlada diariamente e o empréstimo de ontem representa apenas 0,1% da capitalização do DAI. Por outras palavras, não é nada comparado com o impacto que uma tal colaboração histórica tem na reputação da Maker DAO e da sua moeda estável.
