Société Générale – Forge heeft zojuist zijn eerste stablecoin-transactie op gedecentraliseerde financiën afgerond. De innovatietak van de Franse bank gebruikte zijn kluis op MakerDAO om 7 miljoen dollar aan DAI op te nemen. We leggen het allemaal uit.
Society General doet DeFi
Het is een grote primeur voor gedecentraliseerde financiering (DeFi). Societe Generale – Forge, de cryptocurrency-tak van de Franse bank, heeft zijn kluis op MakerDAO gebruikt om $7 miljoen te lenen in stablecoin DAI.
De informatie werd vanmorgen bevestigd door Sebastien Derivaux, verantwoordelijk voor “Asset-Liability Management” bij MakerDAO:
Een andere mijlpaal in DeFi@SocieteGenerale Forge terloops een lening van $7M van @MakerDAO terwijl ze een AAA gedekte obligatie als onderpand geven. Eigenlijk een cross-currency repo, aangezien het onderpand in € is en de lening in $ ($DAI). https://t.co/2WPzdI1P6X pic.twitter.com/mPVp9z75vn
– Sebastien Derivaux (@SebVentures) Januari 12, 2023
Het is waar dat een entiteit uit de traditionele bankwereld die zich de innovaties van de gedecentraliseerde financiering (DeFi) toe-eigent – twee werelden die geacht worden onafhankelijk te functioneren – paradoxaal kan lijken. Dat is echter wat er gebeurt: Société Générale – Forge heeft zijn eerste DeFi-transactie via MakerDAO afgerond.
Om dit in context te plaatsen: op 16 juli stemde de MakerDAO gemeenschap om geschiedenis te schrijven met Société Générale – Forge. Hierbij werd een Real World Assets (RWA)-kluis gecreëerd waardoor SG-Smederij tot 30 miljoen dollar in stablecoin DAI kan lenen.
In ruil daarvoor wordt onderpand verstrekt door OHF’s, getoken op de Ethereum blockchain (ETH). Het gaat om gedekte obligaties ter waarde van 40 miljoen dollar die gedekt zijn door Franse vastgoedleningen en een AAA-rating hebben, de hoogste rating.
In de wereld van gedecentraliseerde financiering is een traditionele lening relatief eenvoudig te begrijpen. Om $ 1.000 te lenen, moet u doorgaans $ 2.000 aan cryptocurrency storten als onderpand. Als dit onderpand in waarde daalt tot onder de $1.000, dan liquideert het protocol uw positie.
De lening Société Générale – Forge is heel anders. De OHF tokens als onderpand worden gedekt door onroerend goed, wat geen liquide markt is. De liquidatieprocedure (in geval van onderdekking van de lening) verloopt dus niet automatisch maar handmatig.
Zoals gepland sinds de oprichting van deze kluis, zal een vertrouwde derde partij dagelijks controleren of de obligatie voldoet aan de onderpandeisen. Zo niet, dan heeft SG-Forge vijf werkdagen om aanvullende zekerheden te verschaffen of geconfronteerd te worden met liquidatie.
.. en niet iedereen is er blij mee
Dit heeft echter sommige waarnemers bezorgd gemaakt dat de DAI stablecoin nu wordt ondersteund door onroerend goed. In het licht van de huidige wijdverbreide recessie zijn zij niet blij met een vervaging van de grens tussen de traditionele wereld en de gedecentraliseerde financiën, die het risico van een systeemcrisis vergroot.
Concreet wil MakerDAO de kapitalisatie van zijn stablecoin DAI verhogen, wat synoniem is met adoptie in een context waarin de USDT terrein verliest. De samenwerking met SG-Smederij wordt door sommigen gezien als een onderdeel van dit streven, maar vormt een buitensporig risico in verhouding tot de beloningen.
In werkelijkheid, zoals hierboven uiteengezet: de positie wordt dagelijks gecontroleerd en de lening van gisteren vertegenwoordigt slechts 0,1% van de kapitalisatie van de DAI. Met andere woorden, het is niets vergeleken met de impact die zo’n historische samenwerking heeft op de reputatie van Maker DAO en zijn stablecoin.
