Société Générale – Forge právě dokončila svou první stablecoinovou transakci v oblasti decentralizovaných financí. Inovační divize francouzské banky využila svůj trezor na platformě MakerDAO a vybrala 7 milionů dolarů v DAI. Vše vysvětlujeme.
Society General dělá DeFi
Pro decentralizované finance (DeFi) je to velká premiéra. Societe Generale – Forge, kryptoměnová odnož francouzské banky, využila svůj trezor na MakerDAO a půjčila si 7 milionů dolarů ve stablecoinu DAI.
Tuto informaci dnes ráno potvrdil Sebastien Derivaux, který má ve společnosti MakerDAO na starosti „Asset-Liability Management“:
Další milník v DeFi@SocieteGenerale Forge ležérně si vzal půjčku 7 milionů dolarů od @MakerDAO a přitom dal do zástavy krytý dluhopis s ratingem AAA. Jedná se vlastně o křížové měnové repo, protože kolaterál je v € a půjčka v $ ($DAI). https://t.co/2WPzdI1P6X pic.twitter.com/mPVp9z75vn
– Sebastien Derivaux (@SebVentures) 12. ledna 2023
Je pravda, že subjekt z tradičního bankovního světa, který si přivlastňuje inovace decentralizovaného financování (DeFi) – dva světy, které by měly fungovat nezávisle – se může zdát paradoxní. Právě to se však děje: Société Générale – Forge dokončila svou první transakci DeFi prostřednictvím MakerDAO.
Pro představu, 16. července komunita MakerDAO hlasovala o tom, že se Société Générale – Forge zapíše do historie. To zahrnovalo vytvoření trezoru Real World Assets (RWA), který SG – Forge umožňuje půjčit si až 30 milionů dolarů ve stablecoinech DAI.
Na oplátku je poskytnuta zástava v podobě OHF, tokenizovaných na blockchainu Etherea (ETH). Jedná se o kryté dluhopisy v hodnotě 40 milionů dolarů zajištěné francouzskými úvěry na nemovitosti s nejvyšším ratingem AAA.
Dosti neobvyklá půjčka…
Ve světě decentralizovaného financování je tradiční půjčka poměrně jednoduchá na pochopení. Abyste si mohli půjčit 1 000 dolarů, musíte obvykle vložit 2 000 dolarů v kryptoměně jako kolaterál. Pokud hodnota tohoto kolaterálu klesne pod 1 000 USD, protokol vaši pozici zlikviduje.
Úvěr Société Générale – Forge je zcela jiný. Tokeny OHF jako kolaterál jsou zajištěny nemovitostmi, které nejsou likvidním trhem. Postup likvidace (v případě, že je úvěr nedostatečně zajištěn) tedy není automatický, ale manuální.
Jak bylo plánováno od vytvoření tohoto trezoru, důvěryhodná třetí strana bude zodpovědná za každodenní kontrolu, zda dluhopis splňuje požadavky na zajištění. Pokud tak neučiní, bude mít společnost SG-Forge pět pracovních dnů na poskytnutí dalšího zajištění, jinak bude čelit likvidaci.
.. a ne všichni z toho mají radost
Někteří pozorovatelé se však obávají, že stablecoin DAI je nyní krytý nemovitostmi. Tváří v tvář současné rozsáhlé recesi nevítají stírání hranic mezi tradičním světem a decentralizovaným financováním, které zvyšuje riziko systémové krize.
Konkrétně se MakerDAO snaží zvýšit kapitalizaci svého stablecoinu DAI, který je synonymem pro přijetí v kontextu, kdy USDT ztrácí půdu pod nohama. Spolupráci s SG – Forge někteří považují za součást této ambice, ale představuje příliš velké riziko ve vztahu k odměnám.
Ve skutečnosti, jak je vysvětleno výše: pozice je monitorována denně a včerejší výpůjčka představuje pouze 0,1 % kapitalizace DAI. Jinými slovy, není to nic ve srovnání s dopadem, který má taková historická spolupráce na pověst Maker DAO a jeho stablecoinu.
