Société Générale — Forge только что завершила первую транзакцию со стабильными монетами в области децентрализованных финансов. Инновационное подразделение французского банка использовало свое хранилище на MakerDAO для вывода $7 млн в DAI. Мы все объясним.
Генерал общества занимается ДеФи
Это большое событие для децентрализованных финансов (DeFi). Societe Generale — Forge, криптовалютное подразделение французского банка, использовало свое хранилище на MakerDAO, чтобы занять 7 миллионов долларов в стабильной криптовалюте DAI.
Информация была подтверждена сегодня утром Себастьеном Дериво, ответственным за «Управление активами и ответственностью» в MakerDAO:
Очередная веха в DeFi@SocieteGenerale Forge непринужденно взяла кредит на $7M у @MakerDAO при этом заложив в качестве залога облигации с покрытием ААА. Фактически это кросс-валютное РЕПО, поскольку залог в евро, а кредит в долларах ($DAI). https://t.co/2WPzdI1P6X pic.twitter.com/mPVp9z75vn
— Sebastien Derivaux (@SebVentures) 12 января 2023
Действительно, то, что организация из традиционного банковского мира присваивает инновации децентрализованных финансов (DeFi) — двух миров, которые должны функционировать независимо — может показаться парадоксальным. Однако именно это и происходит: Société Générale — Forge провела первую сделку DeFi через MakerDAO.
Чтобы прояснить ситуацию, 16 июля сообщество MakerDAO проголосовало за то, чтобы войти в историю вместе с Société Générale — Forge. Для этого было создано хранилище Real World Assets (RWA), позволяющее SG — Forge заимствовать до 30 миллионов долларов в стабильной криптовалюте DAI.
Взамен залога предоставляются OHF, токенизированные на блокчейне Ethereum (ETH). Это облигации с покрытием на сумму 40 миллионов долларов, обеспеченные французскими кредитами на недвижимость и имеющие наивысший рейтинг ААА.
Довольно необычный кредит…
В мире децентрализованного финансирования традиционный кредит относительно прост для понимания. Чтобы взять в долг $1 000, обычно необходимо внести $2 000 криптовалюты в качестве залога. Если стоимость этого залога падает ниже 1000 долларов, то протокол ликвидирует вашу позицию.
Кредит Société Générale — Forge является совершенно иным. Токены OHF в качестве залога обеспечены недвижимостью, которая не является ликвидным рынком. Таким образом, процедура ликвидации (в случае, если кредит недостаточно обеспечен) происходит не автоматически, а вручную.
Как и планировалось с момента создания этого сейфа, доверенная третья сторона будет ежедневно проверять соответствие облигации требованиям к обеспечению. Если это не так, то у SG-Forge будет пять рабочих дней для предоставления дополнительного залога или ликвидации.
.. и не все этому рады
Однако некоторые наблюдатели опасаются, что за стабильной монетой DAI теперь стоит недвижимость. В условиях нынешней повсеместной рецессии они не приветствуют стирание границ между традиционным миром и децентрализованными финансами, что повышает риск системного кризиса.
Если говорить конкретно, то MakerDAO стремится повысить капитализацию своего стейблкоина DAI, что является синонимом принятия в условиях, когда USDT теряет свои позиции. Сотрудничество с SG — Forge рассматривается некоторыми как часть этих амбиций, но оно представляет собой чрезмерный риск по отношению к вознаграждению.
В действительности, как объяснялось выше: позиция отслеживается ежедневно, и вчерашнее заимствование составляет всего 0,1% от капитализации DAI. Другими словами, это ничто по сравнению с тем влиянием, которое такое историческое сотрудничество оказывает на репутацию Maker DAO и его стейблкоина.
