Société Générale – Forge właśnie zakończyło pierwszą transakcję stablecoinami na zdecentralizowanych finansach. Innowacyjne ramię francuskiego banku wykorzystało swój skarbiec na MakerDAO, aby wypłacić 7 milionów dolarów w DAI. Wyjaśniamy to wszystko.
Society General is doing DeFi
To wielki pierwszy dla zdecentralizowanych finansów (DeFi). Societe Generale – Forge, kryptowalutowe ramię francuskiego banku, wykorzystało swój skarbiec na MakerDAO do pożyczenia 7 milionów dolarów w stablecoinie DAI.
Informację potwierdził dziś rano Sebastien Derivaux, odpowiedzialny za „Asset-Liability Management” w MakerDAO:
Kolejny kamień milowy w DeFi@SocieteGenerale Forge niezobowiązująco biorąc pożyczkę $7M od @MakerDAO zastawiając jako zabezpieczenie obligację zabezpieczoną AAA. Właściwie jest to cross-currency repo, ponieważ zabezpieczenie jest w €, a pożyczka w $ ($DAI). https://t.co/2WPzdI1P6X pic.twitter.com/mPVp9z75vn
– Sebastien Derivaux (@SebVentures) 12 stycznia 2023
To prawda, że podmiot z tradycyjnego świata bankowego zawłaszczający innowacje zdecentralizowanych finansów (DeFi) – dwóch światów, które mają funkcjonować niezależnie – może wydawać się paradoksalny. Tak się jednak dzieje: Société Générale – Forge zrealizowało pierwszą transakcję DeFi za pośrednictwem MakerDAO.
Aby umieścić to w kontekście, 16 lipca społeczność MakerDAO zagłosowała na stworzenie historii z Société Générale – Forge. Wiązało się to z utworzeniem skarbca Real World Assets (RWA) pozwalającego SG – Forge na pożyczenie do 30 milionów dolarów w stablecoinie DAI.
W zamian zabezpieczenie stanowią OHF-y, tokenizowane na blockchainie Ethereum (ETH). Są to warte 40 milionów dolarów obligacje zabezpieczone francuskimi kredytami na nieruchomości i ocenione na AAA, czyli najwyższy rating.
Raczej nietypowa pożyczka…
W świecie zdecentralizowanych finansów tradycyjna pożyczka jest stosunkowo prosta do zrozumienia. Aby pożyczyć 1000 dolarów, zazwyczaj musisz zdeponować 2000 dolarów kryptowaluty jako zabezpieczenie. Jeśli to zabezpieczenie spadnie w wartości poniżej $1,000, wtedy protokół likwiduje Twoją pozycję.
Zupełnie inaczej wygląda pożyczka Société Générale – Forge. Tokeny OHF jako zabezpieczenie są wspierane przez nieruchomości, które nie są płynnym rynkiem. Tym samym procedura likwidacyjna (w przypadku, gdy kredyt jest niedostatecznie zabezpieczony) nie jest automatyczna, lecz manualna.
Zgodnie z planem od momentu powstania tego sejfu, zaufana strona trzecia będzie odpowiedzialna za codzienne sprawdzanie, czy obligacja spełnia wymogi zabezpieczenia. Jeśli tego nie zrobi, to SG-Forge będzie miał pięć dni roboczych na dostarczenie dodatkowego zabezpieczenia lub stanie w obliczu likwidacji.
.. i nie wszyscy są z tego zadowoleni
Jednak to sprawiło, że niektórzy obserwatorzy martwią się, że stablecoin DAI jest teraz wspierany przez nieruchomości. W obliczu obecnej powszechnej recesji nie pochwalają one zacierania się granicy między światem tradycyjnym a zdecentralizowanymi finansami, co zwiększa ryzyko kryzysu systemowego.
Konkretnie MakerDAO dąży do zwiększenia kapitalizacji swojego stablecoina DAI, co jest synonimem adopcji w kontekście, w którym USDT traci na znaczeniu. Współpraca z SG – Forge jest postrzegana przez niektórych jako część tej ambicji, ale stanowi nadmierne ryzyko w stosunku do nagród.
W rzeczywistości, jak wyjaśniono powyżej: pozycja jest monitorowana codziennie, a wczorajsza pożyczka stanowi zaledwie 0,1% kapitalizacji DAI. Innymi słowy, to nic w porównaniu z wpływem, jaki taka historyczna współpraca ma na reputację Maker DAO i jego stablecoina.
