Os mercados de Crypto têm sido historicamente cíclicos com base em eventos Bitcoin que reduzem para metade. As meias de bitcoin acontecem sempre que 210.000 blocos são extraídos – aproximadamente a cada quatro anos. As últimas metades ocorreram em 2012, 2016, e 2020.
Entre cada redução para metade, um mercado de touro foi seguido por um urso. Dada a natureza transparente da maioria das redes da cadeia de blocos, é possível rever os dados na cadeia para identificar padrões e semelhanças dos ciclos anteriores.
A nossa equipa de investigação analisou dados de Glassnode e identificou vários potenciais sinais de fundo do mercado de ursos.
Faixas P/L de fornecimento
Fornecimento P/L Bandas P/L descrevem a quantidade total de fornecimento de Bitcoin quer em lucro quer em prejuízo. A linha azul mostra o número total de Bitcoin em lucro; a linha verde mostra o número que actualmente regista perdas.
Os valores representam lucros e perdas não realizados à medida que os dados rastreiam o valor do preço no momento da aquisição das moedas através do comércio ou da mineração.
As linhas azul e verde convergiram recentemente pela quinta vez na história da Bitcoin. Os eventos anteriores foram durante os mercados de urso, perto da marca mais baixa do ciclo.
O outlier foi em Maio de 2020, durante o crash global do mercado COVID. Além do cisne negro da COVID, a convergência aconteceu em 2012, 2014, e 2019. Enquanto as sobreposições duravam de seis meses a um ano, cada vez o preço do Bitcoin recuperava para encontrar um novo máximo histórico no prazo de três anos.
As Bandas de Fornecimento P/L não são um indicador garantido de fundos de mercado de ursos, mas embora a história nem sempre se repita, rima frequentemente.
Fonte: Glassnode
Long-Term & MVRV
Prazo curto
MVRV é um termo relacionado com a relação entre o limite realizado e o limite de mercado do Bitcoin. MVRV tem em conta apenas UTXOs com uma duração de vida de pelo menos 155 dias e serve como um indicador para avaliar o comportamento dos investidores a longo prazo.
À semelhança das Bandas de Fornecimento P/L, o MVRV dos detentores de longo prazo só baixou em cinco ocasiões em relação aos detentores de curto prazo. Os períodos são quase idênticos ao gráfico de fornecimento que aparece durante cada um dos mercados de bear e o crash da COVID.
Fonte: Glassnode
Correio de suporte de prazo
A quantidade total da oferta de Bitcoin que os detentores de curto prazo detêm ultrapassou os três milhões de moedas dos mínimos do ciclo. Os detentores de curto prazo são frequentemente os mais sensíveis à volatilidade dos preços, e o número de moedas que detêm historicamente na base de um ciclo.
Fonte: Glassnode
Zooming out mostra as outras vezes em que o fornecimento de suportes a curto prazo atingiu níveis semelhantes. No entanto, ao contrário das outras métricas, este fenómeno apresentou-se em seis ocasiões desde 2011. Quatro correspondem aos outros dados, enquanto que os detentores de curto prazo atingiram o fundo em 2016 e 2021.
Fonte: Glassnode
Um sinal fora da cadeia de um fundo de mercado de ursos também mostrou o seu rosto nas últimas semanas. Quando o Bitcoin caiu dos seus máximos de sempre no passado, o ponto em que as principais publicações declaram “o cripto está morto” marcou notoriamente o fundo do mercado.
Em 2018 a Bitcoin foi declarada morta 90 vezes pelas principais publicações, e 125 vezes em 2017, de acordo com 99 Bitcoins. Actualmente, o cripto só recebeu 22 obituários em 2022, pelo que estamos longe deste sinal, acrescentando peso à teoria do fundo do mercado.
Apenas há quinze dias Sam Bankman-Fried estava na estratosfera. Mas a implosão de alta&silêncio;-velocidade do FTX infligiu um golpe catastrófico a uma indústria com um historial de fracasso e escândalos. Será este o fim da criptologia? https://t.co/bwynnCeCZ3 pic.twitter.com/NWyqHCZzXm
– The Economist (@TheEconomist) 17 de Novembro de 2022
