A queda do Bitcoin para $61.000 na semana passada fez com que o seu quinhão de alavancagem fosse eliminado.
Não procure mais do que o mercado de futuros do Bitcoin, onde o valor total dos contratos futuros negociados nas principais bolsas despencou em US $ 5,2 bilhões durante esse período, de acordo com a Coinglass. No momento em que este artigo foi escrito, o interesse aberto para contratos futuros de Bitcoin era de US $ 28,3 bilhões na quarta-feira.
“Este é absolutamente um evento de desalavancagem”, disse o Diretor de Derivativos da Amberdata, Greg Magadini, ao TCN em uma entrevista, acrescentando que as crescentes tensões geopolíticas no Oriente Médio e dados econômicos mais fortes do que o esperado nos EUA recentemente jogaram a criptografia fora do controle.
Depois de estabelecer um novo recorde histórico de $ 73,000 no mês passado, o Bitcoin caiu 16% para seu preço mais baixo desde fevereiro. Os juros abertos para futuros de Bitcoin aumentaram até US $ 36 bilhões em março, com os comerciantes apostando que o preço da criptomoeda aumentaria principalmente. “Os fundamentos do Bitcoin nunca foram tão fortes”, disse Magadini.
Os contratos de futuros – um acordo para comprar ou vender um ativo a um preço específico numa data posterior – permitem aos comerciantes especular sobre os movimentos do preço de um ativo. E com base na diferença entre os pagamentos nos mercados de contratos futuros e o preço à vista do Bitcoin, Magadini disse que “o posicionamento longo alavancado estava meio que em extremos na semana passada. “
Este fim de semana foi uma desalavancagem adequada.
O OI nocional em BTC perps diminuiu 11% para mínimos anuais.
O abalo nas altcoins foi ainda mais selvagem. Ao usar o índice TOTAL2 da Tradingview como um proxy nocional, o OI relativo de altcoin caiu para mínimos não vistos desde fevereiro de 2023! pic.twitter.com/c5TqXeNSRE
– Vetle Lunde (@VetleLunde) April 17, 2024
Como o custo de manter uma posição longa alavancada no mercado de futuros de Bitcoin aumentou, os custos de financiamento para futuros de Bitcoin subiram para 25% em uma base anualizada, disse Magadini. Após uma semana turbulenta nos mercados, no entanto, os custos de financiamento para futuros de Bitcoin caíram para 8%.
Enquanto isso, $ 90 milhões em liquidações de Bitcoin ocorreram no dia anterior, de acordo com Coinglass, com a maior parte das liquidações ocorrendo na bolsa OKX em $ 31 milhões e Binance em $ 27 milhões. No entanto, as liquidações na quinta e sexta-feira da semana passada foram muito mais severas. Em conjunto, os dois dias representaram 1,8 mil milhões de dólares em posições fechadas.
“Todos já estavam inclinados para o mesmo lado, então não importa se os fundamentos são ótimos”, disse Magadini. “Se o comprador marginal já não está presente e toda a gente tem a mesma posição, no segundo em que acontece qualquer tipo de venda, temos uma espécie de efeito cascata.”
Antes de as liquidações ocorrerem, Magadini temia que a redução do Bitcoin para metade – esperada para o final desta semana – pudesse levar a recuos em cascata se os comerciantes optassem por vender as notícias. Mas o tumulto deste fim de semana pode ter eliminado qualquer alavancagem potencialmente precária.
“Todos já estão comprados, por isso as pessoas tiveram de vender, mas já tínhamos a compensação antes por razões diferentes”, disse Magadini. “Em vez de ‘vender as notícias’, temos uma espécie de evento macro para causar a cascata. “
