Спадът на биткойн до 61 000 долара през последната седмица доведе до изчерпване на ливъриджа.
Не търсете повече от пазара на фючърси на биткойн, където общата стойност на фючърсните договори, търгувани на големите борси, е спаднала с 5,2 млрд. долара през този период, според Coinglass. Към момента на писане на тази статия отвореният интерес към фючърсните договори за Биткойн възлизаше на 28,3 млрд. долара в сряда.
„Това абсолютно е събитие за намаляване на задлъжнялостта“, заяви в интервю за TCN Грег Магадини, директор на отдел „Деривати“ в Amberdata, като добави, че нарастващото геополитическо напрежение в Близкия изток и по-силните от очакваното икономически данни в САЩ напоследък са изхвърлили криптовалутата от равновесие.
След като миналия месец постави нов исторически връх от 73 000 долара, оттогава биткойнът спадна с 16% до най-ниската си цена от февруари насам. Откритият интерес към фючърсите върху Биткойн набъбна до 36 млрд. долара през март, тъй като трейдърите залагаха, че цената на криптовалутата предимно ще се повишава. „Фундаментите за Биткойн никога не са били по-силни“, каза Магадини.
Фючърсните договори – споразумение за покупка или продажба на актив на определена цена на по-късна дата – позволяват на търговците да спекулират с движението на цената на даден актив. Въз основа на разликата между плащанията на пазарите на фючърсни договори и спот цената на биткойна Магадини заяви, че „дългите позиции с ливъридж са били в крайни стойности през миналата седмица“.
Този уикенд беше подходящ за намаляване на задлъжнялостта.
Номиналната OI в перп BTC намаля с 11% до годишно дъно.
Разтърсването при алткойните беше още по-диво. Като използваме индекса TOTAL2 на Tradingview като условен заместител, относителната OI на алткойните се срина до дъна, невиждани от февруари 2023 г.! pic.twitter.com/c5TqXeNSRE
– Vetle Lunde (@VetleLunde) April 17, 2024
С нарастването на разходите за поддържане на дълга позиция с ливъридж на пазара на фючърси върху биткойн разходите за финансиране на фючърси върху биткойн нараснаха до 25% на годишна база, каза Магадини. След бурната седмица на пазарите обаче разходите за финансиране на фючърсите върху Биткойн са спаднали до 8%.
Междувременно през изминалия ден по данни на Coinglass са били извършени ликвидации на Биткойн на стойност 90 млн. долара, като лъвският пай от ликвидациите е бил извършен на борсата OKX – 31 млн. долара и Binance – 27 млн. долара. И все пак ликвидациите в четвъртък и петък на миналата седмица бяха много по-сериозни. Общо за двата дни закритите позиции са на стойност 1,8 млрд. долара.
„Всички вече клоняха по един и същи начин, така че няма значение дали фундаменталните показатели са страхотни“, каза Магадини. „Ако маргиналният купувач вече не е наблизо и всички са на една и съща позиция, в момента, в който се случи някаква продажба, се получава нещо като каскаден ефект.“
Преди да настъпят ликвидациите, Магадини се опасяваше, че половинчатото пускане на Биткойн – очаквано по-късно тази седмица – може да доведе до каскадно отдръпване, ако трейдърите решат да продават новините. Но шумотевицата през този уикенд може да е премахнала всички потенциално опасни ливъридж фактори.
„Всички вече са дълги, така че хората трябваше да продават, но получихме изчистване преди това по различни причини“, каза Магадини. „Вместо да продаваме новините, имаме нещо като макросъбитие, което да предизвика каскада.“
