O actual comício do Ethereum poderia ser atribuído à especulação, uma vez que os comerciantes correm para afixar lucros antes da próxima Fusão.
Ethereum viu o seu preço subir 40% no último mês, enquanto o resto do mercado tem lambido as suas feridas devido à queda de preços de Junho. Apesar do seu tamanho e efeito de rede, o preço do Ethereum tem tido historicamente uma separação difícil da Bitcoin e tem sempre acompanhado os comícios e quedas da Bitcoin.
No entanto, este comício tem pouco a ver com o Bitcoin, que registou apenas uma recuperação de 20% em relação aos mínimos que atingiu em meados de Junho.
Tem também pouco a ver com um aumento na utilização da rede. As taxas de gás Ethereum diminuíram significativamente este ano e situam-se actualmente nos 17,5 GWEI, os mais baixos desde Maio de 2021. O baixo congestionamento da rede mostra que a actividade dos utilizadores no Ethereum tem vindo a diminuir, estimando-se que o número total de utilizadores atinja os níveis registados em Maio de 2020 – antes de termos visto o boom da rede no Verão DeFi de 2020.
Diminuir a actividade do utilizador contrasta com o rápido aumento do preço da ETH. Isto indica que um grande pedaço do actual comício do Ethereum poderia ser atribuído à especulação, uma vez que os comerciantes correm a correr para afixar lucros antes da próxima Fusão.
Os derivados também revelam um número crescente de comerciantes que estão a especular sobre o aumento do Ethereum. Esta é a primeira vez que o interesse aberto no Ethereum é maior do que no Bitcoin – há actualmente 6,4 mil milhões de dólares de interesse aberto no Ethereum para a Fusão prevista para 19 de Setembro, em comparação com 5 mil milhões de dólares de interesse aberto no Bitcoin.
Gráfico comparando o interesse aberto em Ethereum e Bitcoin de 2021 a 2022 (Fonte: Glassnode)
O interesse total aberto de opções de compra e venda por preço de greve favorece os contratos de opções de compra. A maioria das opções do Ethereum são opções de compra concentradas a 30 de Setembro, com o maior número de opções de compra por 4.000 dólares.
Gráfico mostrando as opções de Ethereum abertas por preço de greve (Fonte: Glassnode)
As opções de interesse aberto de put/call ratio também mostra o mercado de um especulador. O indicador mostra o volume de put dividido pelo volume de call de todos os fundos actualmente atribuídos nos contratos de opções para determinar o estado de espírito geral do mercado. Um rácio crescente de put/call mostra que os comerciantes especulam que o mercado se moverá mais baixo e estão a comprar mais opções de venda do que opções de compra. Por outro lado, um rácio de compra/venda em queda mostra um sentimento de alta, uma vez que mais comerciantes estão a comprar opções de compra do que opções de venda.
O rácio de put/call do Ethereum é actualmente o mais baixo de sempre, e a 0,24 mostra que um grande número de comerciantes está a antecipar uma corrida de bull.
Gráfico mostrando a relação de interesse de opções de Ethereum (Fonte: Glassnode)
