“Penso que estamos a viver num sistema financeiro de castelo de areia”, diz o antigo banqueiro e investigador de fraudes Jared Bibler.
Jared Bibler estava na barriga da besta. Depois conseguiu realizar a autópsia.
Bibler foi gestor de activos em Landsvaki, um dos maiores bancos da Islândia, desde o início de 2007 até ao final de 2008. Nessa altura, já tinha visto fraudes suficientes no banco para o incitar a saltar de navio. Menos de duas semanas depois, o banco entrou em colapso.
No centro da enorme fraude bancária da Islândia estava um esquema elaborado que envolvia recompra de acções e empresas de fachada, que estava em curso desde finais dos anos 90. Muito rapidamente toda a economia islandesa entrou em colapso. Os levantamentos de dinheiro foram congelados, as pensões foram destruídas e a bolsa de valores do pequeno país perdeu 90% do seu valor.
Em poucos meses, numa reviravolta muito satisfatória do enredo, Bibler tinha levado os seus conhecimentos internos à Autoridade de Supervisão Financeira da Islândia, onde serviu como investigador, desempenhando um papel importante no descascamento da cebola da fraude que levou ao colapso. Bibler conta os seus dias como investigador, e as suas espantosas descobertas, no imensamente legível novo livro “O Segredo da Islândia: A História Não Contada do Maior Conto do Mundo”.
Bibler dirige agora uma empresa privada de consultoria centrada em investigações financeiras, particularmente fraude “greenwashing” destinada a ocultar a má conduta ambiental das empresas. Falámos da sua perspectiva sobre finanças como alguém que cresceu na classe trabalhadora, do que correu mal na Islândia e das perspectivas de uma repetição de uma crise alimentada por fraude de elite.
Tether publicou “relatórios de atestação” das suas reservas, mas nunca uma auditoria formal do seu apoio. Esta falta de transparência levanta a possibilidade de que a moeda estável seja inflada como os bancos da Islândia antes da crise de ’08.
Opinião de @DavidZMorris https://t.co/slMCkdD0pz
— CoinDesk (@CoinDesk) W 7 de Outubro de 2021
Esta entrevista foi editada para maior duração e clareza.
Esta entrevista foi editada para maior duração e clareza.
Conta-me sobre a experiência de viver a crise islandesa, quando a bolsa de valores entrou em colapso e os bancos em falência tiveram de limitar os levantamentos de dinheiro.
Você sabe quando tem aquela sensação de: “Estou com fome, o que há no frigorífico?” Quando estávamos a viver a crise, em vez de nos perguntarmos “O que há no frigorífico?” houve uma nova sensação de, “Quanta comida temos hoje?
Quanto é que temos nas nossas carteiras? Quanto tempo é que isso vai durar? Quando é que os bancos vão voltar a abrir? Foi uma mentalidade de sobrevivência durante pelo menos alguns meses. Foi um trauma que mudou a minha maneira de ver o mundo. Sabe-se que o dinheiro é apenas uma construção – é uma conveniência, mas pode valer zero amanhã. Era uma forma diferente de ver a vida. Esse era o tipo de peça visceral.
A segunda peça que espero que as pessoas levem seria alargar essa ideia aos mercados – não há tanto como pensamos.
Você diz que mudou a forma como vê o mundo. Como, exactamente?
A minha visão do mundo é, a grande maioria das pessoas são trabalhadoras e honestas, e atravessam a vida de uma forma bastante honesta. Depois, era muito óbvio na Islândia, havia esta classe de elite muito pequena que procurava rent-segue no povo. Essa classe tem palavras diferentes para quando vão comer alguém.
Eu venho de uma classe trabalhadora. E as pessoas comuns são sempre as que pagam a conta no final. Pessoas como nós, que lemos o livro, que conhecemos os mercados, ficamos chocados. Mas as pessoas comuns, o tipo na rua, já sabia que o sistema é corrupto. Eles pensam: “Bem, é claro que estes tipos são bandidos”.
Na Islândia, o fardo recaiu sobre pessoas que não tinham nada, e depois tinham menos do que nada. A facilidade com que estes tipos [financeiros] podiam simplesmente ver para além disso, ou não se sentiam incomodados com isso, era realmente chocante para mim. Quando eu falava de coisas como: “E estas outras pessoas?”, a resposta seria: “Porque é que estás a criar problemas?”
Como é que o livro foi recebido na Islândia? Como o seu título indica, a verdadeira história não é bem conhecida.
Pessoas na Islândia estão chocadas. Não sabem até que ponto foram enganadas com a manipulação da bolsa de valores. Nunca ninguém saiu e disse, isto estava a acontecer há 10 anos, e tudo sobre este mercado e aquilo em que se investiu foi uma mentira. A linha do banqueiro de hoje é que eles não fizeram nada de errado… A história é que as coisas estavam bem na Islândia até que o Lehman [Brothers, cujo fracasso foi um factor importante no crash financeiro de 2008] apareceu. [Na verdade, a fraude de acções no centro da crise islandesa começou 10 anos antes da crise financeira global].
E porque a história nunca foi realmente contada, penso que as lições nunca foram aprendidas na Islândia. E isso foi para mim um grande impulso para escrever o livro. Queria mostrar o interior dos bancos, e como isso era miserável. É assim que o sistema funciona.
Penso que estamos a viver num sistema financeiro de castelo de areia. Receio que a Islândia 2008 seja o resto de nós em 2030.
O que aconteceu aos reguladores da Islândia? Não deveriam estar atentos a este tipo de coisas?
agências reguladoras] contratam pessoas a quem eu chamaria “page turners”. O tipo que pode virar-se para alguma página e dizer: “Não fazemos isso aqui”, pegar no seu cheque de ordenado e ir para casa. Essa cultura é omnipresente. Eles não são agressivos. Não são as pessoas como tu e eu que se entusiasmam com alguma fraude e querem ir atrás dela.
Algumas agências são melhores do que outras. A [U.S. Securities and Exchange Commission] traz muitos pequenos casos de informação privilegiada. Mas eles não vão atrás de grandes [problemas] sistémicos.
Ele não me deixa citá-lo, mas um economista Nobel disse-me, esta é a história de todos os bancos. Nem todos eles andam por aí a comprar as suas próprias acções. Mas qualquer coisa para aumentar os seus [resultados] trimestrais. Numa instituição financeira, é fácil fazer isso. Muito mais fácil do que numa empresa de manufactura.
Estamos no meio de um grande debate sobre política monetária, particularmente nos EUA. Existe alguma relação entre fraude e oferta de dinheiro?
O tipo de desvios a que os bancos se levantaram não teria sido possível sem dinheiro fácil. Neste caso, o dinheiro fácil provinha dos emprestadores mais pró-fligentes do mundo – os alemães. O Deutsche Bank nunca encontrou um empréstimo que não quisesse fazer. E o governo alemão apoia-os.
Assim, [bancos islandeses] tinham sempre dinheiro suficiente para fazer as manipulações [bolsistas]. Isso permitiu o que eu vejo como a fraude fundamental que está subjacente ao crescimento [dos bancos].
Mais genericamente, quando há demasiado dinheiro a circular, as pessoas na sociedade tomam decisões terríveis. Há muita fraude e muito consumo conspícuo. Em 2007 e 2008, venderam mais Range Rovers na Islândia do que na Noruega e na Suécia juntos. O trabalho da minha mulher [mais tarde] era o de reapoderar-se de todos esses carros.
Tiveste um caminho bastante único na banca, como uma pessoa que cresceu não só na classe trabalhadora mas rodeada pelo declínio económico.
I cresceu em Billerica, Mass. É provavelmente bastante Trumpy [Republicano] nos dias de hoje. A classe trabalhadora, sem esperança. Por isso, eu era uma espécie de milagre. Fui o primeiro da minha turma e entrei no MIT.
Porque vim para a classe operária, as pessoas pensam que se estiveres no MIT a tua vida é fixa. Mas afinal não é verdade, porque temos de descobrir o que fazer com a nossa vida. Depois de me formar, envolvi-me num ponto-com que foi uma grande fraude.
Estavam a vender software que não existia. Vaporware. Saindo do MIT, é um lugar difícil para ir à escola, e tudo é muito factual. Se se desenha uma máquina que não funciona, ela desmorona imediatamente. Não se pode contornar a Física. Mas estes tipos fazem-no a toda a hora.
Tinham estes tipos de vendas de alta pressão. Eles iam a uma companhia de seguros e diziam, podemos dar-lhe um sistema completo de gestão de sinistros… Tal como a Enron, assim que fizeram aquele negócio de software, reservaram essa receita. Goldman Sachs levou-os a público, e eles tinham 12 ou 20 processos de clientes contra eles … Os vendedores receberiam uma redução de 10%, fariam alguns negócios e mudar-se-iam para as Caimão ou algo assim. Absolutamente zero ética.
Não foi uma grande experiência enquanto lá estive, mas foi uma experiência de aprendizagem. Os seus maiores clientes eram a Enron, HealthSouth e Global Crossing [algumas das mais notórias fraudes da bolha ponto-com]. Só lhes faltava o WorldCom.
Depois disso, conseguiu uma posição com uma operação mais acima do quadro.
I foi à construção de software de back-office global para a Morgan Stanley. Foi um trabalho super duro, mas uma experiência de aprendizagem muito boa, e no que entregámos posso acreditar. Este é outro exemplo de algo que tem de funcionar – eles têm de resolver os seus negócios todos os dias.
Depois fui à Islândia e era apenas pastilha elástica e palitos de dentes.
Se a tendência do mundo financeiro é para a fraude, como é que o criptograma se encaixa?
Para tomar um exemplo, alguém aqui na Suíça estava a construir uma ficha imobiliária … o que é uma ideia fixe, tudo bem. Mas nada do que está a ser feito num fundo regulamentado está a ser feito. Era uma coisa ainda menos transparente, mas porque estava embalada numa ficha, era como, whoo, excitante.
Parecia uma forma de fazer o que todos os gestores de fundos querem fazer – receber muito dinheiro, cobrar uma grande taxa e quem se importa com o que se faz com ele. Onde se investe esse dinheiro é muitas vezes secundário.
Tenho muitas preocupações sobre a criptografia ser utilizada financeiramente [abusivamente]. Há toda uma infra-estrutura a ser construída onde as pessoas estão a empacotar as coisas de diferentes maneiras. Vejo muitos dos problemas na gestão de activos a serem replicados em criptograma.
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