Sobotni spadek cen i kolejne likwidacje kontraktów terminowych spowodowały, że rynek kontraktów terminowych na Bitcoina stracił 25% swojej wartości.
W ciągu zaledwie kilku godzin w sobotę, 5,4 miliarda dolarów kontraktów terminowych na Bitcoina zostało zlikwidowanych, drenując rynek z 25% jego wartości, zgodnie z cotygodniowym raportem Glassnode. Była to druga największa jednodniowa zmiana na rynku kontraktów terminowych w tym roku, za masową wyprzedażą z 19 maja.
Zaledwie tydzień temu Glassnode stwierdziło, że obrót kontraktami terminowymi wzrasta, a rynek instrumentów pochodnych CME z siedzibą w Chicago odpowiada za 20% globalnego wolumenu. Jednak kiedy rośnie otwarte zainteresowanie, może to stanowić podstawę do dużej zmienności.
Otwarty interes odnosi się do pozostających w obrocie kontraktów futures lub opcji, które nie zostały jeszcze rozliczone. Opcje funkcjonują tak, jak sugeruje ich nazwa, dając kupującemu możliwość zakupu aktywów po z góry ustalonej cenie w momencie wygaśnięcia kontraktu. Futures są bardziej wiążące, blokując kupującego do zakupu aktywów po z góry określonej cenie w momencie wygaśnięcia kontraktu.
Cena Bitcoin – 8 grudnia 2021 (Źródło: Crypto.com)
Oba rodzaje kontraktów pochodnych mogą być używane do spekulacji na ruchach cenowych lub jako zabezpieczenie, pozwalając kupującemu odzyskać część strat, jeśli aktywo bazowe, w tym przypadku Bitcoin, porusza się w niekorzystnym kierunku.
Pozycje lewarowane – tak nazwane, ponieważ inwestorzy mogą stawiać te zakłady ze stosunkowo niewielkim kapitałem – mogą powodować duże wahania rynku, gdy ceny spadają.
„Łańcuch zamknięć kontraktów w sobotę wyniósł łącznie 58.202 BTC w wartości” – pisze Glassnode w swoim raporcie. „W denominacji BTC, ta likwidacja była drugą największą jednodniową zmianą w Futures Open Interest w 2021 roku, pokonana jedynie przez historyczną wyprzedaż z 19 maja, która wyniosła 79 244 BTC. „
(Źródło: Glassnode)
Inne godne uwagi duże wahania rynkowe w otwartym zainteresowaniu to 12 maja, dzień, w którym Tesla powiedziała, że nie będzie już akceptować Bitcoin jako płatności; 26 lipca, kiedy to short squeeze pomógł odwrócić ceny z letniego marazmu.
Short squeeze ma miejsce, gdy inwestorzy, którzy dokonali krótkiej sprzedaży aktywów lub postawili przeciwko nim, likwidują swoje pozycje, aby zmniejszyć straty. Przymus rozpoczyna się zazwyczaj, gdy cena niespodziewanie wzrasta. Likwidacja krótkich pozycji przyspiesza tempo wzrostu cen aktywów, co oczywiście prowadzi do porzucenia krótkich pozycji przez kolejne osoby. Wash, rinse, and repeat.
Inny dzień znaczącego ruchu otwartego zainteresowania wystąpił 7 września, kiedy Bitcoin oficjalnie stał się legalnym środkiem płatniczym w Salwadorze, według Glassnode.
Ale nawet duży spadek w otwartym zainteresowaniu może pobudzić inną aktywność. To dlatego Glassnode powiedział wcześniej, że warto mieć oko na rynek instrumentów pochodnych. Na przykład, zeszłotygodniowej wyprzedaży towarzyszył drugi najwyższy godzinowy wolumen opcji, 1,7 miliarda dolarów na godzinę, od czasu wyprzedaży w połowie maja.
