De prijsdaling van zaterdag en de daaropvolgende futures liquidaties resulteerden in het verlies van 25% van de waarde van de Bitcoin futures markt.
In slechts een paar uur op zaterdag werd voor $5,4 miljard aan Bitcoin-futures geliquideerd, waardoor de markt 25% van zijn waarde verloor, volgens het wekelijkse rapport van Glassnode. Het was de op één na grootste verandering op één dag in de futuresmarkt dit jaar, na alleen de massale uitverkoop van 19 mei.
Het was slechts een week geleden dat Glassnode vaststelde dat de futureshandel aan het stijgen was en dat de in Chicago gevestigde CME derivatenmarkt goed was voor 20% van het wereldwijde volume. Maar wanneer de open rente stijgt, kan dit de basis leggen voor veel volatiliteit.
Open rente verwijst naar uitstaande futures- of optiecontracten die nog moeten worden afgewikkeld. Opties werken zoals hun naam al aangeeft: ze geven de koper de optie om een actief te kopen tegen een vooraf bepaalde prijs wanneer het contract afloopt. Futures zijn meer bindend en verplichten de koper ertoe een actief te kopen tegen een vooraf bepaalde prijs wanneer het contract afloopt.
Bitcoin Prijs – 8 december 2021 (Bron: Crypto.com)
Beide soorten derivatencontracten kunnen worden gebruikt om te speculeren op prijsbewegingen of als afdekking, waardoor de koper een deel van zijn verlies kan terugverdienen als de onderliggende waarde, in dit geval Bitcoin, in een ongunstige richting beweegt.
De hefboomposities – zo genoemd omdat beleggers deze weddenschappen kunnen afsluiten met een relatief klein bedrag aan kapitaal – kunnen grote marktschommelingen veroorzaken wanneer de prijzen dalen.
“De keten van contractsluitingen op zaterdag bedroeg een totale spoeling van 58.202 BTC in waarde,” schrijft Glassnode in haar rapport. “In BTC denominatie, was deze liquidatie de tweede grootste enkele dag verandering in Futures Open Interest in 2021, alleen overtroffen door de historische sell-off op 19 mei die in totaal 79.244 BTC bedroeg. “
(Bron: Glassnode)
De andere dag waarop de open rente aanzienlijk veranderde, vond plaats op 7 september, toen Bitcoin officieel wettig betaalmiddel werd in El Salvador, volgens Glassnode.
Maar zelfs een grote daling in open rente kan andere activiteit stimuleren. Daarom heeft Glassnode eerder gezegd dat het de moeite waard is om de derivatenmarkt in de gaten te houden. De sell off van vorige week ging bijvoorbeeld gepaard met het op één na hoogste volume aan opties per uur, $1,7 miljard per uur, sinds de sell off van midden mei.
