The Saturday price drop and subsequent futures liquidations resulted in the Bitcoin futures market lost 25% of its value.
In poche ore sabato, 5,4 miliardi di dollari di contratti futures sul Bitcoin sono stati liquidati, prosciugando il mercato del 25% del suo valore, secondo il rapporto settimanale di Glassnode. È stato il secondo più grande cambiamento in un solo giorno nel mercato dei futures quest’anno, dietro solo al massiccio sell-off del 19 maggio.
Solo una settimana fa, Glassnode aveva scoperto che il trading di futures era in aumento e che il mercato dei derivati CME con sede a Chicago rappresentava il 20% del volume globale. Ma quando l’interesse aperto aumenta, può gettare le basi per un sacco di volatilità.
L’interesse aperto si riferisce ai contratti futures o opzioni in sospeso che devono ancora essere regolati. Le opzioni funzionano come suggerisce il loro nome, dando all’acquirente l’opzione di comprare un bene ad un prezzo predeterminato quando il contratto scade. I futures sono più vincolanti, bloccando l’acquirente a comprare un bene a un prezzo predeterminato quando il contratto scade.
Prezzo del Bitcoin – 8 dicembre 2021 (Fonte: Crypto.com)
Entrambi i tipi di contratti derivati possono essere utilizzati per speculare sul movimento dei prezzi o come copertura, permettendo all’acquirente di recuperare una parte delle loro perdite se il bene sottostante, in questo caso il Bitcoin, si muove in una direzione sfavorevole.
Le posizioni a leva – così chiamate perché gli investitori possono piazzare queste scommesse con una quantità relativamente piccola di capitale – possono causare grandi oscillazioni di mercato quando i prezzi scendono.
“La catena di chiusure di contratti di sabato ammontava ad un totale di 58.202 BTC in valore”, scrive Glassnode nel suo rapporto. “In denominazione BTC, questa liquidazione è stata la seconda più grande variazione in un solo giorno di Futures Open Interest nel 2021, superata solo dallo storico sell-off del 19 maggio che ha totalizzato 79.244 BTC. “
(Fonte: Glassnode)
Altre grandi oscillazioni di mercato degne di nota nell’interesse aperto sono state il 12 maggio, il giorno in cui Tesla ha detto che non avrebbe più accettato Bitcoin come pagamento; il 26 luglio, quando uno short squeeze ha aiutato ad invertire i prezzi dalla loro stagnazione estiva.
Uno short squeeze si verifica quando gli investitori che hanno shortato un bene, o scommesso contro di esso, liquidano le loro posizioni per tagliare le loro perdite. La stretta di solito inizia quando il prezzo sale inaspettatamente. Le posizioni corte liquidate accelerano il tasso di crescita del prezzo di un’attività, il che naturalmente porta più persone ad abbandonare le loro posizioni corte. Lava, risciacqua e ripeti.
L’altro giorno per un significativo movimento di interesse aperto si è verificato il 7 settembre, quando Bitcoin è diventato ufficialmente valuta legale in El Salvador, secondo Glassnode.
Ma anche un grande calo di interesse aperto può stimolare altre attività. È per questo che Glassnode ha detto in precedenza che vale la pena tenere d’occhio il mercato dei derivati. Per esempio, il sell off della scorsa settimana è stato accompagnato dal secondo più alto volume orario di opzioni, 1,7 miliardi di dollari all’ora, dal sell off di metà maggio.
