Terraform Labs CEO Do Kwon’s locatie is nog steeds “onbekend”, volgens de rechtszaak van de Securities and Exchange Commission, die beweert dat hij details fabriceerde om de groei van het Terra ecosysteem te superchargen voordat het in 2022 instortte.
Do Kwon richtte Terraform Labs mede op met Daniel Shin in 2018, een jaar voordat ze het Terra-netwerk lanceerden. Het bedrijf creëerde ook TerraUSD (UST), een algoritmische stablecoin. Tegen april 2022 had de marktkapitalisatie ervan $17 miljard bereikt en onttrok het Binance USD als de op twee na grootste stablecoin in omloop, volgens CoinGecko.
Maar in mei verloor UST zijn dollarkoppeling. In enkele dagen tijd werd 40 miljard dollar aan waarde weggevaagd en werd het Terra-netwerk stilgelegd.
Nu slaat de SEC toe. Dit is wat er in de rechtszaak staat.
10.000 Bitcoin
De SEC beweert dat veel van de beweringen van Kwon over Terra simpelweg verzonnen zijn. Onder de meer opzienbarende beweringen beweert de Commissie dat Kwon 10.000 Bitcoin (BTC) van Terraform Labs en Luna Foundation Guard (LFG) naar een Zwitserse bankrekening heeft overgemaakt. Dat is een voorraad die bijna 250 miljoen dollar waard is tegen de huidige prijzen.
Volgens de SEC heeft Kwon BTC uit wallets van TerraForm en LFG overgemaakt naar een Zwitserse bankrekening, waar hij het in contanten heeft omgezet.
“Tussen juni 2022 en de datum van deze klacht is er meer dan $100 miljoen aan fiatvaluta opgenomen van die Zwitserse bank”, schrijft de SEC in haar rechtszaak.
Als dit waar is, staat het in schril contrast met de beleggers die enorme bedragen verloren toen UST vorig jaar crashte. De rechtszaak van de SEC noemt specifiek een apotheker in Californië die 400.000 dollar leende tegen hun huis om UST te kopen en een schilder in Vermont die 20.000 dollar investeerde die anders bestemd was voor het collegegeld van zijn zoon.
De Chai leugen
Op weg om de derde grootste stablecoin te worden, deed Kwon enkele grote beweringen over het Terra netwerk en UST.
Maar Terra’s samenwerking met betalingsapp Chai ging niet gepaard met het soort integratie dat Kwon beloofde, schreef de SEC in haar rechtszaak. Het is een grote beschuldiging als je bedenkt dat Chai oprichter Daniel Shin in 2018 ook samen met Kwon Terraform heeft opgericht.
In 2019 kondigde Terra zijn partnerschap met Chai aan en schreef in een blogpost dat het “de betalingsstapel op de blockchain zou herbouwen om het oude betalingssysteem te vereenvoudigen en transactiekosten tegen een gereduceerd tarief aan handelaren te bieden.”
Het bedrijf schatte dat de deal zou resulteren in de verwerking van “miljoenen, zo niet miljarden transacties”.
De SEC beweert dat Terra nooit de betalingssystemen van Chai heeft vervangen.
“Chai payments gebruikte de Terraform blockchain niet om betalingen te verwerken en af te wikkelen,” schreef de SEC in haar klacht. “In plaats daarvan repliceerden gedaagden bedrieglijk Chai betalingen op de Terraform blockchain, om het te laten lijken dat ze plaatsvonden op de Terraform blockchain, terwijl in feite Chai betalingen werden gedaan via traditionele middelen.”
Leden van de industrie hebben sindsdien gezegd dat het een slecht bewaard geheim was dat Chai niet echt Terra gebruikte om betalingen te faciliteren.
“De fraudezaak is ijzersterk. Chai die Terra gebruikte was een compleet verzinsel, met valse on-chain transacties en alles,” schreef Haseeb Qureshi, managing partner bij venture capital firma Dragonfly, op Twitter. “Ik was verrast door hoe flagrant dit was. Mensen bij Terraform Labs wisten dat het onzin was.”
De rechtszaak van de SEC noemt Terraform Labs en Kwon, maar niet Shin.
Sinds Terra in mei instortte, zijn er invallen gedaan in Shin’s huis in Seoul. In december verscheen Shin op een rechtszitting om te beslissen of hij gearresteerd moest worden voor het onttrekken van illegale winsten aan Terra voordat het bedrijf instortte. Zuid-Koreaanse aanklagers beschuldigden hem van de verkoop van LUNA-tokens ter waarde van 105 miljoen dollar, volgens een bericht in The Korea Times.
Een stabiele oplichting.
De rechtszaak beweert ook dat in mei 2021, een jaar voordat Terra uiteindelijk zou instorten, Kwon valselijk beweerde dat het TerraUSD (UST) algoritme het hielp zijn één-op-één koppeling met de Amerikaanse dollar te herwinnen nadat het die tijdens een flash crash was verloren. “$UST vertoonde extreme stabiliteit van de koppeling tijdens de prijsdaling van 60%,” schreef Kwon destijds op Twitter.
4/ Hoewel drawdowns pijnlijk zijn, toonde $UST extreme stabiliteit van de pin tijdens de koersdaling van 60%, en @anchor_protocol behield zijn kernsolvabiliteitsmandaat en blijft 18-20% rendement bieden door drastische dalingen van de bezettingsgraad, waarbij het zijn rendementsreserves aanspreekt.
– Do Kwon (@stablekwon) 20 mei 2021
In plaats daarvan, zo beweert de SEC, besprak Kwon “in het geheim plannen met een derde partij”, die de SEC niet noemt, om een groot deel van UST te kopen om de prijs op te drijven. Maar daarna schepte Kwon op dat er geen menselijke tussenkomst was geweest.
Volgens berichten was de niet bij naam genoemde handelsfirma in de rechtszaak van de SEC Jump Crypto, die wegliep met 1,2 miljard dollar winst uit de regeling, volgens de SEC.
