Een datacentrische beoordeling van de recente prestaties van het DeFi institutionele leenprotocol
Maple Finance is een protocol dat een nietje aan het worden is voor veel instellingen in heel crypto. Maple geeft geaccrediteerde instellingen, zoals hedgefondsen of market makers, toegang tot leningen met onderpand. Dit is een unieke primitieve tot nu toe in DeFi die bepaalde partijen in staat stelt crypto activa te lenen zonder in eerste instantie geld te hoeven lenen.
Het mechanisme is eenvoudig: een groep instellingen, bekend als poolafgevaardigden, creëert leenpools die andere instellingen in staat stellen fondsen te lenen tegen een vaste rente. De opgebouwde rente wordt verdeeld tussen de uitleners en de protocol schatkist. Voor sommige van deze pools is het uitlenen van fondsen aan iedereen toegestaan, terwijl andere pools zijn gepermitteerd en alleen bepaalde instellingen mogen storten.
De vraag naar deze dienst is explosief gestegen: het protocol heeft onlangs meer dan 1 miljard dollar aan fondsen geleend uit hun pools. Hun TVL voornamelijk afkomstig van het geleende bedrag staat momenteel op $873.52m, meer dan een stijging van 40% sinds het begin van het jaar. Het protocol token MPL handelt overeenkomstig, met een 150% prijs rally in slechts een maand:
Koersprestaties en Totale Waarde Vergrendeld in Maple op Ethereum via IntotheBlock &; Defillama
Het protocol verdient een aanzienlijk bedrag aan inkomsten dat wordt verdeeld tussen poolafgevaardigden, geldschieters en de protocolkas. Naast protocolbeheersrechten kunnen de MPL-tokenhouders stakingbeloningen verdienen voor het verstrekken van liquiditeit als backstops voor liquidaties en deelnemen aan liquiditeitsmijnbeloningen van sommige pools. Daarnaast hebben token-houders de macht om gebruik te maken van de vergoedingen die zijn geaccumuleerd aan de Maple Treasury.
De recente TVL stijging heeft Maple op de kaart gezet voor velen. Tegenwoordig nemen veel beleggers een ‘waarde’ benadering voor het investeren in DeFi tokens en zoeken nieuwe investeringsmogelijkheden in winstgevende protocollen met tokens die inkomsten genereren. En zoals kan worden verwacht, lijkt het erop dat sommige van deze beleggers aanzienlijke maten verplaatsen. Bijvoorbeeld, het is te zien in de volgende grafiek hoe het aantal transacties van meer dan $100k waarbij MPL betrokken was dicht bij de 90 lag en het is in een opwaartse trend die nog niet eerder gezien is:
Aantal grote transacties van MPL per 31 maart volgens IntotheBlock indicatoren.
Dit suggereert dat er een groeiende interesse is onder instellingen om MPL te gebruiken, gezien het feit dat $100k transacties kunnen fungeren als een proxy naar deze entiteiten en walvissen.
Transactie-analyses zijn nuttig om de interesse van investeerders in het token en de omvang die ze overdragen te peilen, maar helpen niet veel om vast te stellen of ze de tokens accumuleren of distribueren. Eigendomsindicatoren zoals de stroom van de grootste houders van het token kunnen helpen de situatie beter weer te geven.
In de volgende grafiek is een indicator te zien die de variatie in de tijd laat zien van de nettostromen van grote houders (diegenen die ten minste 0,1% van het circulerende aanbod bezitten). De waarde wordt dagelijks berekend, een positieve waarde betekent dat deze grote houders meer tokens vergaren (en dus waarschijnlijk kopen), terwijl negatieve waarden het tegenovergestelde laten zien. In de grafiek is te zien hoe in een enkele dag deze grote houders meer dan 146k MPL accumuleerden, bijna $8M:
Nettostromen van grote houders van MPL per 31 maart volgens IntotheBlock indicatoren.
Door Maple’s inkomstenmodel kan waarschijnlijk worden verwacht dat de waarde van het MPL token gematigd kan worden gekoppeld aan de prestaties van zijn TVL en leenbedragen. Deze getallen zijn een accurate proxy van de stand van zaken in institutionele adoptie die aan het onboarden is in DeFi. Als zodanig lijkt Maple goed geschikt om dit gat te vullen, en kan worden verwacht dat het zijn overname in de komende jaren zal voortzetten terwijl de traditionele financieringsrendementen op depressieve niveaus blijven.
