Преглед на последните резултати на протокола за институционално кредитиране DeFi, ориентиран към данните
Maple Finance е протокол, който се превръща в основен за много институции в цялата криптовалута. Maple позволява на акредитирани институции, като например хедж фондове или маркет мейкъри, да имат достъп до подсигурени заеми. Това е уникален досега прийом в DeFi, който позволява на определени страни да заемат криптоактиви, без да се налага първоначално да отпускат средства.
Механиката е проста: група институции, известни като делегати на пулове, създават пулове за кредитиране, които позволяват на други институции да заемат средства при фиксиран лихвен процент. Натрупаната лихва се разпределя между заемодателите и съкровищницата на протокола. Предоставянето на средства назаем е разрешено на всеки за някои от тези пулове, докато други пулове са разрешени и само на определени институции е позволено да депозират.
Търсенето на тази услуга е нараснало неимоверно, като наскоро протоколът постигна над 1 млрд. долара заети средства от своите пулове. Техният TVL, идващ основно от заетата сума, в момента възлиза на 873,52 млн. долара, което е повече от 40% увеличение от началото на годината. Токенът на протокола MPL действа по съответния начин, като само за месец цената му се повиши със 150%:
Ценово представяне и обща стойност, заключена в Maple на Ethereum чрез IntotheBlock &; Defillama
Протоколът печели значителна сума приходи, които се разпределят между делегатите на пула, заемодателите и касата на протокола. Освен правата за управление на протокола, притежателите на токени MPL могат да печелят възнаграждения за залагане за предоставяне на ликвидност като бекстоп при ликвидация и да участват във възнагражденията за добив на ликвидност на някои пулове. Освен това притежателите на токени имат право да се възползват от таксите, които са натрупани в Maple Treasury.
Неотдавнашният скок на TVL постави Maple на картата за мнозина. В днешно време много инвеститори възприемат „стойностен“ подход за инвестиране в токени DeFi и търсят нови възможности за инвестиране в печеливши протоколи с токени, генериращи приходи. И както може да се очаква, изглежда, че някои от тези инвеститори преместват значителни размери. Например, на следващата графика може да се види как размерът на транзакциите над 100 хил. долара, в които участва MPL, е близо 90 и е във възходяща тенденция, невиждана досега:
Брой големи сделки на MPL към 31 март според показателите на IntotheBlock.
Това подсказва, че сред институциите се наблюдава нарастващ интерес към използването на MPL, като се има предвид, че трансакциите на стойност 100 хил. долара могат да служат като пълномощно на тези субекти и китове.
Анализите на трансакциите са полезни за измерване на интереса на инвеститорите към токена и размера, който прехвърлят, но не помагат много за установяване дали те натрупват или разпространяват неговите токени. Индикаторите за собственост, като например потокът на най-големите притежатели на токена, могат да помогнат за по-доброто изобразяване на ситуацията.
На следващата графика може да се види индикатор, който показва изменението във времето на нетните потоци на големите притежатели (тези, които притежават поне 0,1% от предлагането в обращение). Стойността се извлича ежедневно, като положителната стойност означава, че тези големи притежатели натрупват повече токени (и следователно вероятно купуват), докато отрицателните стойности показват обратното. На графиката може да се види как за един ден тези големи притежатели са натрупали повече от 146 хил. MPL, което е почти 8 млн. долара:
Нетни потоци на големите притежатели на MPL към 31 март според показателите на IntotheBlock.
Поради модела на приходите на Maple вероятно може да се очаква, че стойността на токена MPL може да бъде умерено обвързана с представянето на неговите суми за TVL и заеми. Тези цифри са точен показател за състоянието на нещата при институционалното приемане, което е onboarding в DeFi. По този начин Maple изглежда добре пригоден да запълни тази празнина и може да се очаква, че ще продължи да приема през следващите години, докато доходността на традиционните финанси остава на депресирани нива.
