Aandelen binnen gedecentraliseerde financiën, namelijk crypto, zijn vandaag veruit de best presterende beleggingsklasse. Je kunt echter ook al je geld verliezen als je niet voorzichtig bent.

Het is niet ongewoon dat een project een hype genereert, om vervolgens weken later in te storten. Daarom is het bijzonder belangrijk voor kleine DeFi beleggers om 1) een kader te hebben om projecten te analyseren, en 2) dit kader toe te passen alvorens in te springen.

De gedecentraliseerde aard van DeFi laat iedereen toe deel te nemen. Het is verrassend hoe weinig technische expertise of geld er nodig is om een project of token op te starten. De resultaten kunnen catastrofaal zijn voor investeerders die besluiten te investeren zonder due diligence te doen.

Gelukkig is de keerzijde van decentralisatie dat gegevens transparant en direct beschikbaar zijn. De gegevens liegen niet, dus dit is waar een intelligente investeerder als eerste zou moeten kijken.

Als je een project onderzoekt, kun je niet fout gaan door te beginnen met 3 metrics en 5 grafieken.

1. Totale waarde vergrendeld (TVL)

Zorg ervoor dat het project een stabiele TVL groei heeft.

TVL verwijst naar de totale waarde van activa die door gebruikers zijn gedeponeerd en in een protocol zijn vergrendeld. Meer vergrendelde activa in een project betekent dat gebruikers meer vertrouwen hebben in het verstrekken van liquiditeit en onderpand voor de economische activiteiten van het protocol. Dit is een signaal dat de markt vertrouwen heeft in het project.

Zoals u kunt zien, zijn de top 10-protocollen van zowel enorme waarden boven de $5 miljard als een stabiele TVL-groei van maand tot maand. Dat wijst erop dat een project zijn vitaliteit en kracht blijft behouden.

Wanneer we daarentegen kijken naar zwakkere, minder gerenommeerde projecten, is het beeld anders. Enorme TVL veranderingen per dag, met een onhoudbare opwaartse trend, meestal gevolgd door een aanzienlijke daling de dag na de stijging.

Pick projects whose TVLs are “middle-of-the-pack. “

Zoals duidelijk te zien is in de grafiek hieronder, schieten de projecten als paddestoelen uit de grond met een zeer ongelijke TVL verdeling. Er zijn momenteel meer dan 500 DeFi projecten, waarvan 33% TVL’s hebben van minder dan $5 miljoen.

Dit is een van de makkelijkste manieren om projecten in 3 categorieën te verdelen:

• Reeds “ingeprijsd” of overhefboomd/overgewaardeerd
• Volledig nieuw, onbewezen en riskant
• Projecten met potentieel

Hoe moet je risico afwegen tegen beloning?

Om het zekere voor het onzekere te nemen en te voorkomen dat te kleine projecten er met hun geld vandoor gaan, moeten individuele beleggers proberen projecten te selecteren in het midden van het TVL-bereik en daarboven (rond $20 miljoen) wanneer ze beslissen in wie ze willen investeren.

Projecten in de orde van grootte van $1 tot $10 miljoen zijn geschikt voor zaaikapitaalrondes door investeringsinstellingen. Individuele investeerders zouden deze moeten vermijden omdat hun toekomstige positionering en strategische richting niet duidelijk is.

Hoewel TVL-projecten in de categorie van 10 tot 20 miljoen dollar een geschikte groeistrategie hebben gevonden en beleggers toegang hebben tot gegevens over dit segment, is er in termen van stabiliteit een risico van achterblijvende groei bij deze projecten en een groot risico van zwakke groei of achteruitgang als de groei niet voldoende is.

TVL-projecten in het bereik van $ 20 miljoen tot $ 50 miljoen hebben tot op zekere hoogte een duidelijke fit gevonden in termen van productmechanica en groei, waarbij de gemeenschap en de technische ondersteuning geleidelijk aan geavanceerder worden, en zijn een goede keuze als u een hoger rendement wilt behalen dan de topprotocollen.

Als uw risicotolerantie laag is en uw behoefte aan rendement niet te hoog, kunt u projecten kiezen uit de top protocollen om in te investeren op basis van uw voorkeur DeFi project categorie (bijv. DEX voor het verstrekken van liquiditeit, lenen voor het uitlenen, etc.)

2. Marktkapitaal (MC)

Marktkapitalisatie is de meest accurate algemene weerspiegeling van de marktwaarde van een project.

Deze metriek wordt op dezelfde manier berekend als aandelen op de traditionele aandelenmarkt, namelijk door de prijs van het token te vermenigvuldigen met het aantal tokens in omloop en beschikbaar voor verhandeling.

Aangezien het aantal tokens wordt beïnvloed door circulatie en vraag en aanbod, kan de prijs van het token snel veranderen. Aan de andere kant heeft de market cap de neiging om te stijgen of te dalen binnen een marge van 20%, zonder scherpe stijgingen gevolgd door steile dalen.

Deze stabiele kwaliteit maakt de market cap een goede onderliggende indicator om projecten te evalueren en potentiële en waardevolle investeringen te identificeren.

Vermijd lage MC/FDV ratio’s bij het zoeken naar lange termijn holdings.

Volledig verwaterde waardering (FDV) verwijst naar het maximale aanbod van tokens vermenigvuldigd met de tokenprijs. Met andere woorden, het is gelijk aan de market cap wanneer alle tokens zijn vrijgegeven.

Als de MC/FDV verhouding van de tokens van een project laag is, betekent dit dat een groot aantal tokens nog niet is vrijgegeven. Dit gebeurt wanneer 1) het protocol net live is; 2) het totale aanbod van het token extreem groot is.

Beleggers moeten FDV zorgvuldig overwegen en zich richten op de duur dat het project online is en het schema voor de tokenlevering.

Een aantal voorbeelden van projecten met lage ratio’s zijn:

• Fruit: MC/FDV-verhouding is 0,002%.
• StakedZEN: MC/FDV Verhouding is 0,077%
• Hanu Yokia: MC/FDV Ratio is 0.17%

Met de MC/FDV ratio kunnen beleggers beoordelen of een tokenprijs oververhit is. Dat komt omdat een lage ratio aangeeft dat het aanbod uiteindelijk hoger zal zijn dan de werkelijke vraag zodra projecteigenaren meer tokens vrijgeven. Als de vraag snel toeneemt, zal de prijs waarschijnlijk dalen als de markt zich aanpast.

Kijk naar de grafiek hieronder om te zien hoe de top gerangschikte projecten eruit zagen vanuit een MC/FDV perspectief.

Projecten met een MC/FDV-verhouding van meer dan 60% zijn beter om op lange termijn te houden, waarbij prijszekerheid bijna gegarandeerd is.

Aan de andere kant zijn projecten met een hoge MC/FDV-verhouding niet zonder nadelen. Ze hebben meestal een hogere instapprijs. Hoewel dit niet altijd het geval is, kunt u door de gegevens te analyseren betere investeringen doen op basis van uw doelstellingen.

Curve (CRV), bijvoorbeeld, heeft een MC/FDV van 11,86%. Lido, een ander leenproject, heeft een lagere MC/FDV van 5,54% EN een hogere tokenprijs. Dus, als we de twee vergelijken, kunnen we zien dat degenen die op zoek zijn naar DeFi uitleenprojecten voor de lange termijn om in te investeren Curve zouden moeten overwegen boven Lido.

Kijk uit naar projecten met een lage MC/TVL verhouding.

De huidige MC/TVL ratio’s van de top 10 TVL projecten zijn bijna zonder uitzondering minder dan 1. Dit betekent dat deze projecten ondergewaardeerd zijn en het waard zijn om in te investeren. Hier is waarom:

Vanuit een economisch perspectief, hoe hoger de TVL van een project, hoe hoger de MC zou moeten zijn, omdat een hoge TVL aangeeft dat investeerders een hoge mate van vertrouwen hebben in het economisch nut van het project.

Met andere woorden, wanneer investeerders hun tokens vastzetten, betekent dit dat ze het project gebruiken in plaats van speculeren. Meer gebruik in verhouding tot speculatie is meestal een goed teken.

Daarom moeten investeerders goed kijken naar de MC/TVL ratio. Een ratio groter dan 1 wijst erop dat de waardering wellicht te hoog is en de investeerbaarheid laag, terwijl een ratio kleiner dan 1 aangeeft dat het project ondergewaardeerd is en de rendementen klaar zijn om te stijgen.

Vergeet niet om altijd projecten binnen dezelfde categorieën te vergelijken voor geldige vergelijkingen, en vergelijk vooral de ratio’s van minder bekende projecten met die van de topprotocollen.

2. Stabiele tokenprijs en redelijk token-toewijzingsmechanisme

Kies projecten waarvan de tokens stabiel zijn.

Veel mensen doen DeFi beleggen achterstevoren. Ze beginnen met het kijken naar tokenprijzen, doen dan onderzoek naar het onderliggende project om hun (vaak FOMO-gedreven) investering te rechtvaardigen.

In plaats daarvan zou u al geschikte projecten moeten hebben onderzocht met behulp van de hierboven uitgelegde metrics en indicatoren.

Nadat je een shortlist hebt gemaakt van projecten waarin je geïnteresseerd bent, gescreend op solide fundamentals, kun je vervolgens kijken naar de tokenprijzen.

In crypto, “stabiel” is een relatief begrip.

Bij Footprint raden we aan om op je hoede te zijn voor prijssprongen en -dalingen binnen de 20%. Normaal gesproken duidt de extreme verandering van de prijs op een ongezonde marktreactie op wat nieuws dat misschien gewoon een pomp is.

Als de tokenprijs relatief stabiel blijft, is de liquiditeit van het token ook relatief stabiel. Daarom is de kans op schade aan het project, veroorzaakt door een groot aantal individuele investeerders die tokens verkopen, kleiner.

Net als met andere metrieken, kan deze regel het beste worden toegepast wanneer u uw verschillende opties vergelijkt op een visualisatiegrafiek, zoals hierboven.

De gegevens geven aan dat InstaDApp en MakerDAO beter bestand zijn tegen de negatieve effecten van een sell-off dan Curve, bijvoorbeeld.

Samenvatting: 5 stappen om de investeerbaarheid van een DeFi-project te beoordelen

Als u op zoek bent naar het volgende project om in te investeren, begin dan met de basis. Gebruik data om projecten te vergelijken binnen de DeFi projecten waar je een sterk gevoel over hebt in je thesis.

The takeaways:

• Stabiele TVL groei
• Mid-range TVL ranking of hoger, ongeveer $20M of hoger
• MC/FDV verhouding hoger dan 5%
• MC/TVL-verhouding minder dan 1
• Stabiele tokenprijs met maandelijkse schommelingen onder +/- 20%

Voor de bovenstaande metriek kunnen lezers ze rechtstreeks in dit uitgelichte artikel raadplegen: Footprint dashboard, getiteld “Hoe waardevol project te ontdekken”

Verder zijn de tokenomics en de teamstructuur van een protocol ook belangrijke redenen om te overwegen bij het investeren. Als het percentage tokens dat in handen is van het team of de stichting te hoog is, dan is er een grotere kans dat het project een geldgraai is.

Dit kan gemakkelijk leiden tot een situatie waarin een kerngroep van mensen snel tokens kan vrijgeven in een poging om te “cashen”, wat leidt tot een ernstige verwatering van de tokenprijs en een verhoogde kans dat de tokens worden verkocht.

DeFi, als een nieuwe investeringsmarkt, heeft meer investeringsmogelijkheden gecreëerd dan traditionele financiering, met veel waardevolle projecten die behoorlijk in de slop zitten.

Echter, kansen en risico’s gaan hand in hand. Het is belangrijk om te onthouden dat de DeFi-markt inherent onvoorspelbaar is en dat zelfs de bovengenoemde indicatoren geen garanties zijn voor levensvatbaarheid op lange termijn.

Wat is Footprint Analytics?

Footprint Analytics is een alles-in-één analyse platform om blockchain data te visualiseren en inzichten te ontdekken. Het reinigt en integreert on-chain gegevens zodat gebruikers van elk ervaringsniveau snel kunnen beginnen met het onderzoeken van tokens, projecten en protocollen. Met meer dan duizend dashboard templates plus een drag-and-drop interface, kan iedereen zijn eigen aangepaste grafieken bouwen in enkele minuten. Ontdek blockchain-gegevens en investeer slimmer met Footprint.

• Website: https://www.footprint.network/
• Discord：https://discord.gg/3HYaR6USM7
• Twitter: https://twitter.com/Footprint_DeFi