Aktiva v rámci decentralizovaných financí, konkrétně krypto, jsou dnes zdaleka nejvýkonnější investiční třídou. Pokud si však nedáte pozor, můžete také přijít o všechny své peníze.

Není neobvyklé, že projekt vyvolá humbuk, aby se o několik týdnů později zhroutil. Proto je pro drobné investory do DeFi obzvlášť důležité, aby 1) měli rámec pro analýzu projektů a 2) tento rámec použili, než se do něj vrhnou.

Decentralizovaná povaha DeFi umožňuje účast komukoli. Je překvapivé, jak málo technických znalostí nebo hotovosti je potřeba k rozjezdu projektu nebo tokenu. Výsledky mohou být katastrofální pro investory, kteří se rozhodnou investovat, aniž by provedli due diligence.

Odvrácenou stranou decentralizace je naštěstí to, že data jsou transparentní a snadno dostupná. Data nelžou, takže právě sem by se měl inteligentní investor nejprve podívat.

Při zkoumání projektu neuděláte chybu, když začnete se třemi metrikami a pěti grafy.

1. Celková uzamčená hodnota (TVL)

Ujistěte se, že projekt má stabilní růst TVL.

TVL označuje celkovou hodnotu aktiv uložených uživateli a uzamčených v protokolu. Více aktiv v projektu uzamčených znamená, že uživatelé mají větší důvěru v poskytování likvidity a zajištění ekonomických aktivit protokolu. To zároveň signalizuje důvěru trhu v projekt.

Jak vidíte, 10 nejlepších protokolů má jak obrovské hodnoty nad 5 miliard dolarů, tak stabilní růst TVL měsíc od měsíce. To naznačuje, že si projekt nadále udržuje svou vitalitu a sílu.

Na druhou stranu při pohledu na slabší, méně renomované projekty je obrázek jiný. Obrovské změny TVL ze dne na den s neudržitelným růstovým trendem, po kterém obvykle následuje výrazný pokles den po nárůstu.

Vyberte si projekty, jejichž TVL jsou „uprostřed balíčku“.

Vyberte si projekty, jejichž TVL jsou „uprostřed balíčku“.

Jak je patrné z níže uvedeného rozptylového grafu, projekty se množí jako bláznivé s extrémně nerovnoměrným rozložením TVL. V současné době existuje více než 500 projektů DeFi, z nichž 33 % má TVL nižší než 5 milionů dolarů.

Toto je jeden z nejjednodušších způsobů, jak rozdělit projekty do tří kategorií:

• Již „oceněné“ nebo předražené/přeceňované
• Zcela nové, neověřené a rizikové.
• Projekty s potenciálem

Jak byste měli vyvážit riziko a odměnu?

Pro jistotu a prevenci rizika, že příliš malé projekty utečou s penězi, by se jednotliví investoři měli při rozhodování, do koho investovat, snažit vybírat projekty ve středu rozpětí TVL a výše (kolem 20 milionů dolarů).

Ty v rozmezí 1 až 10 milionů dolarů jsou vhodné pro seed kola investičních institucí. Individuální investoři by se jim měli vyhnout, protože není jasné jejich budoucí umístění a strategické směřování.

Projekty TVL v rozmezí 10 až 20 milionů dolarů sice našly vhodnou strategii růstu a investoři mají přístup k údajům o tomto segmentu, ale z hlediska stability existuje u těchto projektů riziko zastavení růstu a vysoké riziko slabého růstu nebo poklesu, pokud růst nebude dostatečný.

Projekty TVL v rozmezí 20 až 50 milionů dolarů našly do jisté míry jasnou vhodnost z hlediska mechaniky produktu a růstu, přičemž komunita a technická podpora se postupně stávají sofistikovanějšími, a jsou dobrou volbou, pokud chcete dosáhnout vyšších výnosů než u nejvyšších protokolů.

Pokud je vaše tolerance k riziku nízká a vaše potřeba výnosu není příliš vysoká, můžete si vybrat projekty z nejlepších protokolů, do kterých chcete investovat, na základě vámi preferované kategorie projektů DeFi (např. DEX pro poskytování likvidity, půjčky pro poskytování úvěrů atd.)

2. Tržní kapitalizace (MC)

Tržní kapitalizace je nejpřesnějším celkovým odrazem tržní hodnoty projektu.

Tato metrika se vypočítává podobně jako akcie na tradičním akciovém trhu, a to vynásobením ceny tokenu počtem tokenů v oběhu a dostupných k obchodování.

Vzhledem k tomu, že počet tokenů je ovlivněn oběhem a nabídkou a poptávkou, může se cena tokenu rychle měnit. Na druhou stranu tržní kapitalizace má tendenci růst nebo klesat v rozmezí 20 %, přičemž po prudkém růstu nenásledují prudké pády.

Díky této stabilní kvalitě je tržní kapitalizace dobrým základním ukazatelem pro hodnocení projektů a identifikaci potenciálních a hodnotných investic.

Při hledání dlouhodobých podílů se vyhněte nízkým poměrům MC/FDV.

Plně zředěné ocenění (FDV) se vztahuje k maximální nabídce tokenů vynásobené cenou tokenu. Jinými slovy se rovná tržní hodnotě po uvolnění všech tokenů.

Pokud je poměr MC/FDV tokenů projektu nízký, znamená to, že ještě nebyl uvolněn velký počet tokenů. K tomu dochází, když 1) je protokol nově v provozu; 2) celková nabídka tokenů je extrémně velká.

Investoři by měli FDV pečlivě zvážit a zaměřit se na dobu, po kterou je projekt v provozu, a na harmonogram dodávek tokenů.

Některé příklady projektů s nízkými poměry jsou:

• Ovoce: Poměr MC/FDV je 0,002 %.
• StakedZEN: poměr MC/FDV je 0,077 %.
• Hanu Yokia: Poměr MC/FDV je 0,17 %

Poměr MC/FDV umožňuje investorům posoudit, zda je cena tokenu přehřátá. Nízký poměr totiž naznačuje, že nabídka bude nakonec vyšší než skutečná poptávka, jakmile majitelé projektů uvolní další tokeny. S rychle rostoucí poptávkou cena pravděpodobně klesne, jakmile se trh přizpůsobí.

Podívejte se na níže uvedený graf, jak vypadaly projekty na nejvyšších příčkách z pohledu MC/FDV.

Projekty s poměrem MC/FDV vyšším než 60 % jsou vhodnější pro dlouhodobé držení s téměř zaručenou jistotou ceny.

Na druhou stranu projekty s vysokým poměrem MC/FDV nejsou bez nevýhod. Obvykle mají vyšší vstupní ceny. I když tomu tak není vždy, analýza údajů vám umožní lépe investovat na základě vašich cílů.

Například společnost Curve (CRV) má poměr MC/FDV 11,86 %. Lido, další úvěrový projekt, má nižší MC/FDV 5,54 % A vyšší cenu tokenu. Při porovnání těchto dvou projektů tedy vidíme, že ti, kteří hledají dlouhodobé DeFi lending projekty, do kterých by mohli investovat, by měli zvážit Curve místo Lido.

Dávejte si pozor na projekty s nízkým poměrem MC/TVL.

Po vytvoření užšího seznamu projektů, které vás zajímají a které jste prověřili z hlediska solidních základů, se můžete podívat na ceny tokenů.

V oblasti kryptoměn je „stabilní“ relativní pojem.

Ve Footprintu doporučujeme dávat si pozor na cenové skoky a poklesy do 20 %. Obvykle extrémní změna ceny značí nezdravou reakci trhu na nějakou zprávu, která může být jen pumpou.

Pokud cena tokenu zůstává relativně stabilní, je relativně stabilní i jeho likvidita. Proto se snižuje možnost poškození projektu způsobeného velkým počtem individuálních investorů, kteří tokeny prodávají.

Stejně jako u jiných metrik se toto pravidlo nejlépe uplatní při porovnávání různých možností na vizualizačním grafu, jak je uvedeno výše.

Z údajů vyplývá, že InstaDApp a MakerDAO jsou vůči negativním dopadům výprodeje odolnější než například Curve.

Shrnutí: 5 kroků k posouzení investiční náročnosti projektu DeFi

Při hledání příštího projektu, do kterého byste chtěli investovat, začněte u základních údajů. Pomocí dat porovnejte projekty v rámci projektů DeFi, které jsou pro vás v rámci vaší diplomové práce velmi důležité.

Výstupy:

• Stabilní růst TVL
• Střední nebo vyšší hodnocení TVL, přibližně 20 milionů dolarů nebo více.
• Poměr MC/FDV vyšší než 5 %.
• poměr MC/TVL menší než 1
• Stabilní cena tokenu s měsíčními výkyvy pod +/- 20 %

Výše uvedené metriky jsou čtenářům k dispozici přímo v tomto doporučeném článku: Dashboard s názvem „Jak objevit hodnotný projekt„.

Kromě toho jsou klíčovými důvody, které je třeba při investování zvážit, také tokenomika a týmová struktura protokolu. Pokud je procento tokenů v držení týmu nebo nadace příliš vysoké, pak je větší šance, že se jedná o projekt, který se snaží získat peníze.

To může snadno vést k situaci, kdy jádrová skupina lidí může rychle uvolnit tokeny ve snaze „vydělat“, což vede k vážnému rozmělnění ceny tokenů a zvýšené možnosti jejich rozprodání.

DeFi jako nový investiční trh vytvořil více investičních možností než tradiční finance, přičemž existuje mnoho hodnotných projektů, které jsou poměrně zaspané.

Příležitosti a rizika však jdou ruku v ruce. Je důležité mít na paměti, že trh DeFi je ze své podstaty nepředvídatelný a že ani výše uvedené ukazatele nejsou zárukou dlouhodobé životaschopnosti.

Co je Footprint Analytics?

Footprint Analytics je komplexní analytická platforma pro vizualizaci blockchainových dat a objevování poznatků. Čistí a integruje data na řetězci, takže uživatelé s jakoukoli úrovní zkušeností mohou rychle začít zkoumat tokeny, projekty a protokoly. Díky více než tisícovce šablon ovládacích panelů a rozhraní drag-and-drop si každý může během několika minut vytvořit vlastní grafy na míru. Odhalte blockchainová data a investujte chytřeji s Footprintem.

• Webové stránky: https://www.footprint.network/
• Discord：https://discord.gg/3HYaR6USM7
• Twitter: https://twitter.com/Footprint_DeFi