Sebbene i volumi di scambio di token non fungibili (NFT) siano aumentati drasticamente nei primi tre mesi del 2022, si scopre che questi dati sono falsati da un fenomeno soprannominato “wash trading”. Diamo un’occhiata per distinguere il vero dal falso.
L’anno 2022 è sbagliato dai numeri
I volumi dei token non fungibili (NFT) della blockchain di Ethereum (ETH) potrebbero essere fuorvianti? Secondo Dune, un sito di analisi dei dati, il 58% del trading NFT nel 2022 sarà costituito da transazioni false di wash trading.
Il
Wash trading è una tecnica per corrompere i volumi di trading gonfiando artificialmente il numero di scambi in una specifica classe di asset.
Sebbene tale manipolazione del mercato sia illegale in molti paesi, rimane molto presente nell’universo NFT: il tasso di wash trading ha raggiunto l’80% nel gennaio 2022:
Figura 1 – Tasso di negoziazione di lavaggio NFT tra aprile 2018 e dicembre 2022
Mentre i volumi di trading artificiale erano solo una minoranza degli scambi fino alla fine del 2021, vediamo un’esplosione di questi scambi fasulli per tutto il 2022.
Le ragioni del wash trading
Con l’esplosione della popolarità dei gettoni non fungibili, il settore delle collezioni NFT è diventato sempre più competitivo. Per separare il grano dalla pula, i volumi di scambio sono un indicatore della salute e della popolarità di una collezione.
Di conseguenza, i vari progetti e marketplace NFT cercano di aumentare i propri volumi di scambio attraverso vari meccanismi per guadagnare quote di mercato. Il metodo più comunemente utilizzato è l’incentivazione della distribuzione di token.
Ad esempio, il mercato NFT LooksRare utilizza la sua criptovaluta (LOOKS) come incentivo per gli investitori a utilizzare la sua piattaforma. Inoltre, ricompensa i suoi utenti con i token LOOKS per l’acquisto e la vendita sul suo mercato.
Tuttavia, il wash trading si verifica quando un utente sposta uno dei suoi NFT tra due portafogli che egli stesso controlla. Spendendo la maggior quantità possibile di ETH (la criptovaluta della rete Ethereum) per la sua falsa transazione, l’utente si assicura una grossa ricompensa in gettoni LOOKS, mantenendo il suo NFT. In questo modo, i volumi di trading della piattaforma vengono alterati da transazioni false.
I casi di wash trading si verificano anche quando alcuni progetti vogliono ottenere una posizione di rilievo nella classifica generale delle collezioni NFT. Creando artificialmente alti volumi di scambio, attirano la curiosità di alcuni investitori che, temendo di perdere un’opportunità, acquisteranno questi NFT a un prezzo molto lontano dal loro valore reale, a tutto vantaggio del progetto che ha manipolato le sue cifre.
In questo modo, centinaia di milioni di dollari vengono artificialmente convogliati nel settore NFT. E nonostante la riduzione del wash trading nel corso del 2022, questo fenomeno rappresenta ancora il 25% degli scambi effettuati nel dicembre 2022:
Figura 2 – Volumi settimanali di trading NFT tra dicembre 2020 e dicembre 2022
Nel grafico precedente, vediamo che il volume settimanale più elevato è stato di circa 5 miliardi di dollari nel gennaio 2022. Tuttavia, sottraendo dal calcolo i volumi di trading artificiali, agosto 2021 diventa il mese con la maggiore attività, con circa 1,8 miliardi di dollari di volume settimanale.
Poiché il wash trading è guidato principalmente dalla ricompensa finanziaria fornita da alcune piattaforme, quelle che operano senza token sono risparmiate da questo fenomeno.
Mentre i marketplace LooksRare e X2Y2 distribuiscono token ai loro utenti, i loro tassi di wash trading sono rispettivamente del 98% e dell’86% dei loro volumi totali.
Al contrario, il più grande marketplace NFT, OpenSea, non distribuisce ricompense ai suoi utenti: il suo tasso di wash trading si aggira intorno al 2,5% dei suoi volumi.
Per ottenere queste cifre, il rapporto Dune utilizza quattro fattori per differenziare i volumi organici da quelli artificialmente gonfiati. Secondo il rapporto, una transazione è considerata wash trading se:
- il portafoglio dell’acquirente è lo stesso del venditore;
La NFT va avanti e indietro tra due portafogli diversi; - un portafoglio ha acquistato o venduto la stessa NFT 3 o più volte;
- l’acquirente e il venditore sono stati riforniti di ETH dallo stesso portafoglio.
Al momento, il metodo migliore per limitare il wash trading sembra essere la rimozione dei premi di negoziazione su piattaforme come LooksRare e X2Y2. Ma in futuro possiamo sperare in un quadro legislativo che limiti questo fenomeno.
