21 Les monnaies ont aujourd’hui une capitalisation boursière de plus de 10 milliards de dollars. Nous y jetons un coup d’œil – et constatons que les crypto-monnaies pures sont devenues presque rares. Mais alors, qu’est-ce qui domine le marché ?
Il n’y a pratiquement rien qui en dise autant sur l’état actuel du marché des crypto-monnaies qu’un regard sur les classements habituels des crypto-monnaies en fonction de leur capitalisation boursière, par exemple sur Coinmarketcap.com.
Nous savons tous que le Bitcoin a récemment atteint un nouveau sommet historique, que l’Ethereum plane actuellement sur le nuage du sommet historique, que SHIBA INU a récemment évincé le Dogecoin du trône des memecoins.
Ce que nous savons en outre, c’est qu’il y a actuellement 108 « licornes ». Par « actuellement », j’entends hier après-midi, lorsque j’ai commencé ce texte, et par « licornes », les crypto-monnaies dont la capitalisation boursière est supérieure à un milliard de dollars. Ce terme est issu du monde des startups, où il distingue les entreprises qui atteignent une valorisation de plus d’un milliard de dollars.
Les 21 super licornes sur coinmarketcap.com
Mais aujourd’hui, nous ne parlons pas des licornes – mais des super licornes : les crypto-monnaies dont la capitalisation boursière dépasse les 10 milliards de dollars. Il n’en reste « que » 21, et nous allons les examiner de plus près.
Tout d’abord, à quelles catégories appartiennent-ils ?
Super licornes par nombre
C’est là que nous rencontrons la première surprise : les « vraies crypto-monnaies » comme le Bitcoin, le Litecoin ou le Bitcoin Cash ne représentent même pas un quart de toutes les super licornes. En revanche, les plateformes de contrats intelligents représentent près de la moitié de ces créatures rares. Le reste est réparti entre les stablecoins, les memecoins et les jetons DeFi. Si l’on considère que les Stablecoins, les jetons DeFi et le Memecoin SHIBA INU sont le produit de plateformes de contrats intelligents – car c’est là qu’ils fonctionnent – ils domineraient déjà le marché.
Mais les choses sont différentes si l’on considère la capitalisation du marché plutôt que les chiffres purs. Au total, les 21 super licornes pèsent un peu moins de 2,4 trillions de dollars. De manière significative, l’ensemble du marché des crypto-monnaies ne gère » que » 2,74 trillions.
Sur les 7001 cryptocurrences répertoriées par Coinmarketcap, 0,3 % – les 21 super licornes – représentent 86 % de la capitalisation. La formule de Pareto selon laquelle 20 % de tout fournit 80 % de tout semble être un délire socialiste en comparaison.
Mais revenons à nos super licornes. Comme on peut le constater, les vraies crypto-monnaies reprennent la première place en termes de valeur. Plus de la moitié des 2,369 milliards de dollars de capitalisation boursière des 21 super licornes revient aux vraies cryptomonnaies. Elles sont suivies par les plateformes de contrats intelligents, qui prennent également une part importante, tandis que la part des stablecoins, des memecoins et des jetons DeFi diminue considérablement.
Dans ce qui suit, nous examinons de plus près les différentes catégories.
Les vraies crypto-monnaies
Bitcoin est le modèle des véritables crypto-monnaies décentralisées. Avec une capitalisation boursière de 1 200 milliards de dollars, le bitcoin est le roi incontesté de sa catégorie et se place en tête de toutes les crypto-monnaies. Avec cette énorme valeur, le bitcoin n’est plus une super licorne, mais une méga ou monstrueuse licorne. Dans la mythologie, le bitcoin serait probablement la licorne qui mange le monde.
Vraies crypto-monnaies
Après le bitcoin, vous devez chercher pendant un certain temps jusqu’à ce que vous trouviez la prochaine vraie crypto-monnaie. Dans certaines circonstances, il s’agirait de Ripple ou XRP avec une capitalisation boursière de 52 milliards de dollars. On peut toutefois se demander si le Ripple appartient vraiment à cette catégorie, en raison de son manque de décentralisation. Un produit considéré comme une « sécurité » par le régulateur américain parce qu’il est trop étroitement lié au sort de Ripple peut-il vraiment être une crypto-monnaie ?
Un peu plus loin, on trouve le Litecoin (LTC) à 13,8 milliards de dollars et le Bitcoin Cash (BCH) à 11,3 milliards de dollars, deux crypto-monnaies plus authentiques et décentralisées.
Si nous allons encore plus loin, quittant le palais des super licornes pour entrer dans le bosquet des licornes, nous pourrions éventuellement ajouter Stellar (XLM) (9 milliards d’euros. Dollars), Fantom (7 milliards), Hedera (5,9 milliards), Tezos (5,5 milliards), Monero (5 milliards), eCash (3,4 milliards), Bitcoin SV (3,2 milliards), Zcash (2,3 milliards), Mina (1,2 milliard) et Ravencoin (1,2 milliard). Cependant, les frontières entre une vraie crypto-monnaie et une plateforme de contrats intelligents sont parfois assez floues.
Une chose est claire, cependant : dans aucune catégorie, une pièce ne domine aussi fortement que le bitcoin ici. Je me demande si cela n’est pas dû au fait qu’une véritable crypto-monnaie se revendiquant comme une monnaie dure décentralisée s’appuie sur les effets de réseau plus que tout autre type de monnaie ? L’argent, après tout, est ce que la plupart des gens acceptent comme argent.
Plates-formes de contrats intelligents
La catégorie suivante est celle des plateformes de contrats intelligents. Une fois de plus, nous retrouvons le fondateur de la catégorie à son sommet : Ethereum (ETH) avec une capitalisation boursière de 529 milliards de dollars. Toutefois, l’écart se réduit ici à la concurrence, qui est nettement plus richement représentée parmi les super licornes que dans toute autre catégorie.
Plateformes de contrats intelligents
Ethereum est suivi par Binance Coin (BNB), qui est coincé à la deuxième place des plateformes de contrats intelligents avec 92 milliards. Viennent ensuite Cardano (ADA) avec 65, Solana avec 61,5 et Polkadot (DOT) avec 50,6 milliards de dollars. Puis, loin derrière, on trouve Terra (17,6 milliards), Avalanche (14,5 milliards), la sidechain Polygon (13,1 milliards) et Algorand (11,7 milliards).
Cela fait des plateformes de contrats intelligents la catégorie la plus active. Les chances d’atteindre la terre sainte où paissent les super licornes sont probablement plus grandes avec ce type de blockchain, même si, comme Cardano, elle ne peut pas encore vraiment faire de contrats intelligents ou, comme Polkadot, est encore très expérimentale dans sa construction. Cependant, l’Ethereum reste largement en tête – et ce, malgré la douleur énorme que les frais sur l’Ethereum causent aux utilisateurs.
Il est vrai qu’il est plus facile de changer de plateforme si vous voulez gagner des dollars en DeFi. Mais les effets de réseau sont toujours là.
Les monnaies stables
En descendant du sommet, nous trouvons maintenant le premier stablecoin, Tether (USDT). Tether affiche une capitalisation boursière de 70,6 milliards de dollars et occupe donc clairement la première place dans cette catégorie, malgré tous les scandales et les incertitudes. Cependant, il est suivi de peu par le centre dollar USDC avec 33,3 milliards, puis par le Binance USD (BUSD) avec 13,7 milliards de dollars.
Stablecoins
Si nous élargissions cette inspection, nous trouverions le premier stablecoin décentralisé sous la forme de 6,5 milliards de dollars Dai, un autre représentant décentralisé légèrement plus petit sous la forme de TerraUSD avec 2,8 milliards de dollars, et deux stablecoins gérés de manière centralisée avec environ un milliard d’unités sous la forme de TrueUSD et Pax Dollar.
Memecoins
La catégorie la plus improbable maintenant sont les memecoins Shiba Inu Dogecoin et SHIBA INU. Nous retrouvons les deux en tête à tête comme super licornes, SHIBA à 38 milliards de dollars, Dogecoin (DOGE) à 36 milliards de dollars.
Ce qui est étonnant aujourd’hui, c’est qu’il n’y a pas d’autres memecoins à succès dans le monde. Les pièces qui tentent de prendre le train en marche de Doge n’ont pas non plus atteint le seuil de la licorne d’un milliard de dollars, pas plus que d’autres memecoins comme le Cat Token. Pourquoi ça ne marche si bien qu’avec le Doge ?
DeFi Token
Finalement, nous rencontrons le premier jeton DeFi avec les jetons Uniswap, qui ont une capitalisation boursière de 16,1 milliards de dollars. Elle est suivie par Chainlink, le principal oracle de DeFi, avec 14,9 milliards de dollars, et Wrapped Bitcoin avec 14,6 milliards de dollars. Pour eux, je n’étais pas sûr qu’ils aient vraiment leur place dans cette catégorie.
Si nous faisons défiler un peu plus profondément, nous trouvons de nombreux autres jetons pour DeFi sur Coinmarketcap qui ont atteint le statut de licorne après tout. Par exemple, PancakeSwap (4,4 milliards), Thorchain (4,4 milliards), Aave (4,3 milliards), Maker (2,6 milliards), Yearn (1,3 milliard), Synthetix (1,2 milliard), Perpetual Protocol (1,2 milliard), 0x (1,1 milliard). De nombreuses startups plus traditionnelles et centralisées entrent également dans l’enclos des licornes avec leurs jetons : FTX avec 7,1 milliards, Crypto.com (CRO, 6,2 milliards) Unus Sed Leo (Bitfinex, 3,2 milliards), Huobi token (1,8 milliard), Nexo (1,7 milliard), OKcoin (1,4 milliard) et Ankr (1,1 milliard).
En d’autres termes, les jetons sont un moyen populaire de lever des capitaux pour des projets centralisés et décentralisés, en contournant la réglementation. On peut se demander si ces jetons peuvent même être qualifiés de « crypto-monnaie ». Ce qui est clair, en revanche, c’est qu’il n’y a autant de licornes dans aucune autre catégorie – même si le saut vers l’Olympe des super licornes est ici difficile. On pourrait en conclure que les effets de réseau qui sont si extrêmement efficaces avec les crypto-monnaies ne jouent guère de rôle ici.
