21 Tržní kapitalizace mincí dnes přesahuje 10 miliard dolarů. Podíváme se na ně a zjistíme, že čisté kryptoměny se staly téměř vzácností. Ale co pak dominuje trhu?
O současném stavu trhu s kryptoměnami sotva něco vypovídá tolik jako pohled na obvyklé žebříčky kryptoměn podle jejich tržní kapitalizace, například na webu Coinmarketcap.com.
Všichni víme, že Bitcoin nedávno dosáhl nového historického maxima, že Ethereum se momentálně pohybuje na obláčku historického maxima, že SHIBA INU nedávno sesadila Dogecoin z trůnu memecoinů.
Dále víme, že v současné době existuje 108 „jednorožců“. Slovem „v současnosti“ myslím včerejší odpoledne, kdy jsem začal psát tento text, a slovem „jednorožci“ kryptoměny s tržní kapitalizací přesahující miliardu dolarů. Tento termín pochází ze světa startupů, kde se jím označují společnosti, které dosáhnou hodnoty vyšší než miliarda dolarů.
21 super jednorožců na coinmarketcap.com
Dnes však nemluvíme o jednorožcích, ale o superjednorožcích: kryptoměnách s tržní kapitalizací vyšší než 10 miliard dolarů. Zbývá jich „jen“ 21 a my se na ně podíváme blíže.
Za prvé, do kterých kategorií patří?
Super jednorožci podle počtu
Tady se setkáváme s prvním překvapením: „skutečné kryptoměny“, jako je Bitcoin, Litecoin nebo Bitcoin Cash, netvoří ani čtvrtinu všech superjednorožců. Naproti tomu platformy chytrých smluv tvoří téměř polovinu těchto vzácných tvorů. Zbytek je rozdělen mezi stablecoiny, memecoiny a tokeny DeFi. Pokud byste Stablecoiny, tokeny DeFi a Memecoin SHIBA INU považovali za produkt platforem pro chytré smlouvy – protože právě tam běží -, už by trhu dominovaly.
Situace však vypadá jinak, pokud se podíváme spíše na tržní kapitalizaci než na čistá čísla. Celkově všech 21 superjednorožců dosahuje hodnoty necelých 2,4 bilionu dolarů. Podstatné je, že celý trh s kryptoměnami spravuje „pouze“ 2,74 bilionu.
Ze 7001 kryptoměn uvedených v seznamu Coinmarketcap tvoří 0,3 % – 21 super jednorožců – 86 % kapitalizace. Paretův vzorec, že 20 procent všeho zajistí 80 procent všeho, se ve srovnání s ním jeví jako socialistický blud.
Ale zpět k našim super jednorožcům. Jak je vidět, skutečné kryptoměny se znovu dostávají na první místo, pokud jde o hodnotu. Více než polovina z tržní kapitalizace 21 superjednorožců ve výši 2,369 miliardy dolarů připadá na skutečné kryptoměny. Za nimi následují platformy chytrých smluv, které také zaujímají slušný podíl, zatímco podíl stablecoinů, memecoinů a tokenů DeFi se výrazně zmenšuje.
V následujícím textu se blíže podíváme na jednotlivé kategorie.
Real cryptocurrencies
Bitcoin je plánem pro skutečné decentralizované kryptoměny. Bitcoin je s tržní kapitalizací 1,2 bilionu dolarů nesporným králem své třídy a vede žebříček všech kryptoměn. Díky této obrovské hodnotě už Bitcoin není super jednorožec, ale mega nebo monster jednorožec. V mytologii by Bitcoin pravděpodobně byl jednorožec, který sežere svět.
Skutečné kryptoměny
Po Bitcoinu budete muset chvíli hledat, než najdete další skutečnou kryptoměnu. Za určitých okolností by to byl Ripple neboli XRP s tržní kapitalizací 52 miliard dolarů. Zda Ripple do této třídy skutečně patří, je však sporné vzhledem k jeho nedostatečné decentralizaci. Může být něco, co americký regulátor považuje za „bezpečnost“, protože je to příliš úzce spjato s osudem Ripplu, skutečně kryptoměna?
Když se podíváme trochu hlouběji, zjistíme, že Litecoin (LTC) má hodnotu 13,8 miliardy dolarů a Bitcoin Cash (BCH) 11,3 miliardy dolarů, což jsou další dvě skutečné a decentralizované kryptoměny.
Pokud bychom šli ještě hlouběji, opustili palác super jednorožců a vstoupili do háje jednorožců, mohli bychom případně přidat Stellar (XLM) (9 mld. dolarů), Fantom (7 miliard), Hedera (5,9 miliardy), Tezos (5,5 miliardy), Monero (5 miliard), eCash (3,4 miliardy), Bitcoin SV (3,2 miliardy), Zcash (2,3 miliardy), Mina (1,2 miliardy) a Ravencoin (1,2 miliardy). Hranice mezi skutečnou kryptoměnou a platformou chytrých smluv jsou však někdy dosti neostré.
Jedna věc je však jasná: v žádné kategorii nedominuje mince tak výrazně jako Bitcoin. Zajímalo by mě, jestli je to proto, že skutečná kryptoměna, která tvrdí, že je decentralizovanými tvrdými penězi, spoléhá na síťové efekty více než jakýkoli jiný typ mincí? Peníze jsou koneckonců to, co většina lidí za peníze považuje.
Chytré smluvní platformy
Další kategorií jsou platformy chytrých smluv. Na vrcholu kategorie opět najdeme jejího zakladatele: Ethereum (ETH) s tržní kapitalizací 529 miliard dolarů. Rozdíl se zde však zmenšuje oproti konkurenci, která je mezi superjednorukými zastoupena výrazně bohatěji než v kterékoli jiné kategorii.
Smart Contract Platforms
Ethereum následuje Binance Coin (BNB), která se s 92 miliardami uvízla na druhém místě v žebříčku největších smart contract platforem. Následují Cardano (ADA) s 65, Solana s 61,5 a Polkadot (DOT) s 50,6 miliardami dolarů. S velkým odstupem následují Terra (17,6 miliardy), Avalanche (14,5 miliardy), vedlejší řetězec Polygon (13,1 miliardy) a Algorand (11,7 miliardy).
Díky tomu jsou platformy pro chytré smlouvy nejzatíženější kategorií. Šance dostat se do svaté země, kde se pasou super jednorožci, je pravděpodobně největší u tohoto typu blockchainu, i když stejně jako Cardano zatím neumí uzavírat chytré smlouvy nebo je stejně jako Polkadot stále silně experimentální. Ethereum však i nadále s velkým náskokem vede – a to i přes obrovskou bolest, kterou uživatelům způsobují poplatky za Ethereum.
Je pravda, že pokud chcete vydělávat dolary v DeFi, je snazší změnit platformu. Síťové efekty se však stále projevují.
Stablecoins
Pokračujeme-li od vrcholu dolů, narazíme na první stablecoin, Tether (USDT). Tether dosahuje tržní kapitalizace 70,6 miliardy dolarů a v této třídě tak jasně vede, navzdory všem skandálům a nejistotám. Za ním však o mnoho dále nenásleduje centrální dolar USDC s 33,3 miliardami a dále Binance USD (BUSD) s 13,7 miliardami dolarů.
Stablecoins
Pokud bychom tuto kontrolu rozšířili, našli bychom první decentralizovaný stablecoin v podobě 6,5 miliardy dolarů Dai, dalšího o něco menšího decentralizovaného zástupce v podobě TerraUSD s 2,8 miliardy dolarů a dva centrálně řízené stablecoiny s přibližně jednou miliardou jednotek v podobě TrueUSD a Pax Dollar.
Memecoins
Nejpravděpodobnější kategorií jsou nyní memecoiny Shiba Inu Dogecoin a SHIBA INU. Obě společnosti se nacházejí v pozici super jednorožců: SHIBA má hodnotu 38 miliard dolarů, Dogecoin (DOGE) 36 miliard dolarů.
Úžasné je, že široko daleko neexistují žádné další úspěšné memecoiny. Ani mince, které se snažily naskočit na Doge bandwagon, nedosáhly jednorožčí hranice jedné miliardy dolarů, ani jiné memecoiny, jako je Cat Token. Proč to tak dobře funguje jen s Doge?
DeFi Token
Nakonec se setkáváme s prvním DeFi tokenem Uniswap, který má tržní kapitalizaci 16,1 miliardy dolarů. Následuje Chainlink, hlavní věštírna pro DeFi, s 14,9 miliardy dolarů a Wrapped Bitcoin s 14,6 miliardy dolarů. U nich jsem si nebyl jistý, jestli do této kategorie opravdu patří.
Když se posuneme trochu hlouběji, najdeme na Coinmarketcapu řadu dalších tokenů pro DeFi, které přece jen dosáhly statusu jednorožce. Například PancakeSwap (4,4 miliardy), Thorchain (4,4 miliardy), Aave (4,3 miliardy), Maker (2,6 miliardy), Yearn (1,3 miliardy), Synthetix (1,2 miliardy), Perpetual Protocol (1,2 miliardy), 0x (1,1 miliardy). Do výběhu jednorožců se se svými tokeny dostává i řada tradičnějších, centralizovaných startupů: FTX se 7,1 miliardy, Crypto.com (CRO, 6,2 miliardy) Unus Sed Leo (Bitfinex, 3,2 miliardy), Huobi token (1,8 miliardy), Nexo (1,7 miliardy), OKcoin (1,4 miliardy) a Ankr (1,1 miliardy).
Jinými slovy, tokeny jsou oblíbeným způsobem, jak získat kapitál pro centralizované i decentralizované projekty, a to tak, že se obejde regulace. Je otázkou, zda lze tyto tokeny vůbec nazývat „kryptoměnou“. Jasné však je, že tolik jednorožců není v žádné jiné kategorii – i když skok na Olymp superjednorožců je zde obtížný. Z toho by se dalo vyvodit, že síťové efekty, které jsou u kryptoměn tak extrémně účinné, zde téměř nehrají roli.
