21 今日のコインの時価総額は100億ドルを超えています。その結果、純粋な暗号通貨はほとんど見られなくなっていることがわかりました。しかし、では何が市場を支配しているのか？
例えば、Coinmarketcap.comのように、時価総額に基づいた暗号通貨のランキングを見るほど、暗号市場の現状を表しているものはありません。
ビットコインが史上最高値を更新したこと、イーサリアムが史上最高値の雲の上にいること、SHIBA INUがDogecoinをmemecoinの王座から追い落としたことは、誰もが知っています。
さらにわかっていることは、現在108頭の「ユニコーン」がいるということです。現在」というのは、この文章を書き始めた昨日の午後のことで、「ユニコーン」というのは、時価総額が10億ドル以上の暗号通貨のことです。この言葉はスタートアップの世界から来ており、評価額が10億ドル以上に達した企業を区別しています。
The 21 Super Unicorns on coinmarketcap.com
でも今日はユニコーンではなく、スーパーユニコーン（時価総額100億ドル以上の暗号通貨）の話をします。残り21個しかないとのことですが、詳しく見ていきましょう。
まず、どのカテゴリーに属しているかというと、
です。
Super unicorns by number
ここで最初の驚きに出くわします。ビットコイン、ライトコイン、ビットコインキャッシュなどの「本物の暗号通貨」は、スーパーユニコーン全体の4分の1も占めていないのです。一方、スマートコントラクトプラットフォームは、これらの希少な生き物のほぼ半分を占めています。残りは、安定コイン、メメコイン、DeFiトークンに分配されます。ステーブルコインやDeFiトークン、メモコインのSHIBA INUをスマートコントラクトプラットフォームの製品と考えれば、それが実行される場所なので、今頃は市場を支配しているでしょう。
しかし、純粋な数字ではなく、時価総額で見ると状況は違ってきます。スーパーユニコーン21社の合計金額は2兆4,000億円弱になります。重要なのは、暗号市場全体が2兆7400億円を管理している「だけ」だということです。
Coinmarketcapに掲載されている7001の暗号通貨のうち、0.3％である21のスーパーユニコーンが、資本金の86％を占めています。20％のものが80％のものを提供するというパレートの公式は、それに比べると社会主義者の妄言のように思えます。
しかしながら、スーパーユニコーンの話に戻ります。見ての通り、本物の暗号通貨が価値の面でトップの座を取り戻しつつあります。スーパーユニコーン21社の時価総額23億6900万ドルのうち、半分以上が本物の暗号通貨に該当する。次いで、スマートコントラクトプラットフォームも大きな割合を占めており、安定コイン、メメコイン、DeFiトークンのシェアは大幅に縮小しています。
以下では、それぞれのカテゴリーについて詳しく見ていきます。
リアルな暗号通貨
ビットコインは真の非中央集権的な暗号通貨の青写真である。時価総額1.2兆ドルのビットコインは、このクラスでは誰もが認める王者であり、すべての暗号通貨の中でもトップです。このような巨大な価値を持つビットコインは、もはやスーパーユニコーンではなく、メガユニコーンやモンスターユニコーンと呼ばれています。神話では、ビットコインはおそらく世界を食べるユニコーンになるでしょう。
ビットコインの後は、次の本物の暗号通貨を見つけるまで、しばらく探さなければなりません。ある状況下では、それは時価総額520億ドルのリップルやXRPになります。しかし、リップルが本当にこのクラスに属するかどうかは、その非中央集権性のために疑問があります。リップルの運命とあまりにも密接に結びついているために、アメリカの規制当局から「セキュリティ」とみなされているものは、果たして暗号通貨と言えるのだろうか。
もう少し深く見ると、ライトコイン（LTC）が138億ドル、ビットコインキャッシュ（BCH）が113億ドルと、より純粋で分散型の暗号通貨が並んでいます。
スーパーユニコーンの宮殿を出て、ユニコーンの木立の中に入って、さらに深く追求するなら、おそらくステラ（XLM）（90億円。ドル）、Fantom（70億円）、Hedera（59億円）、Tezos（55億円）、Monero（50億円）、eCash（34億円）、Bitcoin SV（32億円）、Zcash（23億円）、Mina（12億円）、Ravencoin（12億円）などがあります。しかし、本物の暗号通貨とスマートコントラクトプラットフォームの境界は、時として曖昧になります。
しかし、ひとつはっきりしているのは、今回のビットコインのように、あるコインが圧倒的に強いというカテゴリーはないということです。これは、分散型ハードマネーを謳う真の暗号通貨が、他のタイプのコインよりもネットワーク効果に依存しているからではないでしょうか？お金は結局のところ、多くの人がお金として受け入れるものです。
スマートコントラクトプラットフォーム
次のカテゴリーは、スマートコントラクトプラットフォームです。今回も、このカテゴリーの創始者であるイーサリアム（ETH）の時価総額が5290億ドルであることがわかりました。しかし、ここでの差は競争相手に縮まっており、スーパーユニコーンの中では他のカテゴリーに比べて格段に豊富になっています。
スマートコントラクトプラットフォーム
Ethereumに続くのはBinance Coin(BNB)で、スマートコントラクトプラットフォームのスポットでは920億円と2位に甘んじています。その後、カルダノ（ADA）が65、ソラナが61.5、ポルカドット（DOT）が506億ドルとなっている。その後、Terra（176億円）、Avalanche（145億円）、Polygonのサイドチェーン（131億円）、Algorand（117億円）などが続いています。
これにより、スマートコントラクトプラットフォームが最も忙しいカテゴリーとなっています。カルダノのようにまだスマートコントラクトができなかったり、ポルカドットのようにまだ実験的に作られていたりしても、スーパーユニコーンが草を食む聖地にたどり着ける可能性は、おそらくこのタイプのブロックチェーンが一番高いでしょう。しかし、イーサリアムは大差でリードし続けています。これは、イーサリアムの手数料がユーザーに大きな苦痛を与えているにもかかわらずです。
確かに、DeFiでドルを稼ごうと思ったら、プラットフォームを変えた方が楽ですね。しかし、ネットワーク効果はまだ残っています。
Stablecoins
上から順に、最初のステーブルコインであるテザー(USDT)にたどり着きます。Tether社の時価総額は706億ドルで、スキャンダルや不確実性があるにもかかわらず、このクラスでは明らかにリードしています。しかし、センタードルのUSDCが333億円、Binance USD(BUSD)が137億円と、それほど遠くない距離で続いています。
Stablecoins
この検査を拡大してみると、最初の分散型ステーブルコインは65億ダイ・ドル、もう少し小さい分散型の代表格は28億ドルのTerraUSD、そして中央管理型のステーブルコインは10億単位程度のTrueUSDとPax Dollarということになります
Memecoins
今一番ありえない部類に入るのが柴犬のmemecoin DogecoinとSHIBA INU。スーパーユニコーンとしては、SHIBAが380億円、Dogecoin（DOGE）が360億円と、両者が拮抗しています。
今、驚くべきことは、他に成功したmemecoinが広く存在していないことです。Dogeの流れに乗ろうとしたコインも、ユニコーンの閾値である10億ドルには達しませんでしたし、Cat Tokenのような他のmemecoinも同様です。なぜDOGEとだけこんなに相性がいいのでしょうか？
DeFi Token
最後に、最初のDeFiトークンとして、時価総額161億ドルのUniswapトークンに遭遇します。次いで、DeFiの主要なオラクルであるChainlinkが149億ドル、Wrapped Bitcoinが146億ドルとなっています。彼らにとっては、本当にこのカテゴリーに属するのかどうかわからなかった。
もう少し深くスクロールしてみると、Coinmarketcapでは、結局ユニコーンの地位を獲得したDeFiの他のトークンが数多く見られます。例えば、PancakeSwap（44億円）、Thorchain（44億円）、Aave（43億円）、Maker（26億円）、Yearn（13億円）、Synthetix（12億円）、Perpetual Protocol（12億円）、0x（11億円）などがあります。FTX（71億円）、Crypto.com（CRO、62億円）、Unus Sed Leo（Bitfinex、32億円）、Huobi token（18億円）、Nexo（17億円）、OKcoin（14億円）、Ankr（11億円）など、従来の中央集権的なスタートアップも、そのトークンでユニコーンの仲間入りを果たしています。
つまり、トークンは、規制を迂回して中央集権型や非中央集権型のプロジェクトに資金を調達するための手段として普及しているのです。これらのトークンが「暗号通貨」と呼べるかどうかも疑問です。しかし、はっきりしているのは、他のカテゴリーにはないユニコーンがたくさんいるということです。スーパーユニコーンのオリンパスへの飛躍はここでは難しいとしても。このことから、暗号通貨で非常に有効なネットワーク効果は、ここではほとんど役割を果たしていないと結論づけることができるでしょう。
