10月はビットコインの価格が15％以上下落した月であり、好調なパフォーマンスを見せた暗号資産はごくわずかでした。しかし、市場全体の流れに逆らって健闘しているアルトコインもいくつかあります。どの銘柄が、どのような理由で市場全体とは対照的な好成績を収めているのか、その理由をご紹介します。
流れを失った「アップトバー」
ビットコインの価格が過去30日間で-15％の下落を記録する中、イーサリアムはさらに顕著な約-23％の下落となりました。
このような状況下で好成績を収めたアルトコインはごくわずかです。しかし、10月を通じて投資家の関心を集めた特定のテーマがあった。それは「プライバシー」と、それに関連するトークンである。
10月に最も高いパフォーマンスを記録した5つの暗号資産としては、M、WBT、TAO、ZEC、DASHが挙げられる：
10月に最もパフォーマンスが良かった5つの暗号資産
5位 – MemeCore (M)：+17％
Memecoreは、9月初旬にローンチされた、ミームコイン専用のレイヤー1ブロックチェーンです。そのネイティブトークンである「M」は、取引手数料やガバナンスなどに使用されます。
過去30日間で、Mトークンの価格は約17％上昇しています。
ただし、注意が必要です。39億ドルを超える時価総額は、依然として不透明なファンダメンタルズとは大きく乖離しているようです。
4 – WhiteBIT Coin (WBT)：+18％
WBTは、2018年に立ち上げられた取引所「WhiteBIT」のネイティブ暗号資産です。WBTの保有者は、取引手数料の割引、毎日の無料出金、ステーキングボーナスなど、プラットフォーム上でさまざまな特典を受けることができます。
WBTの価格上昇は、トークンのバーン（焼却）を目的とした毎週の買い戻し（バイバック）によって後押しされている可能性がある。WhiteBITの公式サイトによると、10月中に469,509トークンが買い戻され、バーンされた。これは買い戻しが行われた時点での価値で約2,000万ドルに相当する。
バイバックとバーンの仕組みは、トークン保有者への価値の再分配と見なされるため、一般的に暗号資産投資家から高く評価されています。特に、市場での供給量を減らすことで、資産に対する買い圧力を生み出す可能性がある点がその理由です。
過去30日間で、WBTの価格は18％以上上昇し、1単位あたり55.3ドルという新たなATH（史上最高値）を記録しました。
3 – Bittensor (TAO)：+33.6％
Bittensorは、人工知能（AI）とブロックチェーンを融合させ、分散型構造を通じて知識の交換を根本的に変革するプロジェクトです。このプロジェクトは、AIタスクに特化した自律的なミニネットワークである「サブネット」を基盤としており、マイナーやバリデーターは、プロジェクトの公式暗号資産であるTAOで、そのパフォーマンスに応じて報酬を受け取ります。
過去30日間で、TAOの価格は33.6％上昇しました。
このトークンの価格上昇に寄与した要因としては、10月下旬にスイスの証券取引所でDeutsche Digital Assetsを通じてETP（規制対象の金融商品）が上場されたことが挙げられます。この出来事は、特に機関投資家の観点から、プロジェクトに一定の正当性を与える一因となっています。
当コラムでも触れた通り、Bittensorは12月10日頃に初の半減期を迎える予定です。この段階はプロジェクトの将来にとって決定的なものとなる見込みで、1日あたりの発行量は7,200 TAOから3,600 TAOへと減少すると予想されています。
実際、TAOの価格に与える潜在的な影響に加え、ネットワークの貢献者への将来の報酬が半減することについて、多くの疑問が投げかけられています。
TAOの価格（紫）、時価総額（白）、流通量（緑）を示すグラフ
TAOの価格は過去最高値（ATH）から約44％下落しているものの、トークンの継続的な発行により、時価総額はわずか26％の下落にとどまっている点に留意する必要があります。つまり、流通供給量が増加したため、単価は低下しているものの、時価総額は最高値に近い水準を維持しているのです。
2 – Zcash (ZEC) : + 223 %
ZECは、Zcashブロックチェーンの暗号資産であり、ビットコインブロックチェーンのフォークですが、ZK-SNARK技術によりプライバシー保護に重点を置いています。
過去30日間で、ZECの価格は223％急騰した。これは特に、「Chat Control」プロジェクトをめぐる議論によって再燃したプライバシー保護への関心の高まりに後押しされたものである。
一般的に、プライバシー問題をめぐる論争が浮上すると、プライバシー関連の暗号資産は値上がりする傾向があります。価格がストーリーを牽引する中、ますます多くのアナリストやソーシャルメディアのインフルエンサーがZECを推奨しており、時には常識を逸脱するような期待が寄せられることもあります。
魂があり、誠実な信念を持っているなら、仮想通貨の取引は本当に簡単だと約束します。
自分のお金は自分で管理すべきであり、政府や銀行、その他のクソ野郎たちに口出しされるべきではありません。
だからこそ、ビットコインは勝利するだろう（1BTC＝1,000万ドル以上）し、ZECも勝利するかもしれない（1ZEC＝50万ドル以上）
— Tulip King (@tulipking) 2025年11月1日
この投稿で、MessariのアナリストはBTCとZECの潜在的な時価総額を比較し、「だからこそ、ビットコインは1枚あたり1,000万ドルの価値になり、ZECは1枚あたり50万ドル以上の価値を持つ可能性がある」と述べています。
ただし、ZECがそのような評価額に達した場合、その総額は10.5兆ドルとなり、これは日本のGDP、あるいはドイツとイギリスのGDPを合わせた額に相当するため、この説が実現する可能性は極めて低いことを指摘しておく必要がある。
1 – Dash：+325％
DASHはZECと同様の流れにあり、プライバシーコインに関する話題が爆発的に広がって以来、メディアでの露出が増加している。
過去30日間で、DASHの価格は劇的な上昇を見せ、同期間で+325％を記録した。
DASHが最近値上がりしたのは、ZECのパフォーマンスが要因である可能性が高い。実際、一部のトレーダーは、DASHが一種の「ベータ・プレイ」であることに賭けているのだろう。つまり、トレーダーや投資家は、類似した特徴を持つ資産に目を向けているのだ。
とはいえ、こうしたブームは一般的に一時的なものに過ぎず、ストーリーの勢いが衰えると、しばしば激しい調整局面を迎えることを忘れてはなりません。
佳作
時価総額がトップ100を下回っているため、前述のランキングには含まれていない暗号資産としては、以下のようなものが挙げられます：
プロジェクト「Humanity」のトークン「H」は、過去30日間で240％のパフォーマンスを記録しました。
ChainOpera AIプロジェクトのCOAIは、過去30日間で225％のパフォーマンスを記録しました。
CosmosエコシステムのATONEトークンは、過去30日間で203％のパフォーマンスを記録しました。
Horizenプロジェクトのトークン「ZEN」。これもZECのベータプレイの一つであり、過去30日間で104％のパフォーマンスを記録しました。
VIRTUALトークンは、過去30日間で26％のパフォーマンスを記録しました。Virtuals Protocolのトークンのパフォーマンスは、特にx402規格に準拠したトークンを巡る話題に後押しされました。
SocialFiの同名アプリ「ZORA」のトークンは、過去30日間で22％上昇しました。
