21 Монеты сегодня имеют рыночную капитализацию более 10 миллиардов долларов. Мы рассмотрим их — и обнаружим, что чистые криптовалюты стали почти редкостью. Но что же тогда доминирует на рынке?
Вряд ли что-то может так много сказать о текущем состоянии криптовалютного рынка, как обычный рейтинг криптовалют на основе их рыночной капитализации, например, на сайте Coinmarketcap.com.
Все мы знаем, что биткоин недавно достиг нового исторического максимума, что Ethereum сейчас витает в облаках исторического максимума, что SHIBA INU недавно вытеснил Dogecoin с трона мемкоинов.
Далее мы знаем, что в настоящее время существует 108 «единорогов». Под «в настоящее время» я подразумеваю вчерашний день, когда я начал этот текст, а под «единорогами» — криптовалюты с рыночной капитализацией более миллиарда долларов. Этот термин пришел из мира стартапов, где он отличает те компании, которые достигают оценки более миллиарда долларов.
21 супер единорог на coinmarketcap.com
Но сегодня мы говорим не о единорогах, а о супер-единорогах: криптовалютах с рыночной капитализацией более 10 миллиардов долларов. Их осталось «всего» 21, и мы рассмотрим их подробнее.
Во-первых, к каким категориям они относятся?
Супер единороги по номерам
Здесь мы сталкиваемся с первым сюрпризом: «настоящие криптовалюты», такие как Bitcoin, Litecoin или Bitcoin Cash, не составляют и четверти всех суперединорогов. В отличие от них, платформы смарт-контрактов составляют почти половину этих редких существ. Остальное распределяется между stablecoins, memecoins и токенами DeFi. Если рассматривать Stablecoins, токены DeFi и мемкоин SHIBA INU как продукт платформ смарт-контрактов — потому что именно на них они и работают — то они бы уже доминировали на рынке.
Но все выглядит иначе, если мы посмотрим на рыночную капитализацию, а не на чистые цифры. В общей сложности вес всех 21 супер-единорога составляет чуть менее 2,4 триллиона долларов. Примечательно, что весь криптовалютный рынок «управляет» только 2,74 триллионами.
Из 7001 криптовалюты, включенной в список Coinmarketcap, на долю 0,3 процента — 21 супер-единорога — приходится 86 процентов капитализации. Формула Парето о том, что 20 процентов всего дает 80 процентов всего, по сравнению с этим кажется социалистическим бредом.
Но вернемся к нашим супер-единорогам. Как видно, реальные криптовалюты вновь выходят на первое место по стоимости. Более половины рыночной стоимости 21 супер-единорога в $2,369 млрд приходится на реальные криптовалюты. За ними следуют платформы смарт-контрактов, которые также занимают приличную долю, в то время как доля стейблкоинов, мемкоинов и токенов DeFi значительно сокращается.
Далее мы более подробно рассмотрим отдельные категории.
Реальные криптовалюты
Биткоин — это проект для настоящих, децентрализованных криптовалют. С рыночной капитализацией в 1,2 триллиона долларов биткоин является бесспорным королем своего класса и возглавляет чарты всех криптовалют. С такой огромной стоимостью биткоин уже не супер-единорог, а мега- или монстр-единорог. В мифологии биткойн, вероятно, был бы единорогом, который съел мир.
Реальные криптовалюты
После биткоина вам придется искать некоторое время, пока вы не найдете следующую настоящую криптовалюту. При определенных обстоятельствах это может быть Ripple или XRP с рыночной капитализацией в 52 миллиарда долларов. Однако принадлежность Ripple к этому классу вызывает сомнения из-за отсутствия децентрализации. Может ли что-то, что американский регулятор считает «безопасностью», потому что оно слишком тесно связано с судьбой Ripple, действительно быть криптовалютой?
Немного углубившись, мы обнаружим Litecoin (LTC) с ценой $13,8 млрд и Bitcoin Cash (BCH) с ценой $11,3 млрд — две более подлинные и децентрализованные криптовалюты.
Если пойти еще глубже, покинуть дворец супер-единорогов и войти в рощу единорогов, то можно добавить Stellar (XLM) (9 млрд. долл. Долларов), Fantom (7 млрд), Hedera (5,9 млрд), Tezos (5,5 млрд), Monero (5 млрд), eCash (3,4 млрд), Bitcoin SV (3,2 млрд), Zcash (2,3 млрд), Mina (1,2 млрд) и Ravencoin (1,2 млрд). Однако границы между настоящей криптовалютой и платформой смарт-контрактов иногда довольно размыты.
Однако ясно одно: ни в одной категории ни одна монета не доминирует так сильно, как Биткойн. Интересно, не потому ли это, что настоящая криптовалюта, претендующая на звание децентрализованных «твердых денег», полагается на сетевые эффекты больше, чем любой другой тип монет? Деньги, в конце концов, это то, что большинство людей принимают за деньги.
Платформы для умных контрактов
Следующая категория — это платформы смарт-контрактов. И снова мы находим основателя категории на ее вершине: Ethereum (ETH) с рыночной капитализацией 529 миллиардов долларов. Однако разрыв здесь сокращается по сравнению с конкурентами, которые представлены среди супер-единорогов значительно богаче, чем в любой другой категории.
Платформы смарт-контрактов
За
Ethereum следует Binance Coin (BNB), которая застряла на втором месте по величине платформы смарт-контрактов с 92 миллиардами. Далее следуют Cardano (ADA) с 65, Solana с 61,5 и Polkadot (DOT) с 50,6 млрд долларов. Далее, далеко позади, идут Terra (17,6 млрд), Avalanche (14,5 млрд), сайдчейн Polygon (13,1 млрд) и Algorand (11,7 млрд).
Это делает платформы смарт-контрактов самой оживленной категорией. Шансы попасть на святую землю, где пасутся супер-единороги, вероятно, самые высокие с этим типом блокчейна, даже если, как Cardano, он еще не может действительно выполнять смарт-контракты или, как Polkadot, все еще является экспериментальным в своем построении. Однако Ethereum продолжает лидировать с большим отрывом — и это несмотря на огромную боль, которую причиняют пользователям сборы на Ethereum.
Правда, проще сменить платформу, если вы хотите зарабатывать доллары в DeFi. Но сетевые эффекты все еще действуют.
Стабильные монеты
Спускаясь сверху вниз, мы столкнулись с первой стабильной монетой — Tether (USDT). Рыночная капитализация Tether составляет 70,6 миллиарда долларов, и, таким образом, несмотря на все скандалы и неопределенность, Tether явно лидирует в этом классе. Однако за ним не намного дальше следует центральный доллар USDC с 33,3 миллиардами, а затем Binance USD (BUSD) с 13,7 миллиардами долларов.
Stablecoins
Если бы мы расширили эту проверку, то обнаружили бы первый децентрализованный стейблкоин в виде 6,5 миллиардов долларов Dai, еще одного чуть меньшего децентрализованного представителя в виде TerraUSD с 2,8 миллиардами долларов, и два централизованно управляемых стейблкоина с примерно миллиардом единиц в виде TrueUSD и Pax Dollar.
Мемекоины
Самой маловероятной категорией сейчас являются мемкоины Сиба Ину Dogecoin и SHIBA INU. Мы считаем обе эти компании супер-единорогами: SHIBA — 38 миллиардов долларов, Dogecoin (DOGE) — 36 миллиардов долларов.
Удивительно то, что сейчас нет других успешных мемкоинов. Не достигли порога в один миллиард долларов и монеты, пытавшиеся вскочить на волну Doge, а также другие мемкоины, такие как Cat Token. Почему это так хорошо работает только с Doge?
DeFi Token
И наконец, мы встречаем первый токен DeFi с токенами Uniswap, рыночная стоимость которых составляет $16,1 млрд. За ней следуют Chainlink, главный оракул для DeFi, с 14,9 млрд долларов, и Wrapped Bitcoin с 14,6 млрд долларов. Для них я не был уверен, что они действительно принадлежат к этой категории.
Если мы прокрутим немного глубже, то обнаружим на Coinmarketcap множество других токенов DeFi, которые все-таки достигли статуса единорога. Например, PancakeSwap (4,4 млрд), Thorchain (4,4 млрд), Aave (4,3 млрд), Maker (2,6 млрд), Yearn (1,3 млрд), Synthetix (1,2 млрд), Perpetual Protocol (1,2 млрд), 0x (1,1 млрд). Многие более традиционные, централизованные стартапы также попадают в загон единорогов со своими токенами: FTX с 7,1 млрд, Crypto.com (CRO, 6,2 млрд), Unus Sed Leo (Bitfinex, 3,2 млрд), токен Huobi (1,8 млрд), Nexo (1,7 млрд), OKcoin (1,4 млрд) и Ankr (1,1 млрд).
Другими словами, токены являются популярным способом привлечения капитала для централизованных и децентрализованных проектов в обход регулирования. Можно ли вообще назвать эти токены «криптовалютой» — вопрос спорный. Однако ясно, что ни в одной другой категории нет такого количества единорогов — даже если прыжок на Олимп супер-единорогов здесь затруднен. Из этого можно сделать вывод, что сетевые эффекты, которые так эффективны в криптовалютах, вряд ли играют здесь какую-то роль.
