Con las decisiones de la SEC aún pendientes sobre todas las solicitudes de ETFs al contado de Bitcoin, echemos un vistazo al papel decisivo que juega esta categoría de fondos tan específica para todas las clases de activos bursátiles. He aquí el análisis técnico de Vincent Ganne sobre Bitcoin (BTC)
Los fondos ETF cambian las reglas del juego para todas las clases de activos del mercado bursátil
En mi anterior análisis para TCN, preguntaba sin rodeos si comprar el soporte de los 25.000 dólares en el precio del bitcoin. El mercado parece haber respondido afirmativamente durante la sesión bursátil del martes 29 de agosto. Aun así, la suerte está lejos de estar echada desde el punto de vista técnico, por no hablar del marco fundamental externo, que sigue siendo tan restrictivo como siempre.
Pero centrémonos en las noticias inmediatas específicas del ecosistema, con el tema candente de los ETF de Bitcoin al contado. El gigante de los criptofondos Grayscale ha obtenido una victoria legal contra la SEC, el regulador bursátil estadounidense, mientras que ahora se espera que la SEC se pronuncie sobre las solicitudes de autorización de ETF de otras empresas, en particular BlackRock.
Por supuesto, no hay garantías de que las respuestas de la SEC sean todas positivas en el momento de escribir estas líneas, pero ¿es realmente tan importante, o el ecosistema está exagerando un poco? La respuesta, o al menos mi respuesta, es claramente no.
Debe estar seguro del siguiente hecho establecido: los ETF, debido a las colosales sumas bajo gestión y a la amplísima elegibilidad fiscal de la que disfrutan, han sido, son y siempre serán un «cambio de juego» para todas las clases de activos en el mercado de valores.
Es el caso del mercado de bonos, del mercado de acciones, del mercado de divisas (en menor medida para este último) y del mercado de materias primas. Debería ser el caso del mercado de criptomonedas.
Tomemos como ejemplo el precio del oro. La demanda de este activo se divide entre la demanda industrial, la demanda financiera y la demanda de los bancos centrales (a partes iguales durante todo un año para las dos primeras). Los ETF de oro representan más de dos tercios de toda la demanda financiera de oro, y han contribuido en gran medida a la subida del precio del oro desde el cambio de siglo.
Otro mercado, otra lógica. Ahora, en Japón, son los ETF de renta variable los que contribuyen masivamente a la tendencia, y el Banco Central de Japón (BoJ) llega incluso a comprar ETF de renta variable japonesa para apoyar el mercado.
En resumen, si todas (o algunas) de las solicitudes de ETF de Bitcoin al contado fueran validadas por la SEC, sería un poderoso factor de apoyo a la subida de los precios. Queda por ver si la SEC de Gary Gensler decidirá aguar la fiesta jugando la carta de nuevas batallas legales.
Histograma que muestra las entradas y salidas en el ETF largo de Bitcoin (BITO) de Proshares durante un periodo de 6 meses
En el frente técnico, el rebote al soporte de 25.000 $ necesita ser matizado
El precio del bitcoin, por tanto, ha rebotado desde el soporte de 25.000 $, borrando parte del impacto bajista de la sesión de liquidación masiva del jueves 17 de agosto. Este rebote ilustra el papel de pivote chartista de este nivel de precios, un papel que hemos descrito regularmente en TCN.
Sin embargo, rebotar en el soporte es bueno, pero sólo es el primer paso. El segundo paso necesario, romper una resistencia tangible, aún no está presente en la acción del precio para argumentar a favor de la reanudación de la tendencia alcista anual.
Es la resistencia de 28.700 $ la que necesitamos atravesar para volver por fin a atacar los récords anuales. En ausencia de tal señal, los juegos técnicos no han terminado y el mercado todavía puede ir a la caza de liquidez más abajo.
Gráfico elaborado con el sitio web TradingView y que muestra los candeleros japoneses semanales y diarios para el contrato futuro de BTC en la Bolsa de Chicago
