Met SEC-besluiten nog in afwachting van alle aanvragen voor Bitcoin spot ETF’s, laten we eens kijken naar de beslissende rol die deze zeer specifieke categorie fondsen speelt voor alle beleggingscategorieën op de aandelenmarkt. Hier is Vincent Ganne’s technische analyse van Bitcoin (BTC)
ETF-fondsen zijn een gamechanger voor alle activaklassen op de aandelenmarkt
In mijn vorige analyse voor TCN vroeg ik botweg of we de $25.000 steun op de bitcoinprijs moesten kopen. De markt lijkt tijdens de handelssessie op dinsdag 29 augustus bevestigend te hebben geantwoord. Toch is de teerling vanuit technisch oogpunt nog lang niet geworpen, om nog maar te zwijgen van het externe fundamentele kader, dat even beperkend blijft als altijd.
Maar laten we gefocust blijven op het directe nieuws dat specifiek is voor het ecosysteem, met het hete hangijzer van Bitcoin spot ETF’s. Cryptofondsengigant Grayscale heeft een juridische overwinning behaald tegen de SEC, de Amerikaanse beursregulator, terwijl de SEC nu naar verwachting een uitspraak zal doen over ETF-autorisatieaanvragen van andere bedrijven, in het bijzonder BlackRock.
Natuurlijk is er op het moment van schrijven geen garantie dat de reacties van de SEC allemaal positief zullen zijn, maar is het echt zo belangrijk, of is het ecosysteem een beetje aan het overdrijven? Het antwoord, of in ieder geval mijn antwoord, is duidelijk nee.
Je moet zeker zijn van het volgende vaststaande feit: ETF’s waren, zijn en zullen altijd een ‘game changer’ zijn voor alle activaklassen op de aandelenmarkt, vanwege de kolossale bedragen onder beheer en de zeer ruime fiscale subsidiabiliteit die ze genieten.
Dit is het geval voor de obligatiemarkt, de aandelenmarkt, de valutamarkt (in mindere mate voor de laatste) en de grondstoffenmarkt. Het zou ook het geval moeten zijn voor de cryptocurrency markt.
Laten we de goudprijs als voorbeeld nemen. De vraag naar deze activa is verdeeld tussen de industriële vraag, de financiële vraag en de vraag van de centrale banken (in gelijke delen over een volledig jaar voor de eerste twee). Goud ETF’s zijn goed voor meer dan twee derde van alle financiële vraag naar goud en hebben een grote bijdrage geleverd aan de stijging van de goudprijs sinds de eeuwwisseling.
Een andere markt, een andere logica. In Japan zijn het nu aandelen-ETF’s die een enorme bijdrage leveren aan de trend en de Centrale Bank van Japan (BoJ) gaat zelfs zo ver dat ze Japanse aandelen-ETF’s koopt om de markt te ondersteunen.
Kortom, als alle aanvragen voor spot Bitcoin ETF’s (of een aantal ervan) gevalideerd zouden worden door de SEC, zou dat een krachtige factor zijn die de koersstijging ondersteunt. Het valt nog te bezien of Gary Gensler’s SEC zal besluiten om het feestje te bederven door nieuwe juridische gevechten uit te vechten.
Histogram met in- en uitstroom op Proshares’ long Bitcoin ETF (BITO) over een periode van 6 maanden
Op het technische front moet de opleving naar $25.000 worden gekwalificeerd
De bitcoinprijs is dus teruggekaatst vanaf de steun op $25.000, waarmee een deel van de bearish schok van de massale liquidatiesessie op donderdag 17 augustus is weggeveegd. Deze opleving illustreert de chartistische pivotrol van dit prijsniveau, een rol die we regelmatig hebben beschreven op TCN.
Het afketsen van support is echter een goede zaak, maar het is slechts de eerste stap. De noodzakelijke tweede stap, het doorbreken van tastbare weerstand, is nog niet aanwezig in de prijsactie om te pleiten voor een hervatting van de jaarlijkse uptrend.
Het is de weerstand op $28.700 waar we doorheen moeten breken om eindelijk weer op koers te komen om jaarrecords aan te vallen. Bij afwezigheid van een dergelijk signaal zijn de technische spelletjes nog niet voorbij en kan de markt nog steeds verder omlaag op jacht gaan naar liquiditeit.
Grafiek gemaakt met de TradingView website en met de wekelijkse en dagelijkse Japanse candlesticks voor het BTC future contract op de Chicago Stock Exchange
