Die Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA) erklärte gegenüber TCN, dass der Rahmen für die weitreichende Krypto-Regulierung der Europäischen Union, wenn er heute beschlossen würde, bereits ganz anders aussehen würde.
Anfang dieser Woche veröffentlichte die ESMA zwei neue Dokumente, die „die Vorbereitungen für einen reibungslosen Übergang“ zu MiCA (Markets in Crypto-Assets Regulation), dem kürzlich verabschiedeten Krypto-Regulierungsrahmen des Kontinents, unterstützen
MiCA wurde im April dieses Jahres verabschiedet und ist Europas wegweisender regulatorischer Sandkasten für die Branche der digitalen Vermögenswerte. Sie wird als das bedeutendste Paket von Krypto-Regulierungen weltweit gepriesen und sieht eine Fülle neuer Regeln vor, darunter strenge Vorschriften für Stablecoins, tiefgreifende Verfahren zur Bekämpfung der Geldwäsche (AML) und Datensicherheitspraktiken, und soll im Juli 2026 vollständig in Kraft treten.
Für die ESMA war die Botschaft hinter ihren jüngsten Erklärungen „nicht, alle Investitionen in Krypto-Assets zu stoppen, sondern ein sehr hohes Maß an Wachsamkeit anzunehmen.“ Ein Sprecher der Behörde erklärte gegenüber TCN, dass die Anleger beim Handel mit diesen Vermögenswerten eine „wachsame Haltung“ einnehmen sollten, um nicht den „Sirenenrufen nach leichten Gewinnen“ nachzugeben.
Sie sagten TCN, dass viele nach MiCA 2.0 gerufen haben und behaupten, dass der derzeitige Rahmen „in gewisser Weise seine eigenen Grenzen anerkennt“, da er Mandate für die ESMA, die Europäische Bankenaufsichtsbehörde (EBA) und die Europäische Kommission hinzufügt, um neue Entwicklungen auf den Märkten für digitale Vermögenswerte zu überwachen und legislative Maßnahmen vorzuschlagen.
Für die ESMA hätte die MiCA „zugegebenermaßen einen anderen Anwendungsbereich, wenn sie heute verhandelt würde, insbesondere nach dem sogenannten Krypto-Winter.“
In einem ihrer Schreiben ermutigt die ESMA Krypto-Asset-Provider (CASPs) und nationale zuständige Behörden (NCAs), sich auf die Umsetzung und die Übergangsphase von MiCA vorzubereiten – zusammen mit einer deutlichen Warnung für Investoren.
Das Schreiben räumt ein, dass Krypto-Assets trotz des umfassenden Regulierungsrahmens und der Richtlinien, die derzeit von den zuständigen Behörden festgelegt werden, von den Anlegern nicht als „sicher“ angesehen werden sollten und dass die Rechte und der Schutz unter MiCA nicht vor 2025 in Kraft treten werden.
Der Agentur zufolge ist Marktmissbrauch in der Kryptoindustrie nach wie vor weit verbreitet, und es ist von größter Bedeutung, dass die Verbraucher „verstehen“, dass sie erst ab Juli 2026 Zugang zu Produkten von nicht durch MiCA autorisierten Unternehmen haben werden – und welche Gefahren damit verbunden sind.
Laut Patrick Hansen, Director, EU Strategy & Policy bei Circle, werden EU-Bürger immer noch in der Lage sein, unregulierte Dienste aus Drittländern zu nutzen, aber der Anwendungsbereich wird extrem eng sein. Hansen schrieb auf Twitter, dass „unregulierte Firmen aus Drittländern ihre Dienste in der EU überhaupt nicht vermarkten oder EU-Verbraucher in irgendeiner Weise ansprechen können“.
In ihrer neuen Erklärung zu den MiCA-Zeitplänen ermutigt die ESMA (EU-Aufsichtsbehörde) sowohl CASPs (Krypto-Asset-Dienstleister) als auch NCAs (nationale Aufsichtsbehörden), sich auf die Anwendung von MiCA und die MiCA-Übergangsphase vorzubereiten.
Wichtig ist, dass die ESMA betont, was ich und viele andere… pic.twitter.com/hwotl560Hp
– Patrick Hansen (@paddi_hansen) Oktober 17, 2023
Der Politikexperte fügte hinzu, dass die Einzelheiten dieser Ausnahme von der ESMA im ersten Quartal veröffentlicht werden, aber „das Letzte, was die EU-Aufsichtsbehörden nach jahrelanger Arbeit im Zusammenhang mit MiCA sehen wollen, ist, dass ausländische, unregulierte Unternehmen die MiCA-Vorschriften durch umgekehrtes Anwerben (Ausnahme) umgehen“, und schlussfolgerte, dass der Anwendungsbereich in den Worten der ESMA „sehr eng gefasst“ sein wird.
Im Vorgriff auf das nächste Jahr hat die ESMA gestern ein weiteres Schreiben an den Rat für Wirtschaft und Finanzen (ECOFIN) gerichtet, in dem sie die lokalen Behörden auffordert, die Wettbewerbsbedingungen in den Mitgliedstaaten anzugleichen. Dazu gehört auch die Aufforderung an die Mitgliedstaaten, die Dauer der Besitzstandsklausel auf maximal zwölf Monate zu begrenzen.
Die Grandfathering-Klausel bedeutet, dass Kryptounternehmen weiterhin unter dem bestehenden Rechtsrahmen (oder dem Fehlen eines solchen) tätig sein dürfen, bis ihnen eine MiCA-Genehmigung erteilt oder verweigert wird. Laut ESMA ist die genannte Klausel von zentraler Bedeutung, „weil wir nicht wollen, dass die Anwendung der MiCA verzögert wird.“
Der ESMA-Sprecher fügte den Briefen einen weiteren Kontext hinzu und schloss, dass ihre Priorität weiterhin eine „harmonisierte Umsetzung des aktuellen Rahmens“ sei, der laut der Behörde „auch bei weiteren regulatorischen Entwicklungen seine Gültigkeit behalten wird“.
