Im Oktober schickte die lang erwartete US-Bitcoin-ETF-Zulassung den BTC-Preis in Richtung eines Allzeithochs von fast $69.000. Aber eine extreme Hebelwirkung ging einem Ausverkauf voraus, der bis zum Jahresende auf 47.100 $ zurückging.
Hallo, liebe Market Wrap-Leser! In den letzten beiden Wochen des Jahres 2021 werden wir an dieser Stelle die dramatischsten Momente des Jahres auf den Kryptowährungsmärkten rekapitulieren und die wichtigsten Lehren aus dieser sich schnell entwickelnden Ecke der globalen Finanzwelt hervorheben. In einer Serie von acht Beiträgen, die am 20. Dezember begann und heute endet, fassen wir zusammen, was die Kryptomärkte in diesem Jahr erschütterte. (Bitte scrollen Sie nach unten, um die heutigen Krypto-Kurse und die neuesten Schlagzeilen zu sehen).
Am Mittwoch gingen wir die Ereignisse durch, die zum Anstieg von Bitcoin von 30.000 $ auf 50.000 $ führten. Die Entscheidung El Salvadors, BTC als gesetzliches Zahlungsmittel einzuführen, schien bereits im Juni eingepreist worden zu sein, und die Käufer begannen, einige Gewinne mitzunehmen, als das Gesetz des mittelamerikanischen Landes im September in Kraft trat. Während dieser Zeit begannen Bitcoin und Aktien zu fallen, da die Sorgen über das Risiko der chinesischen Immobilienverschuldung anhielten.
Doch der Einbruch im September hielt nicht lange an. Als im vierten Quartal der erste börsengehandelte US-Bitcoin-Fonds – ein börsengehandelter Bitcoin-Future – auf den Markt kam, erhielt der Markt einen neuen Schub an Begeisterung. Bitcoin kletterte von 40.000 $ auf 65.000 $ im Oktober und weckte Visionen von 100.000 $ bis zum Ende des Jahres. Doch es sollte nicht sein: Die Rallye verpuffte, die berüchtigte Volatilität von Bitcoin kehrte zurück, und die sechsstellige Preisprognose erwies sich als äußerst optimistisch.
Der erste US-amerikanische Bitcoin-ETF
Nach monatelangen Verzögerungen gab der Vorsitzende der US-Börsenaufsichtsbehörde (SEC), Gary Gensler, im August bekannt, dass er einen auf Bitcoin-Futures basierenden börsengehandelten Fonds bevorzugt. Händler hofften, dass die SEC im Oktober einen Bitcoin-gebundenen ETF genehmigen würde.
Hinter diesen Hoffnungen stand die Überzeugung, dass viele Anleger auf den traditionellen Märkten auf Bitcoin wetten wollten, aber nicht über die technischen Voraussetzungen oder das Know-how verfügten, um dies zu tun; ein börsengehandelter Fonds würde es ihnen ermöglichen, Bitcoin so einfach zu kaufen wie eine Aktie in einem Online-Brokerage-Konto.
Jahrelang hatten Führungskräfte der Kryptoindustrie spekuliert, dass die Genehmigung eines Bitcoin-ETF durch die SEC – die unter dem früheren SEC-Vorsitzenden Jay Clayton mehrfach verweigert wurde – endlich den vermeintlich heiligen Gral der „institutionellen Annahme“ der Kryptowährung herbeiführen könnte.
Aber nicht alle Bitcoin-ETFs sind gleich aufgebaut: Ein Bitcoin-Futures-ETF wird durch Futures-Kontrakte, wie sie an der Chicago Mercantile Exchange gehandelt werden, gestützt. Ein Bitcoin-„Spot“-ETF hingegen ist ein ETF, der direkt durch die Kryptowährung unterlegt ist.
„Ich denke, seine Kommentare sind ziemlich klar, dass ein reiner Spot-Bitcoin-ETF nicht bald kommen wird und dass Futures-Produkte möglicherweise in Betracht gezogen werden“, sagte Steven McClurg, Chief Investment Officer bei Valkyrie, damals gegenüber CoinDesk.
Experten zu diesem Thema warnten, dass ein Bitcoin-Futures-ETF mit Nachteilen verbunden wäre, insbesondere mit einem Phänomen, das als „Contango-Bleed“ oder „Rollkosten“ bekannt ist und die Rendite der Anleger schmälern würde.
Dennoch sagten einige Analysten voraus, dass die bloße Genehmigung eines Bitcoin-ETF, ob nun auf Spot- oder Futures-Basis, die Kryptowährung für traditionelle Anleger zugänglicher machen und damit die allgemeine Marktstimmung verbessern würde.
Am 15. Oktober eroberte bitcoin die 60.000-Dollar-Marke zurück, während die Anleger sehnsüchtig auf die Genehmigung eines bitcoin-ETF warteten.
Und am 19. Oktober ging der börsengehandelte Fonds ProShares Bitcoin Strategy (NYSE: BITO), der erste auf Bitcoin-Futures bezogene ETF, der in den USA gehandelt wird, an den Start.
Die New York Stock Exchange am Dienstag, als der ProShares Bitcoin Strategy ETF (Ticker $BITO) den Handel aufnahm. (Cheyenne Ligon)
Dave Nadig, Chief Investment Officer und Director of Research von ETF Trends, sagte, dass ein Großteil des Volumens am ersten Handelstag von BITO von Privatanlegern zu stammen schien, da es nur wenige große „Block“-Geschäfte gab, wie sie von großen institutionellen Händlern häufig getätigt werden.
„Es wird wahrscheinlich das sein, was wir alle erwartet haben, nämlich ein Zugangsvehikel für bestimmte Akteure auf dem Markt“, sagte Nadig in einem Telefoninterview mit CoinDesk zu der Zeit. „Es gibt viele Leute, die aktive Teilnehmer an den Märkten sind, die einfach nicht von sich aus die Kryptobrücke überqueren wollen. „
Bitcoin overbought
Da Bitcoin in den ersten beiden Oktoberwochen bereits um 40 % gestiegen war, begannen einige Analysten zu hinterfragen, ob der BITO-ETF ein weiteres „Kaufe die Gerüchte, verkaufe die Tatsachen“-Ereignis sei.
„Schauen Sie, wir sind in diesem Monat, der erst 15 Tage alt ist, um 40% gestiegen, eine Pause, die erfrischt“, sagte Mark Yusko, CEO und Chief Investment Officer von Morgan Creek Capital Management, in einem CNBC-Interview am 17. Oktober. „In Anbetracht dessen, wie überkauft wir im Moment sind“, sagte Yusko, würde mich ein erneuter Ausverkauf „nicht überraschen.“
Die Krypto-Bullen waren noch nicht fertig. In den Tagen nach dem Handelsdebüt von BITO setzte der Bitcoin seinen Aufwärtstrend fort und erreichte ein Allzeithoch von rund 69.000 $. Mehrere alternative Kryptowährungen (Altcoins) schlossen sich dieser Rallye an. Ether, die zweitgrößte Kryptowährung nach Marktkapitalisierung, stieg zum ersten Mal seit Mitte Mai über 4.000 $.
Im November gelang es den Käufern jedoch nicht, neue Höchststände zu erreichen. Bitcoin begann einen Abstieg unter 60.000 $, da stark fremdfinanzierte Händler begannen, ihre Positionen aufzulösen. Einige Indikatoren wie der „Fear & Greed Index“ für Kryptowährungen zeigten, dass sich der Markt im Bereich der „extremen Gier“ befand, die typischerweise einem Preisverfall vorausgeht, wie in der nachstehenden Grafik zu sehen ist.
Bitcoin fear & greed index
Nach vielen volatilen Kursschwankungen in diesem Jahr stabilisierte sich Bitcoin schließlich Ende Dezember knapp unter 50.000 $.
Optimistische Kursprognosen, die zu Beginn des Jahres abgegeben wurden, wie z. B. die Vorhersage von 100.000 $ BTC bis zum Ende des Jahres, erscheinen nun altmodisch, zumal sich die Stimmung im letzten Monat verschlechtert hat.
Einige Analysten hoffen nach wie vor auf einen kurzfristigen Kursanstieg zu Beginn des neuen Jahres, ähnlich wie es beim letzten Mal der Fall war.
Zumindest können Krypto-Investoren wahrscheinlich mit einer weiteren volatilen Entwicklung im Jahr 2022 rechnen.
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