En octobre, l’approbation tant attendue de l’ETF bitcoin américain a propulsé le prix du BTC vers un sommet historique de près de 69 000 $. Mais un effet de levier extrême a précédé une revente à 47 100 $ à la fin de l’année.
Hi, lecteurs de Market Wrap ! Au cours des deux dernières semaines de l’année 2021, nous utilisons cet espace pour récapituler les moments les plus spectaculaires de l’année sur les marchés des crypto-monnaies et pour mettre en lumière les principaux enseignements de ce secteur de la finance mondiale en pleine évolution. Dans une série de huit articles qui ont débuté le 20 décembre et se terminent aujourd’hui, nous avons récapitulé les événements qui ont secoué les marchés des crypto-monnaies cette année. (Veuillez faire défiler la page vers le bas pour connaître les cours des cryptos d’aujourd’hui et les derniers gros titres).
Mercredi, nous avons passé en revue les événements qui ont conduit le bitcoin à passer de 30 000 à 50 000 dollars. La décision du Salvador d’adopter le BTC comme monnaie légale semblait avoir été évaluée à partir de juin, et les acheteurs ont commencé à prendre des bénéfices lorsque la loi du pays d’Amérique centrale est entrée en vigueur en septembre. Pendant ce temps, le bitcoin et les actions ont commencé à chuter, car les inquiétudes concernant le risque d’endettement immobilier de la Chine persistaient.
Mais la baisse de septembre n’a pas duré longtemps. Le marché a reçu un nouvel élan d’enthousiasme lorsque le premier fonds négocié en bourse de bitcoins aux États-Unis – un ETF de contrats à terme sur bitcoins – a été lancé au quatrième trimestre. Le bitcoin est passé de 40 000 $ à 65 000 $ en octobre, laissant entrevoir la possibilité d’atteindre 100 000 $ d’ici la fin de l’année. Cela n’a pas été le cas : La reprise s’est essoufflée, la volatilité notoire du bitcoin est réapparue et les prévisions de prix à six chiffres se sont avérées très optimistes.
Le premier ETF américain lié au bitcoin
Après des mois de retard, le président de la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine, Gary Gensler, a annoncé en août sa préférence pour un fonds négocié en bourse basé sur des contrats à terme sur le bitcoin. Les traders ont espéré que la SEC approuverait un ETF lié au bitcoin en octobre.
Derrière ces espoirs se cachait la conviction que de nombreux investisseurs sur les marchés traditionnels voulaient parier sur le bitcoin mais ne disposaient pas de la configuration technologique ou du savoir-faire pour le faire ; un ETF leur permettrait d’acheter du bitcoin avec la même facilité que l’achat d’une action sur un compte de courtage en ligne.
Pendant des années, les dirigeants du secteur des crypto-monnaies ont spéculé sur le fait que l’approbation par la SEC d’un ETF sur le bitcoin – refusée à plusieurs reprises par l’ancien président de la SEC, Jay Clayton – pourrait enfin apporter le Saint Graal de « l’adoption institutionnelle » de la crypto-monnaie.
Mais tous les ETF liés au bitcoin ne sont pas créés de la même manière : un ETF sur les contrats à terme sur le bitcoin est adossé à des contrats à terme tels que ceux négociés sur le Chicago Mercantile Exchange. Un ETF « spot » sur bitcoin, en revanche, est directement adossé à la crypto-monnaie.
« Je pense que ses commentaires sont assez clairs sur le fait qu’un ETF bitcoin purement spot n’est pas pour tout de suite et que des produits à terme pourraient être envisagés », a déclaré Steven McClurg, directeur des investissements de Valkyrie, à CoinDesk à l’époque.
Les experts sur le sujet ont prévenu qu’un ETF sur les contrats à terme sur le bitcoin serait soumis à des inconvénients, notamment l’existence d’un phénomène connu sous le nom de « contango bleed » ou « roll costs » qui grugerait les rendements des investisseurs.
Malgré cela, certains analystes ont prédit que la simple approbation d’un ETF sur le bitcoin, qu’il soit au comptant ou à terme, rendrait la crypto-monnaie plus accessible aux investisseurs traditionnels et stimulerait ainsi le sentiment général du marché.
Le 15 octobre, le bitcoin a franchi la barre des 60 000 dollars, les investisseurs attendant avec impatience l’approbation d’un ETF sur le bitcoin.
Et le 19 octobre, le fonds négocié en bourse ProShares Bitcoin Strategy (NYSE : BITO), le premier ETF lié à des contrats à terme sur bitcoin à être négocié aux États-Unis, a été lancé.
La Bourse de New York mardi, alors que le ProShares Bitcoin Strategy ETF (ticker $BITO) a commencé à se négocier. (Cheyenne Ligon)
Dave Nadig, directeur des investissements et directeur de la recherche d’ETF Trends, a déclaré qu’une grande partie du volume du premier jour de négociation de BITO semblait provenir d’investisseurs particuliers, car il y avait peu de grandes transactions « en bloc » de la taille de celles que les grands opérateurs institutionnels traitent souvent.
« Cela va probablement être ce à quoi nous nous attendions tous, c’est-à-dire un véhicule d’accès pour certains acteurs du marché », a déclaré Nadig dans une interview téléphonique avec CoinDesk à l’époque. « Il y a beaucoup de gens qui sont des participants actifs sur les marchés et qui ne veulent tout simplement pas traverser le pont de la crypto par eux-mêmes. «
Bitcoin suracheté
Mais avec le bitcoin déjà en hausse d’environ 40% au cours des deux premières semaines d’octobre, certains analystes ont commencé à se demander si l’ETF BITO était un autre événement « acheter la rumeur, vendre le fait ».
« Regardez, nous sommes en hausse de 40% ce mois-ci, ce qui ne date que de 15 jours, une pause qui rafraîchit », a déclaré Mark Yusko, PDG et directeur des investissements de Morgan Creek Capital Management, lors d’une interview sur CNBC le 17 octobre. « Compte tenu de la façon dont nous sommes surachetés en ce moment », a déclaré Yusko, une nouvelle vente à découvert « ne me surprendrait pas ».
Les haussiers de la crypto n’avaient pas encore fini. Dans les jours qui ont suivi l’entrée en bourse de BITO, le bitcoin a poursuivi sa progression pour atteindre un prix record d’environ 69 000 dollars. Plusieurs crypto-monnaies alternatives (altcoins) ont rejoint le rallye. L’ether, deuxième plus grande crypto-monnaie en termes de capitalisation boursière, a dépassé les 4 000 dollars pour la première fois depuis la mi-mai.
Mais avec l’arrivée de novembre, les acheteurs n’ont pas réussi à maintenir de nouveaux sommets. Le bitcoin a entamé une descente sous les 60 000 dollars, les traders à fort effet de levier ayant commencé à liquider leurs positions. Certains indicateurs tels que le crypto « Fear & ; Greed Index » ont montré que le marché était en territoire de « cupidité extrême », ce qui précède généralement les baisses de prix, comme le montre le graphique ci-dessous.
Bitcoin fear & ; greed index
Après de nombreuses fluctuations de prix volatiles cette année, le bitcoin s’est finalement stabilisé juste en dessous de 50 000 $ à la fin décembre.
Les prévisions de prix optimistes faites plus tôt dans l’année, telles qu’une prédiction de 100 000 dollars de BTC d’ici la fin de l’année, semblent maintenant désuètes, en particulier avec la détérioration du sentiment haussier au cours du mois dernier.
Certains analystes gardent l’espoir d’un rebond des prix à court terme au début de la nouvelle année, comme ce fut le cas la dernière fois.
À tout le moins, les investisseurs en crypto-monnaies peuvent probablement s’attendre à une nouvelle volatilité en 2022.
Gains importants:
Plus gros perdants:
