През октомври дългоочакваното одобрение на ETF за биткойн в САЩ изпрати цената на BTC към исторически връх от почти 69 000 долара. Но екстремният ливъридж предшестваше разпродажба обратно до 47 100 долара до края на годината.
Здравейте, читатели на Market Wrap! През последните две седмици на 2021 г. използваме това място, за да обобщим най-драматичните моменти от годината на пазарите на криптовалути – и да подчертаем ключовите уроци от това бързо развиващо се кътче на световните финанси. В поредица от осем публикации, които започнаха на 20 декември и приключват днес, обобщихме какво разтърси криптопазарите през тази година. (Моля, превъртете надолу, за да видите днешните цени на криптовалутите и последните заглавия.)
В сряда преминахме през събитията, довели до покачването на биткойна от 30 000 до 50 000 долара. Решението на Ел Салвадор да приеме BTC като законно платежно средство изглеждаше оценено още от юни, а купувачите започнаха да прибират някои печалби, когато законът на централноамериканската страна влезе в сила през септември. През това време биткойнът и акциите започнаха да поевтиняват, тъй като опасенията за риска от дълговете на недвижимите имоти в Китай се запазиха.
Но септемврийският спад не продължи дълго. Пазарът получи нов тласък на ентусиазъм, когато през четвъртото тримесечие стартира първият американски борсово търгуван фонд за биткойн – т.е. ETF за биткойн фючърси. Биткойнът се изкачи от 40 000 долара към 65 000 долара през октомври, като подтикна визии за 100 000 долара до края на годината. Това не се случи: Ралито отшумя, прословутата волатилност на биткойна се завърна, а прогнозата за шестцифрена цена се оказа твърде оптимистична.
Първият американски ETF, свързан с биткойн
След месеци на отлагане председателят на Комисията по ценни книжа и фондови борси (SEC) на САЩ Гари Генслър обяви през август предпочитанията си за борсово търгуван фонд, базиран на фючърси върху биткойни. Търговците се надяваха, че през октомври SEC ще одобри ETF, свързан с биткойн.
Зад тези надежди се криеше убеждението, че много инвеститори на традиционните пазари искат да залагат на биткойн, но не разполагат с технологична подготовка или ноу-хау за това; ETF би им позволил да купуват биткойн с лекотата на покупка на акции в онлайн брокерска сметка.
В продължение на години ръководителите на криптоиндустрията спекулираха, че одобрението на Комисията по ценните книжа и борсите (SEC) за ETF за биткойни – отказвано многократно по времето на бившия председател на SEC Джей Клейтън – може най-накрая да доведе до възприемания като свещен граал „институционално приемане“ на криптовалутата.
Но не всички ETF, свързани с биткойн, са създадени по един и същи начин: ETF за биткойн фючърси е подкрепен от фючърсни договори, като например тези, които се търгуват на Чикагската стокова борса. За разлика от тях биткойн „спот“ ETF е ETF, подкрепен директно от криптовалутата.
„Мисля, че коментарите му са доста ясни, че чист спот ETF за биткойн няма да се появи скоро и че потенциално ще се обмислят фючърсни продукти“, каза тогава пред CoinDesk Стивън Маккълърг, главен инвестиционен директор на Valkyrie.
Експертите по темата предупредиха, че фючърсен ETF за биткойн ще бъде подложен на недостатъци, най-вече на съществуването на явление, известно като „contango bleed“ или „roll costs“, което ще намали възвръщаемостта на инвеститорите.
Въпреки това някои анализатори прогнозираха, че самото одобрение на ETF за биткойн, независимо дали спот или фючърсен, ще направи криптовалутата по-достъпна за традиционните инвеститори и по този начин ще повиши общите пазарни нагласи.
На 15 октомври биткойнът възстанови ценовото ниво от 60 000 долара, тъй като инвеститорите с нетърпение очакваха одобрението на биткойн ETF.
А на 19 октомври заработи борсово търгуваният фонд ProShares Bitcoin Strategy (NYSE: BITO), първият ETF, свързан с фючърси върху биткойн, който се търгува в САЩ.
Нюйоркската фондова борса във вторник, когато ETF ProShares Bitcoin Strategy (тикер $BITO) започна да се търгува. (Cheyenne Ligon)
Дейв Надиг, главен инвестиционен директор и директор проучвания на ETF Trends, заяви, че голяма част от обема в първия ден на търговия на BITO изглежда е дошъл от инвеститори на дребно, тъй като е имало малко големи „блокови“ сделки с размерите, с които често се занимават големите институционални търговци.
„Вероятно това ще бъде това, което всички очаквахме, а именно, че това е средство за достъп за определени играчи на пазара“, каза Надиг в телефонно интервю за CoinDesk по това време. „Има много хора, които са активни участници на пазарите, които просто не искат сами да преминат по криптомоста.“
Биткойн е свръхкупен
Но с оглед на това, че биткойнът вече е поскъпнал с около 40% през първите две седмици на октомври, някои анализатори започнаха да се питат дали ETF BITO не е поредното събитие от типа „купи слуха, продай факта“.
„Вижте, ние сме се повишили с 40% този месец, който е само на 15 дни, пауза, която се освежава“, каза Марк Юско, главен изпълнителен директор и главен инвестиционен директор на Morgan Creek Capital Management, по време на интервю за CNBC на 17 октомври. „Като се има предвид колко прекупени сме в момента“, каза Юско, нова разпродажба „не би ме изненадала“.
Криптобиковете все още не бяха приключили. В дните след търговския дебют на BITO биткойнът продължи да се покачва, за да достигне исторически връх на цената от около 69 000 долара. Към ралито се присъединиха и няколко алтернативни криптовалути (алткойни). Етерът, втората по големина криптовалута по пазарна капитализация, поскъпна над 4000 долара за първи път от средата на май.
Но с настъпването на ноември купувачите не успяха да поддържат нови върхове. Биткойнът започна да се спуска под 60 000 щатски долара, тъй като силно задлъжнелите търговци започнаха да ликвидират позициите си. Някои индикатори, като например криптоиндексът „Fear & Greed Index“, показаха, че пазарът е на територията на „екстремна алчност“, която обикновено предшества спада на цените, както е показано на графиката по-долу.
Bitcoin fear &; greed index
След многото волатилни колебания на цените през тази година биткойнът в крайна сметка се стабилизира малко под 50 000 USD в края на декември.
Оптимистичните ценови призиви, направени по-рано през годината, като например прогнозата за 100 000 долара BTC до края на годината, сега изглеждат странни, особено при влошаването на бичите настроения през последния месец.
Някои анализатори продължават да се надяват на краткосрочно покачване на цените в началото на новата година, подобно на това, което се случи последния път.
Най-малкото, инвеститорите в крипто вероятно могат да очакват още едно волатилно пътуване през 2022 г.
Най-големи печеливши:
Най-големи губещи:
