Bitcoin (BTC)-Mining-Analyst Jaran Mellerud schätzt, dass die Ethereum (ETH)-Fusion zu einem Umsatzrückgang von 40 % bei Hive Blockchain geführt haben könnte.
Hive hat gerade seine Ether-Mining-Cash-Cow verloren.
Ich schätze, dass die Einnahmen aufgrund der „Fusion“ um 40% gesunken sind. pic.twitter.com/1vq0U6EUze
– Jaran Mellerud (@JMellerud) Dezember 5, 2022
Mellerud betonte, dass das ETH-Geschäft des Mining-Unternehmens profitabler sei als seine Bitcoin-Aktivitäten, was bedeutet, dass die Fusion zu einem Verlust von 60 % des operativen Cashflows führen könnte.
Hive schwenkt auf ETC- und Bitcoin-Mining um
Das Unternehmen hat mit dem Mining von Ethereum Classic (ETC) begonnen, um den Verlust auszugleichen. Das Hauptaugenmerk liegt jedoch darauf, seine Ethereum-Mining-Anlagen für das BTC-Mining umzuwidmen und die Kapazität bis Februar 2023 von 2,8 EH/s auf 3,3 zu erhöhen.
Da der Miner nun in das nachhaltige Bitcoin-Mining einsteigen will, hat Hashrate Index seine Finanzen untersucht, um zu sehen, ob er diesen Schritt machen kann.
Hive-Finanzen bleiben stark
Nach Angaben von Hashrate Index sieht die Bilanz des Unternehmens relativ stabil aus, mit nur 26 Millionen Dollar an zinstragenden Schulden. Das bedeutet, dass das Unternehmen nicht so viel für den Schuldendienst ausgeben muss und Cashflows erhalten kann, was seiner Liquidität zugute kommt.
Was die Gesamtliquidität anbelangt, so hat das Unternehmen einen der niedrigsten Verschuldungsgrade unter den börsennotierten Bergbauunternehmen und einen Quick-Ratio von 3 für seine Bilanzliquidität. Nur vier andere Bergbauunternehmen in den Top 15 nach Unternehmenswert weisen eine liquidere Bilanz auf:
Quelle: Hashrate Index
Die Liquidität des Unternehmens besteht hauptsächlich aus seinen 3.311 Bitcoin-Beständen und nur 8 Millionen Dollar in bar. Zum aktuellen Wert sind die BTC-Bestände von Hive 57 Mio. $ wert und machen 88 % der Liquidität aus.
Das Unternehmen verfügt auch über relativ hohe Bruttomargen, da seine Mining-Aktivitäten auf geothermische und hydrobetriebene Netze angewiesen sind. Diese Netze sind nicht den steigenden Energiekosten ausgesetzt und haben weniger Ausfallzeiten.
Hashrate Index schrieb, dass das Unternehmen in der Lage war, effizienter zu schürfen und zwischen 5 und 30 % mehr BTC als die Konkurrenz zu produzieren, vor allem aufgrund der konstanten Versorgung mit Wasserkraft.
Darüber hinaus konnte der Miner die Verwaltungskosten im Vergleich zu Wettbewerbern wie Marathon niedrig halten.
In der Zwischenzeit hat der massive Wertverfall von Bitcoin in Verbindung mit den hohen Energiekosten und dem gestiegenen Schwierigkeitsgrad des Minings dazu geführt, dass das BTC-Mining für die meisten Miner unrentabel geworden ist, da sie aufgrund des Schuldendienstes mit höheren Betriebskosten konfrontiert sind.
