比特币（BTC）挖矿分析师Jaran Mellerud估计，以太坊（ETH）的合并可能导致Hive Blockchain的收入下降40%。
Hive刚刚失去了它的以太坊挖矿现金牛。
我估计，由于 “合并”，其收入下降了40%。pic.twitter.com/1vq0U6EUze
– Jaran Mellerud (@JMellerud) December 5, 2022
Mellerud强调，该矿业公司的ETH业务比其比特币活动更有利可图，这意味着合并事件可能导致其运营现金流损失60%。
Hive转向ETC和比特币开采
该公司已经开始开采Ethereum Classic(ETC)，以弥补损失。但它的主要重点是将其以太坊采矿设施重新用于开采BTC，并在2023年2月前将产能从2.8 EH/s提高到3.3。
随着该矿工现在希望进入可持续的比特币开采，Hashrate Index检查了它的财务状况，看看它是否能够实现这一举措。
Hive财务状况仍然强劲
据Hashrate Index称，该公司的资产负债表看起来相对稳定，只有2600万美元的有息债务。这意味着该公司不需要花那么多钱来偿还债务，可以保留现金流，这将有助于其流动性。
在整体流动性方面，该公司是上市矿商中债务与股权比率最低的公司之一，其资产负债表流动性的快速比率为3。在按企业价值计算的前15名中，只有其他四家上市矿商的资产负债表流动性更强。
来源。Hashrate Index
它的流动性主要体现在其持有的3311个比特币上，只有800万美元的现金。按照目前的价值，Hive持有的BTC价值5700万美元，占其流动资金的88%。
由于其采矿业务依赖地热和水力发电的电网，该公司还拥有相对强劲的毛利率。这些电网不受能源成本上涨的影响，停机时间也较少。
Hashrate Index写道，该公司已经能够更有效地开采，比竞争对手多生产5%到30%的BTC，主要是因为其稳定的水电供应。
此外，与马拉松等竞争对手相比，该矿商一直能够保持较低的管理成本。
与此同时，比特币价值的大规模下跌，加上高能源成本和采矿难度的增加，使得大多数矿工因偿债而面临更高的运营成本，BTC采矿无利可图。
