Während die Aktivität der Bitcoin-Blockchain besonders gering zu sein scheint, bleibt der BTC-Preis nahe seinem Allzeithoch (ATH). Schauen wir uns dieses Paradoxon einmal genauer an.
ETFs und Bitcoin-Treasury-Unternehmen stützen den BTC-Preis trotz mangelnder Aktivität
Derzeit liegt der Preis für Bitcoin (BTC) bei 108.700 US-Dollar, was einem Anstieg von 0,6 % innerhalb von 24 Stunden entspricht. Trotz einer relativen Stagnation seit Ende Mai bleibt dieser Wert nahe dem Allzeithoch (ATH) von 111.800 US-Dollar.
Die Netzwerkaktivität spiegelt jedoch nicht die BTC-Preise wider, wie die Statistiken zur Anzahl der Transaktionen im Mempool zeigen. Zur Erinnerung: Der Mempool fasst die Anzahl der Transaktionen zusammen, die darauf warten, einem Block zugeordnet zu werden.
Je höher also die Anzahl der Transaktionen im Mempool ist, desto stärker ist die Aktivität auf der Bitcoin-Blockchain. Während wir am 12. Oktober 2024 einen 12-Monats-Rekord von fast 224.000 Transaktionen verzeichnen konnten, liegen die Daten von Blockchain.com nach einem drastischen Rückgang seit Februar nun bei weniger als 5.000 ausstehenden Transaktionen:
Zeitlich gesehen fällt dieser Rückgang mehr oder weniger mit der Amtseinführung von Donald Trump zusammen, die, wie wir gesehen haben, zu einem regelrechten „Sell the News” auf dem Kryptomarkt geführt hat. Tatsächlich fiel der BTC im April dieses Jahres sogar unter 75.000 Dollar, bevor er sich wieder erholte.
Dieser Trend lässt auf ein nachlassendes Interesse der breiten Öffentlichkeit schließen – eine Theorie, die durch die Performance der Suchanfrage „Bitcoin” bei Google Trends gestützt werden kann. Nach einem Höchststand in der Woche nach den US-Wahlen im November liegen wir nun nur noch einen Punkt von einem 12-Monats-Tief entfernt:
Umgekehrt können wir feststellen, dass der Preis von BTC von einer starken institutionellen Nachfrage getragen wird. Dies spiegelt sich insbesondere in den 138,09 Milliarden Dollar an verwalteten Vermögenswerten wider, die in amerikanischen Bitcoin-ETFs gebunden sind, was einem ATH entspricht:
Während dieser Betrag 6,38 % der Gesamtkapitalisierung von BTC ausmacht, können wir auch den Erfolg der Bitcoin-Treasuries hervorheben. Mit mehr als 1,14 Millionen Bitcoins, die von börsennotierten und nicht börsennotierten Unternehmen gehalten werden, entspricht dies 5,73 % der existierenden BTC; eine Statistik, die sich auf 8,38 % erhöht, wenn man die 527.654 Einheiten hinzuzählt, die von Regierungen gehalten werden.
Um auf die Aktivität der Bitcoin-Blockchain zurückzukommen: Die Anzahl der ausstehenden Transaktionen im Mempool war im Sommer 2021 während des vorherigen Zyklus, also einige Monate vor dem Markthoch, eingebrochen. Für 2018 können wir in der folgenden Grafik feststellen, dass dieser Rückgang der Aktivität kurz nach dem ATH eingetreten ist:
Während die Nachfrage seitens der institutionellen Anleger weiterhin stark ist, wird es nun entscheidend sein, ob dieser Rückgang der Aktivität ein Vorbote eines Abwärtszyklus ist oder ob ein mögliches Wiederaufleben des Interesses der breiten Öffentlichkeit neue Höchststände ermöglichen wird.
