Seit Donnerstagabend verzeichnen Bitcoin (BTC) und der gesamte Kryptomarkt einen Preisverfall. Wie lässt sich dieser Einbruch erklären?
Der Kryptomarkt sieht rot
In den letzten 24 Stunden ist die Gesamtkapitalisierung der Kryptowährungen laut Daten von CoinGecko um 7,2 % gefallen und liegt nun bei etwas über 3,8 Billionen US-Dollar.
Während der Rückgang bei Bitcoin (BTC) mit 2,5 % innerhalb von 24 Stunden eher moderat ausfällt, sind andere Vermögenswerte wie XRP, SOL oder DOGE stärker betroffen:
Die Liquidationen auf zentralisierten Derivateplattformen sind zwar erheblich, beschränken sich jedoch auf 645 Millionen Dollar innerhalb von 24 Stunden, wobei Kaufpositionen mit fast 93 % betroffen sind.
Nachdem BTC mit 115.800 Dollar den höchsten Monatsabschluss seiner Geschichte erzielt hatte, notiert der Vermögenswert nun 6,43 % unter seinem Allzeithoch (ATH), nachdem er mehrere Tage in einer engen Spanne gehandelt wurde:
Um diesen Rückgang zu verstehen, muss man, wie so oft, über die einfachen Gewinnmitnahmen einiger Marktakteure hinausblicken und die Lage in den Vereinigten Staaten und den makroökonomischen Kontext betrachten.
Die USA, immer wieder die USA
Insbesondere Donald Trump bietet uns eine Neuauflage dessen, was wir bereits aus seiner ersten Amtszeit kennen, nämlich Zölle und seine Ablehnung der Geldpolitik von Jerome Powell, dem Vorsitzenden der US-Notenbank (Fed).
Auf diesen letzten Punkt sind wir am Donnerstagabend näher eingegangen, als der US-Präsident Jerome Powell erneut beleidigte, der zumindest bis September keine Zinssenkung plant.
Was die Zölle betrifft, hat das Weiße Haus tatsächlich eine Aktualisierung offiziell bekannt gegeben, um die Handelsbilanz des Landes wieder ins Gleichgewicht zu bringen:
Präsident Trump hat die jahrzehntelange gescheiterte Handelspolitik in Frage gestellt. Die heutige Verordnung unterstreicht seine Entschlossenheit, die wirtschaftliche Souveränität der Vereinigten Staaten zurückzugewinnen, indem er die zahlreichen ungleichen Handelsbeziehungen angeht, die unsere Außenbeziehungen beeinträchtigen, unsere wirtschaftliche und nationale Sicherheit gefährden und die amerikanischen Arbeitnehmer benachteiligen.
Während die Europäische Union diese Woche wie üblich einknickte, wurden die berühmten „Zölle” auf 15 % festgesetzt. Für andere Länder fällt die Rechnung jedoch höher aus. So werden beispielsweise der Schweiz 39 %, Kanada 35 % und Indien 25 % auferlegt.
Mitte April, nach dem ersten Akt dieses Handelskrieges, waren die Finanzmärkte, darunter auch der Kryptowährungsmarkt, nach einer Phase des Rückgangs explosionsartig angestiegen. In einiger Zeit werden wir dann beurteilen können, ob sich das Szenario wiederholt oder ob der aktuelle Rückgang nur der Anfang einer tieferen Korrektur ist.
Eine weitere, weniger beachtete Nachricht könnte kurzfristige Spekulanten hinsichtlich der Entwicklung des Bitcoin-Kurses abkühlen: Strategy bremst seine BTC-Käufe.
Das Unternehmen plant nämlich nicht mehr, Stammaktien zum Kauf von Bitcoin auszugeben, wenn dessen Börsenkurs unter das 2,5-fache des Nettobuchwerts der gehaltenen Bitcoins (mNAV) fällt.
Konkret bedeutet dies, dass das Unternehmen, solange die MSTR-Aktie nicht über dieser Schwelle (geschätzt auf etwa 500 bis 600 Dollar pro Aktie, gegenüber derzeit etwa 360 Dollar) gehandelt wird, seine BTC-Käufe nicht mehr durch die Ausgabe von Stammaktien finanzieren wird
