Krypto trhy byly v minulosti cyklické na základě událostí, kdy se Bitcoin rozpůlil. K půlení Bitcoinu dochází vždy, když je vytěženo 210 000 bloků – tedy zhruba každé čtyři roky. K posledním halvingům došlo v letech 2012, 2016 a 2020.
Mezi každým půlením následoval býčí trh a po něm medvědí. Vzhledem k transparentní povaze většiny blockchainových sítí je možné procházet data na řetězci a identifikovat vzory a podobnosti z předchozích cyklů.
Náš výzkumný tým přezkoumal data z Glassnode a identifikoval několik potenciálních signálů dna medvědího trhu.
Pásma nabídky P/L
Pásma nabídky P/L zobrazují celkovou výši nabídky bitcoinů v zisku nebo ztrátě. Modrá čára znázorňuje celkový počet Bitcoinů v zisku; zelená čára znázorňuje počet, který je v současné době ve ztrátě.
Hodnoty představují nerealizovaný zisk a ztrátu, protože údaje sledují hodnotu z ceny v době získání mincí prostřednictvím obchodování nebo těžby.
Modrá a zelená čára se v poslední době již popáté v historii Bitcoinu sblížily. K předchozím událostem došlo během medvědích trhů, tedy blízko nejnižší hranice cyklu.
K odlehlé události došlo v květnu 2020 během globálního krachu trhu COVID. Kromě černé labutě COVID došlo ke konvergenci v letech 2012, 2014 a 2019. Překryvy sice trvaly šest měsíců až rok, ale pokaždé se cena bitcoinu zotavila a během tří let našla nové historické maximum.
Pásma Supply P/L nejsou zaručeným indikátorem dna medvědího trhu, ale i když se historie vždy neopakuje, často se rýmuje.
Zdroj: Glassnode
Dlouhodobý a krátkodobý MVRV
MVRV je termín související s poměrem mezi realizovanou a tržní kapitalizací bitcoinu. MVRV zohledňuje pouze UTXO s životností alespoň 155 dní a slouží jako ukazatel k posouzení chování dlouhodobých investorů.
Podobně jako v případě pásem nabídky P/L klesl ukazatel MVRV dlouhodobých držitelů pouze v pěti případech níže než u krátkodobých držitelů. Tato období jsou téměř totožná s grafem nabídky, který se objevil během každého z minulých medvědích trhů a krachu COVID.
Zdroj: Glassnode
Krátkodobé zásobování držitelů
Objem celkové nabídky bitcoinu, který drží krátkodobí držitelé, překročil tři miliony mincí z minima cyklu. Krátkodobí držitelé jsou často nejcitlivější na volatilitu cen a počet mincí, které drží, historicky dosahuje dna na základně cyklu.
Zdroj: Glassnode
Zvětšení ukazuje další období, kdy krátkodobá nabídka držitelů dosáhla podobných úrovní. Na rozdíl od ostatních metrik se však tento jev od roku 2011 projevil šestkrát. Čtyřikrát se shoduje s ostatními údaji, zatímco krátkodobí držitelé dosáhli dna v letech 2016 a 2021.
Glassnode“ src=“https://www.todayscrypto.news/wp-content/uploads/2022/12/4.image-6-3-1024×567-1.jpg“ width=“1024″ height=“567″ /☻
V posledních týdnech se projevil i jeden z řetězce utržený signál dna medvědího trhu. Když bitcoin v minulosti klesal ze svých historických maxim, bod, kdy hlavní publikace prohlašovaly, že „krypto je mrtvé“, notoricky označoval dno trhu.
V roce 2018 byl Bitcoin podle 99 Bitcoinů prohlášen za mrtvý 90krát, v roce 2017 to bylo 125krát. V současné době obdrželo krypto v roce 2022 pouze 22 nekrologů, takže jsme od tohoto signálu ještě nějaký čas vzdáleni, což teorii o dně trhu dodává na váze.
Ještě před čtrnácti dny byl Sam Bankman-Fried ve stratosféře. Ale rychláimploze FTX zasadila katastrofální ránu odvětví s historií plnou neúspěchů a skandálů. Je to konec kryptoměn? https://t.co/bwynnCeCZ3 pic.twitter.com/NWyqHCZzXm
– The Economist (@TheEconomist) 17. listopadu 2022
