Корекцията на Bitcoin (BTC) наближава ли своя край? Въпреки контролираното разпределение на притежателите в дългосрочен план и неотдавнашните вълни от загуби на пазара, силното спот търсене се запазва, тъй като пазарите на деривати влияят по-слабо на цената на биткойн. Анализ на ситуацията във веригата
Bitcoin се консолидира над гореща точка
След новата вълна от разпродажби цената на Bitcoin (BTC) се консолидира в диапазона между $52 000 и $46 500, подкрепена от 200-дневната пълзяща средна (200 sMA daily).
Дневна графика на цената на Bitcoin (BTC) (Източник: Coinigy)
Настоящо над умерена зона на подкрепа, Bitcoin (BTC) се намира под два големи обема, които могат да забавят покачването на цената му.
Графика на реализирания обем на Bitcoin (BTC) (Източник: checkonchain.com)
Тази седмица ще оценим динамиката на предлагането на LTH, спот търсенето и поведението на разходите, за да определим дали пазарната структура благоприятства бичи или мечи пристрастия.
Дългосрочните инвеститори постепенно разпределят
Нека да започнем нашето проучване, като разгледаме поведението на субектите, които държат своите BTC повече от 155 дни: LTHs.
След като през ноември достигна най-високата си стойност от 13,2 милиона BTC, предлагането на тази кохорта достигна точката на въртене, при която потенциално може да започне фаза на разпределение.
След последователните ликвидационни каскади през ноември и декември тези опитни инвеститори изразходваха своите BTC минимално и постепенно, без да дават сериозни признаци за напускане на пазара.
Графика на доставките, държани от LTH (Източник: Glassnode)
Това контролирано разпространение е доказателство за промяната на парадигмата, която беше подчертана миналия месец: все повече организации разглеждат биткойн като средство за съхранение на стойност.
В резултат на това той се превръща в неликвиден актив, който с нарастването на търсенето се премества от борсите в хладилни складове.
В потвърждение на това нетната промяна в позицията на LTH показва скромно разпределение от ATH, което е знак, че мнозина изчакват по-добра оценка на BTC, преди да се съгласят да се разделят с нея.
Графика на нетните позиции на LTH (източник: Glassnode)
Противоположната динамика може да се определи чрез групиране на всички Биткойн адреси с ненулев баланс по тегло:
- Fish (от 0,01 до 1 BTC) ;
- Акули (от 10 до 100 BTC);
- Whales (1 000 BTC и повече).
Графика на БТК, държани от групи биткойн адреси (БТК) (Източник: Glassnode)
Макар тази графика да не хвърля светлина върху прякото поведение на пазарните субекти, тя е подходящ показател за факта, че малките притежатели са натрупали много BTC по време на неотдавнашната корекция.
Всъщност, както се вижда от развитието на предлагането, държано от STHs, краткосрочните инвеститори са възобновили поведението си на купувачи след дълга фаза на разпределение.
Графика на доставките, държани от STH (източник: Glassnode)
В обобщение, може да сме на прага на ново прехвърляне на предлагането в обръщение, което е знак за продължаване на бичия поход, ако търсенето на STH успее да запълни натиска от продажби, предизвикан от прибирането на печалби от LTH.
Поддържано търсене на място
Успоредно с това спот търсенето продължава да се развива добре, като валутните резерви поддържат структурно низходяща тенденция от март 2020 г. насам.
Все пак имайте предвид, че през изминалата седмица на борсите бяха депозирани точно около 40 000 BTC
Графика на валутните резерви (източник: Glassnode)
Не е изненадващо, че по време на периодите на корекции BTC се влива в платформите за търговия.
Това поведение показва готовността на някои участници да продадат част от капитала си, ако пазарът покаже значителни признаци на слабост.
Макар че мнозина все още не са се освободили от своите BTC, някои участници все пак са предпазливи.
Това може да се види ясно в нетния обем на прехвърляне на сделките: след голямата фаза на изтегляне през последните няколко месеца, депозитите доминираха в потоците от 10 до 15 декември.
Диаграма на потока на нетната търговия (източник: Glassnode)
За момента обаче тези притоци не представляват установена и проверима тенденция. Ще бъде уместно да се следи отблизо тази динамика, ако тя стане по-ясно изразена.
От друга страна, много окуражаващо е да се види пламенността, с която Canadian Purpose Bitcoin Spot ETF ускорява натрупването си.
През последните 14 дни общата сума на придобитите от тази институция BTC се е увеличила с 18,8% до 30 000 BTC.
Графика на предлагането, държано от Purpose ETF (Източник: Glassnode)
Въпреки че все още липсват много институционални инвеститори, натискът за покупки, предизвикан от спот търсенето, далеч не е незначителен и изпраща силен сигнал, че биткойнът привлича все повече капитал въпреки корекцията.
По-малко и по-малко реализирани загуби
Нека обърнем внимание на финансовото състояние на пазара. aSOPR се задържа близо до неутралната си зона, което е знак, че пазарът като цяло търпи малки загуби.
Както бе споменато от superswell, би било желателно този индикатор да се върне над този праг, за да го тества като подкрепа.
Това би било сигнал за бичо продължаване на пазара, ако LTH решат да приберат печалбите си в условията на рали, подкрепено от търсенето на STH.
Bitcoin (BTC) aSOPR диаграма (Източник: Glassnode)
Фактът, че aSOPR остава толкова близо до 1, се дължи отчасти на това, че през последните няколко дни са реализирани по-малко загуби.
Макар че някои участници непрекъснато продават своите BTC на загуба след ATH, увеличаването на реализираните загуби оказва значителен натиск върху цената на биткойн в комбинация с ликвидациите, наблюдавани от декември насам.
Графика на реализираните загуби на биткойн (BTC) (Източник: Glassnode)
Желателен признак за възстановяване би било тази крива да се понижи през следващите няколко дни, което е знак, че уверените участници отказват да поемат повече загуби въпреки мечите ценови действия в краткосрочен план.
Освен това коефициентът RLV, който претегля реализираните загуби по реализираната стойност на пазара, показва, че болката, понесена от инвеститорите, е по-малка, отколкото предполага техническият анализ на цените.
Графика на Bitcoin (BTC) RLV (източник: Glassnode)
Макар че задържането на цената под 51 000 USD може да предизвика безпокойство у мнозина, в този момент не можем да смятаме, че пазарът е в състояние на капитулация.
Всъщност тази структура може да позволи на BTC да формира здрава база, преди да възобнови възхода си.
Полезно пречистване
В потвърждение на тази теза, последователните вълни от ликвидации успяха да намалят влиянието на пазарите на деривати върху цената на биткойн.
Вдъхновена от Permabull Nino, доминацията на отворения интерес измерва съотношението на общите средства, разпределени в бъдещи договори, към пазарната капитализация на BTC.
Следователно колкото по-ниско е това съотношение, толкова повече пазарът се определя от спот търсенето. Казано по друг начин, при по-малък открит интерес пазарът всъщност може да започне органична и здравословна тенденция във всяка посока.
Графика на доминиращия открит интерес (Източник: Glassnode)
Въпреки неотдавнашния спад на цената, цялостната картина във веригата остава оптимистична и предполага латерализиране на цената, преди участниците да вземат решение.
Трябва да се отбележи обаче, че стресът на традиционните пазари може да окаже значително влияние върху цената на биткойна, тъй като корелацията му с американските финансови индекси в момента е висока.
Общение на този анализ на веригата
Накрая, сега не е моментът да се притесняваме за обръщане на дългосрочната тенденция, въпреки че трябва да си позволим да обмислим песимистичен сценарий, ако той възникне.
Следвайки признаците, установени миналата седмица, дългосрочните притежатели започват меко разпределение, запълнено от устойчиво спот търсене.
След спада на реализираните загуби и влиянието на фючърсите върху цената на биткойн (BTC), пазарът изглежда готов да възобнови здравословния си растеж, ако натискът от продажби позволи пробив от върха на текущия диапазон.
Краят на годината ще бъде движен от сблъсъка на силите за покупка и продажба. Да останем предпазливи, докато пазарът избере ясна посока
