След като за кратко достигна ценовата база на STH (краткосрочен притежател), цената на Bitcoin (BTC) отскача от подкрепата от 53 000 USD. Какво е причината за това увеличение? Дали това е обратът, който мнозина очакваха? Вижте нашия анализ на веригата
Bitcoin намира подкрепа
Цената на биткойна (BTC) се възстановява. Оформяйки дъно около $53 000, той се опитва да пробие седмичния таван от $59 154.
Дневна графика на цената на биткойн (BTC) (Източник: Coinigy)
Продължавайки да се движи в диапазона от 54 000 до 64 000 долара, биткойнът се опитва да се повиши въпреки няколкото съпротиви по пътя си.
Графика на реализирания обем на биткойн (BTC) (Източник: checkonchain.com)
Тази седмица ще разгледаме подробно печалбите и загубите, реализирани от участниците, за да определим дали продавачите все още имат шанс да изтласкат цената на биткойн (BTC) на юг, тъй като търсенето не показва признаци на намаляване.
Умерени печалби и загуби
Нека да започнем това проучване, като посочим един факт, който, макар и да изглежда тривиален, е от първостепенно значение, когато става въпрос за разбиране на психологията на пазара на биткойни.
На 2 ноември общото предлагане на BTC в печалба надхвърли прага от 95% за тринадесети път. Това явление е било сигнал за продажба няколко пъти в миналото.
Всъщност, когато преобладаваща част от активите носят скрити печалби, стимулът за продажба става толкова по-силен, колкото повече цената на BTC се приближава до нов ATH.
Графика на доставките на печалби на Bitcoin (BTC) (Източник: Glassnode)
Обратно, в 6 случая по-малко от половината от предлагането в обращение е било рентабилно. Тези събития често бележат периоди на капитулация – идеален момент за натрупване на чипове на ниски цени.
Въпреки че пазарът не изглежда да е достигнал върховата оценка на този бичи период, създаването на нова ATH накара някои участници да приберат печалби.
Това поведение е ясно видимо на графиката на печалбите и загубите на биткойн.
След пика на прибиране на печалби в началото на 2021 г. реализираните печалби спаднаха драстично по време на корекцията през май, преди да възобновят плавния си ръст в средата на август.
След това можем да подчертаем две скорошни вълни на прибиране на печалби, когато BTC отпечата нови върхове на 20 ноември и 8 октомври.
Диаграма на реализираните печалби и загуби на биткойн (BTC) (Източник: Glassnode)
За компенсация, всеки от последните ATHs е последван от корекция, която води до реализиране на умерени загуби, приблизително свързани с STHs, които, след като са купили върха, продават при вида на червена свещ.
Всеки от тези периоди на поемане на загуби е свързан с решение:
- Purple: Топ купувачите се разделят с чиповете си, за да ограничат загубата си или да купят обратно на по-ниско ниво;
- Червено: Увеличаващо се поемане на загуби по време на корекция, което предизвиква натиск от продажби върху цената и в крайна сметка води до капитулация;
- Жълто: Реализиране на загуби с цел излизане от пазара. Изчерпаните участници се възползват от отскока, за да продадат чиповете си възможно най-близо до базовата им цена.
Окуражаващо е да се разбере, че въпреки този кумулативен натиск от продажби, aSOPR, коефициентът на рентабилност на общите разходи, остава над неутралната си зона.
Графика на биткойн (BTC) aSOPR (Източник: Glassnode)
Казано по-просто: общият разход на пазара беше леко печеливш и само някои STHs пострадаха достатъчно от тази корекция, за да се разделят с токените си.
Отскокът на aSOPR е точно това, което очаквахме от този индикатор по време на изграждането на база над 1.
Търсете потенциално ускоряване на това съотношение в бъдеще, което е сигнал за навлизане във фаза на умерено прибиране на печалби (фаза В) на пазара.
Продавачите се измъкват от отговорност
Сега нека да разгледаме състоянието на продавачите. Без изненада можем да видим, че от 9 ноември насам те преживяват относително спокоен период с все по-малки амплитуди на ликвидация.
Едва при неотдавнашната подкрепа от 53 000 долара видяхме дневна сума на ликвидация над 25 милиона.
Диаграма на късите ликвидации на биткойн (BTC) (Източник: Glassnode)
Тази цифра всъщност е доста ниска, така че можем да предположим, че някои продавачи вече са затворили позициите си, когато биткойнът започна да се възстановява.
Въпреки това тези принудителни покупки, съчетани – както ще видим по-долу – със силното спот търсене, бяха основните двигатели за връщането на цената на BTC над 57 000 долара.
TheKingFisher свидетелства за това и посочва факта, че тези къси ликвидации са били отчасти предизвикани от Coinbase.
Нещо повече, константата за изчерпване на продавачите подсказва, че най-ниската точка на тази корекция е близо, ако вече не е достигната.
Този показател, разработен от Ark Invest, се получава, като се раздели процентът на предлагане на печалба на средномесечната волатилност на цените.
Той открива съвпадението на два фактора: ниска волатилност и високи загуби, или с други думи, нискорискови минимуми.
Графика на изчерпване на продавача на Bitcoin (BTC) (Източник: Glassnode)
Въпреки че е само частично приложим в настоящия случай (висока волатилност и високи загуби), този показател е особено полезен за сигнализиране на краткосрочни дъна от края на юли.
Всеки път, когато стойността му падаше под 0,035, константата откриваше в рамките на няколко дни възможност за покупка.
Комбинирайки тези наблюдения с факта, че цената на BTC току-що отскочи от реализираната цена на STH, която се счита за краткосрочната разходна база на пазара, може спокойно да се каже, че тази корекция вероятно ще приключи или ще се превърне в диапазон.
Това твърдение, основано на анализ на данни от веригата, обаче е аргумент, който трябва да бъде подкрепен с технически доказателства.
Затова, преди да потвърдим тази теза, би било уместно да отбележим:
- допълнителни къси ликвидации през следващите няколко дни;
- реинтеграцията на eMA 21, която служи като съпротива на този отскок;
- стабилизиране на цената на BTC над 60 000 долара.
Поддържано търсене на място
Сега нека направим крачка назад, за да си припомним, че от март 2020 г. насам пазарът претърпява безпрецедентна промяна в структурата си.
Както беше показано в предишен анализ, трезорите за търговия, които са резервоарите за ликвидност на пазарите, намаляват постоянно от март 2020 г.
Графика на промяната в нетната позиция на борсите (Източник: Glassnode)
Въпреки че от събота на борсите се наблюдава лека фаза на депозиране, цялостната динамика на предлагането на ликвидност недвусмислено показва наличието на устойчиво спот търсене, което е знак за промяна на парадигмата на участниците, произтичаща от поведението на HODLing.
Графика на резервите за обмен на биткойн (BTC) (източник: Glassnode)
Както посочва tedtalksmacro, позовавайки се на данни на MaterialScientist, огромна поръчка за покупка над 53 000 долара действаше като стена срещу потенциални стоп загуби, преследващи червени фитили.
Това потвърждава, че все още има силно търсене на място от страна на инвеститорите и дори на институционалните инвеститори с неотдавнашните покупки на MicroStrategy и El Salvador.
Така, въпреки волатилната оценка на цените на пазарите, се очертава основна тенденция, която тази корекция не може да спре.
Тъй като биткойнът става все по-малко ликвиден и се кристализира, докато отлежава в хладилните складове на дългосрочните инвеститори, неговите основи се развиват с разрастването на мрежата и пазара.
Synthesis
В крайна сметка изглежда, че цената на биткойн (BTC) е намерила силна зона на подкрепа на нивото от 53 000 долара, която може да бъде тествана отново през следващите дни, за да се потвърди ниска точка.
Въз основа на нашите наблюдения можем да кажем, че:
- Печалбите, реализирани от LTHs около ATH, принудиха някои STHs да реализират загуби по време на неотдавнашния спад;
- Продавачите задържат силата си, въпреки че корекционното дъно вероятно ще бъде потвърдено;
- Силното търсене на място, придружено от HODLers, които държат на токените BTC, позволява на цената да запази инерцията си.
