Въпреки че долната граница на диапазона от 18 000 до 24 000 долара действаше като стабилна подкрепа на последните мечи пазарни движения, пазарът е на път да започне структурна динамична промяна, която ще отнеме няколко месеца, за да се разгърне. Анализ на ситуацията в Onchain
Биткойнът намира почва под краката си и отскача до нивото от 18 000 долара
След като не успя да пробие над нивото от 24 000 долара, цената на биткойна започна да спада, което я доведе отново до долната граница на мечия пазар от цикъла 2021-2022 г.
След тест на нивото от 18 000 USD на 6 септември пазарът преживя бичи импулс, който го насочи към 22 000 USD, сигнализирайки за завръщане на търсенето в краткосрочен план, с шест последователни зелени свещи към момента на писане на статията.
Сега BTC се търгува в диапазон, като най-ниската (18 000 долара) и най-високата (24 000 долара) са тествани многократно, така че предстои да видим от кой край на диапазона BTC ще излезе.
Фигура 1: Дневна цена на BTC
Тази седмица, за да определим как се развива дъното на мечия пазар, ще разгледаме:
- динамиката на рентабилността на разходите на участниците;
- няколко модела на етажи във веригата, както краткосрочни, така и дългосрочни.
Приемането на загуби намалява
Въпреки че BTC се върна към търсене на 18 000 долара, през последната седмица участниците не показаха особена готовност да излязат от пазара или да поемат загуби (да продават).
Наистина, макар че мечите пазари се характеризират със силно поведение на продажби на загуба, от края на август насам са регистрирани само няколкостотин хиляди долара загуби дневно, което е минимална загуба, като се имат предвид ниските ценови нива и широките капитулации през май и юни.
Фигура 2: Нетни реализирани печалби/загуби
Това намаляване на реализираните загуби е една от динамиките, които биха могли да позволят връщане към продажбата на печалби, ако цената на BTC пробие нивото от 24 000 долара в близко бъдеще.
Не бива обаче да продаваме мечката, преди да сме я убили, тъй като все още не сме излезли от гората.
Всъщност, докато коефициентът на рентабилност на разходите (SOPR) не се върне към положителни стойности (SOPR ☻ 1), не може да се очаква конструктивен дългосрочен възходящ тренд.
Както подчертахме от началото на август, тестът на тази ключова точка на въртене доведе до провал на бичото възстановяване, тъй като участниците предпочетоха да излязат от пазара, като продадат близо до разходната си база, вместо да поемат риска от връщане към текущите ценови нива.
Фигура 3: Коефициент на разходите
Въпреки това, въпреки отхвърлянето на неутралната зона (SOPR = 1), този показател показва окуражаващ възходящ тренд, като засега остава твърдо в мечата територия.
В резултат на това натискът от продажби върху цената на BTC намалява, тъй като участниците реализират по-малко загуби, което намалява вероятността нивото от 18 000 долара да бъде пробито отдолу.
Ако искате да навлезете на пазара и да купите биткойн, това може да е интересна точка за вход.
Множество индикатори за дъното
Освен това няколко модела, базирани на индикатори на веригата, изглежда сигнализират, че се формира дъно.
Чрез рентабилността на краткосрочното предлагане на държателите (STH) можем да създадем индикатор, идентифициращ местните пазарни дъна и по този начин потенциалните точки на обръщане след краткосрочни спадове на цените.
Като избираме периоди, в които повече от 98% от обема на BTC, държан от STHs, е в губещо състояние, можем да изолираме местните дъна (в зелено) особено ефективно, за да подчертаем потенциалните точки за вход по време на събития с висока меча волатилност.
Например миналата седмица този индикатор сигнализира за ново местно дъно, когато цената на BTC се върна, за да тества текущото дъно на мечия пазар на ниво 18 000 долара.
Фигура 4: Предлагането на краткосрочни държатели в губеща държава
Това не означава непременно, че мечият пазар е приключил, а че това е сравнително добра входна точка за откриване на дълга (бича) позиция в краткосрочен план.
Още повече, като използваме модел, основан на взаимодействието на реализираните цени на STH ( 155 дни), можем да идентифицираме преходите между финалните фази на мечите цикли и ранните фази на бичите цикли.
Тъй като реализираните цени представляват средната покупна цена на BTC, придобити от определена група участници, те представляват тяхната разходна база и са начин да се проучи тяхното поведение при покупка/продажба и рентабилността им.
По този начин, при всички предишни мечи цикли, когато реализираната цена на STH (розово) пресичаше реализираната цена на LTH (синьо) в посока надолу, това показваше натрупване на краткосрочни БТК близо до дъното на мечия пазар, което сигнализираше за значителен инвеститорски интерес въпреки слабото представяне на цените (лилаво).
Фигура 5: Реализирани цени на краткосрочни и дългосрочни притежатели
Понастоящем реализираната цена на STH е с почти 900 USD по-висока от реализираната цена на LTH, което показва, че не сме далеч от навлизането в преходната фаза мечка ☻ бик, която инвеститорите чакат от почти две години.
Трябва да се отбележи обаче, че този преход отнема няколко месеца, за да се установи. През това време поведението на HODLing (без продажби) и убедеността на купувачите се тестват.
И накрая, връзката между цената на BTC и силата на доларовия индекс DXY ни позволява да установим ясна връзка между двата актива на търговската двойка BTC/USD, която се счита за най-наблюдавана от частни и професионални играчи.
На графиката по-долу се вижда, че всяко понижение на долара, подчертано от меча дивергенция на RSI (зелено), е довело до силни бичи движения за пазара на биткойн и криптовалути.
Ето защо е навременно да се подчертае настоящата меча дивергенция на DXY RSI, която е в процес на формиране от май насам. Въпреки че все още не е довела до спад в цената на щатския долар, тази динамика трябва да се следи отблизо през следващите няколко месеца, тъй като може да стане катализатор на бъдещ бичи пазар.
Фигура 6: Двойката BTC/USD и индексът DXY + RSI
Въпреки това нека бъдем предпазливи. Тъй като биткойнът се движи за пръв път в контекста на количественото затягане (QT), противоположно на количественото облекчаване, и несигурността в енергийните и геополитическите измерения, не можем да знаем как ще реагира в контекста на големи трудности.
Общение на този анализ на веригата
В обобщение, данните от тази седмица показват, че въпреки лекото поемане на загуби и влошаващия се макроикономически и геополитически фон, долната граница на диапазона 18 000-24 000 долара е подействала като стабилна подкрепа на последните мечи движения на пазара.
Освен това загубата на рентабилност на държаните в краткосрочен план BTC и моделът на преход мечка ☻ бик ни позволяват да определим, че е настъпило локално дъно на ниво 18 000 USD и че пазарът е на път да започне структурна промяна в инерцията, която ще отнеме няколко месеца, за да се развие.
И накрая, потенциалната бъдеща слабост на долара, предвещана от мечата дивергенция в RSI на DXY, може да подкрепи двойката BTC/USD в близко бъдеще.
Достъп до пълния анализ на Prof. Chaîne чрез нашата частна група: Le Grille-Pain
Получете един месец с 40% отстъпка, за да тествате нашата услуга на намалена цена с кода PROF при регистрация.
Източници – фигури 2 до 5: Glassnode; фигура 6: Tradingview
