Като цената на BTC отново се препъва в границата от 24 хил. долара, краткосрочната тенденция не дава много информация за бъдещите движения на цените. Докато чакаме пазарът да вземе решение, нека установим нивата на подкрепа/съпротива, на които цената може да реагира както нагоре, така и надолу. Анализ на ситуацията във веригата
Биткойнът е в подем на своята точка на въртене
Цената на BTC се препъва за трети път през нивото от 24 хил. долара, без да направи чист пробив, като същевременно се задържа над ЕМА21.
Въпреки че пазарът тества ключова точка на въртене, краткосрочният ценови тренд все още не е определил ясна средносрочна/дългосрочна тенденция.
Фигура 1: Дневна цена на BTC
Тази седмица, за да определим нивата на подкрепа/съпротива, на които цената може да реагира, както във възходяща, така и в низходяща посока, ще анализираме:
- базовите разходи на различните групи субекти;
- разпределението на реализираните цени на новосъздадените UTXO.
Базовите разходи във веригата
За да се установят нива на подкрепа/устойчивост въз основа на поведението на участниците, анализът на веригата има показатели, получени от „реализираната цена“.
Въведена от CoinMetrics през 2018 г. чрез „реализирана капитализация“, реализираната цена на дадена монета представлява цената на UTXO – с други думи, част от BTC – в момента на последното ѝ движение във веригата.
Независимо дали става въпрос за смяна на собствеността или за прехвърляне между портфейли на едно и също лице, този показател измерва спот цената на BTC в момента на създаване на UTXO и служи като заместител за определяне на разходната база на монетата.
Тя може да приеме няколко форми, които ще развием по-долу.
Фигура 2: Различни краткосрочни, средносрочни и дългосрочни индикатори на тенденциите
Тук реализираната пазарна цена обединява реализираните цени на всички съществуващи UTXO, за да се формира агрегирана разходна база, която служи като показател за рентабилността на пазара.
- Когато реализираната цена е по-ниска от спот цената, разходната база на притежателите на монети е по-ниска от пазарната цена. Следователно средният инвеститор е в изгодна позиция.
- Обратно, когато реализираната цена е по-висока от спот цената, съвкупната разходна база е по-висока от пазарната цена. Следователно средният инвеститор е в състояние на загуба, което е сигнал за рядка възможност за покупка.
Понастоящем реализираната цена е с около 9% по-ниска от спот цената: пазарът се връща към рентабилността си, след като в периода юни-юли прекара почти месец под това ключово ниво.
Фигура 3: Реализирана цена на биткойн (BTC)
Реализираната цена на дългосрочните притежатели/инвеститори (LTH) е вариант на реализираната цена, базиран на дихотомията LTH/STH, като разделя UTXO на две кохорти: такива, които са по-стари от 155 дни, и такива, които са по-млади от 155 дни.
Тъй като при UTXO, които преминават прага от 155 дни, вероятността да бъдат похарчени е статистически по-малка, притежателите на такива монети се считат за лица с висока степен на убеденост, с поведение на HODLing и дългосрочна перспектива.
Като показател за дългосрочната рентабилност на пазара, разходната база на LTH позволява да се идентифицират периоди на силно подценяване.
С 8 % над спот цената тя показва, че кохортата LTH отново е печеливша и че периодът на тежки финансови болки наскоро е приключил.
Фигура 4: Реализирана цена на дългосрочните инвеститори (LTH)
Реализираната цена на краткосрочните притежатели/инвеститори (STH) е неминуемата част от реализираната цена на LTH и отчита UTXO на по-малко от 155 дни. Служи като краткосрочен индикатор за тенденция и действа като подкрепа/съпротива на пазарните колебания.
- Реализираната цена на STH действа като подкрепа на спот цената и поддържа възходящ тренд, което показва, че инвеститорите се възползват от корекцията, за да купуват близо до разходната си база (доверие).
- Реализираната цена на STH, която служи като съпротива на спот цената и поддържа низходящ тренд, показва, че инвеститорите се възползват от повишението, за да продават близо до разходната си база (недоверие).
В момента нивото на съпротива на веригата е около 26,8 хил. долара, което трябва да бъде преодоляно, за да се потвърди конструктивен възходящ тренд.
Фигура 5: Реализирана цена от краткосрочните инвеститори (STH)
Разпределение на реализираните цени
Друг начин за определяне на нивата на подкрепа/устойчивост, различен от този чрез данните от блокчейн на Биткойн, е да се погледне URPD (UTXO Realized Price Distribution)
Тази доста необичайна метрика е еквивалент на „профила на обема“, който традиционно се използва в техническия анализ. Графиката показва на какви цени е създаден настоящият набор от UTXO.
По този начин можем да открием голям брой реализирани цени между 17,8 хил. и 24 хил. долара. Тя представлява областта, в която най-много монети са сменили собственика си, и сигнализира за област с високо търсене, която може да послужи като подкрепа.
Освен това липсата на обем между 24 хил. и 26,7 хил. долара показва, че на тези ценови нива се търгува много малко BTC, което би могло да създаде бичи сигнал, ако бъде пробита границата от 24 хил. до 25 хил. долара.
Фигура 6: Разпределение на реализираните цени на URPD – UTXO
След като идентифицирахме различните нива на подкрепа/съпротива във веригата, ето как изглежда разпределението им на графиката на цената на BTC:
- $18k – $24k: зона на търсене, която може да действа като подкрепа. Въпреки това, ако цената пробие реализираната цена и реализираната цена на LTH в посока надолу, е напълно възможно да настъпи фаза на паника.
- $29 хил. – $32 хил: След като цената на STHs бъде пробита, тази зона на предлагане, заедно с 200DMA, представлява ниво, което може да служи като съпротива. Пробив над нея би бил много конструктивен сигнал за възстановяване.
- 37 хил. – 44 хил. долара: зона на предлагане, която може да действа като съпротива. Силата на това ниво ще трябва да бъде преоценена, ако се потвърди възстановяването.
Фигура 7: Различни нива на подкрепа/съпротива на веригата
Общение на този анализ на веригата
В обобщение, данните от тази седмица показват, че биткойнът (BTC) в момента се намира на горната съпротива на зоната на търсене (18 хил. до 24 хил. долара), която може да действа като подкрепа при понижение.
Реализираната цена и реализираната цена на LTH, която е около 22 700 USD, са двете ключови нива, които трябва да се наблюдават. Ако тези нива бъдат пробити отдолу, вероятността за силен натиск за понижение е незначителна.
След това ще станем свидетели на потенциално преразпределение на BTC в обращение между участници, които се поддават на натиск за продажба, и опортюнисти, които виждат в тези ценови нива рядка възможност за покупка.
Обратно, ако цената пробие 24 хил. долара, липсата на реализиран ценови обем ще насърчи бичи повикване, което може да тласне цената към 26,5 хил. долара, където в момента се намира реализираната цена на STH.
Този показател е съпротивата, която трябва да бъде пробита и след това тествана като подкрепа, за да се потвърди конструктивното обръщане на тренда, което ще позволи да се премине към следващата краткосрочна/средносрочна зона на съпротива, разположена между 29 хил. и 32 хил. долара.
