Erleben wir bereits den Niedergang börsennotierter Unternehmen, die sich der Dynamik der Digital Asset Treasuries (DAT) angeschlossen haben? Diese Frage stellt sich, da das amerikanische Unternehmen ETHZilla beginnt, seine ETH zu verkaufen, um ein Aktienrückkaufprogramm zu finanzieren.
ETHZilla: Scheitern einer Digital Asset Treasury?
Noch vor wenigen Monaten schossen Krypto-Unternehmen wie Pilze aus dem Boden, mit dem Ziel, den oft stagnierenden Aktienhandel durch massive Käufe, häufig von Bitcoin, wieder anzukurbeln. Dieses Modell wurde schnell auf den Altcoin-Markt übertragen, wobei Ethereum und seine damit verbundene Staking-Option deutlich bevorzugt wurden.
Dann wich die anfängliche Euphorie schnell einer deutlichen Verlangsamung, selbst für den Branchenführer Strategy. Dies war der Anlass für erste kritische Situationen, in denen Unternehmen eine Kapitalisierung aufwiesen, die unter ihren BTC-Guthaben lag.
Eine Realität, die ihren Aktionären nicht gerade in die Karten spielt, die in Scharen gekommen waren, um von einem Market Net Asset Value (mNAV) – dem Verhältnis zwischen dem Wert der gehaltenen Kryptowährungen und der Marktkapitalisierung des Unternehmens – zu profitieren, der ihre Renditen steigern könnte.
Die Aktionäre des Unternehmens ETHZilla werden dem nichts entgegensetzen, wenn man den Aktienkurs der letzten 6 Monate betrachtet. .
Tatsächlich hat dieses „Technologieunternehmen, das traditionelle und dezentrale Finanzdienstleistungen miteinander verbindet” und vom Milliardär Peter Thiel maßgeblich unterstützt wird, gerade eine bedeutende Kursänderung in seiner Strategie für die Verwaltung digitaler Vermögenswerte angekündigt.
Auf dem Programm steht ein erster Verkauf von ETH-Beständen im Wert von 40 Millionen Dollar, um ein Aktienrückkaufprogramm zu finanzieren.
ETH verkaufen, um eigene Aktien zurückzukaufen
Laut seiner Pressemitteilung hat das amerikanische Unternehmen dieses Programm am 24. Oktober im Rahmen einer Entscheidung seines Verwaltungsrats initiiert. Das Ziel? Den Rückkauf von Unternehmensaktien im Wert von 250 Millionen Dollar in Gang zu setzen.
Zur Finanzierung dieses Programms gibt ETHZilla bekannt, bereits „rund 40 Millionen Dollar seiner ETH-Barmittel” verkauft zu haben. Eine Transaktion, die es ihm bisher ermöglicht hätte, 600.000 Stammaktien für etwa 12 Millionen Dollar zurückzukaufen, als ersten Schritt, der darin bestehen wird, „seine Aktien zurückzukaufen, bis sein Nettoinventarwert (NAV) normalisiert ist”.
Laut McAndrew Rudisill, Vorstandsvorsitzender und Geschäftsführer von ETHZilla, nutzt diese Transaktion „die solide Bilanz” seines Unternehmens, um Aktienrückkäufe durchzuführen, die als „sofort gewinnbringend” dargestellt werden.
Durch opportunistische Aktienrückkäufe, während unsere Aktie unter dem NAV gehandelt wird, planen wir, die Anzahl der für Wertpapierleihgeschäfte verfügbaren Aktien zu reduzieren und gleichzeitig den Nettoinventarwert pro Aktie des Unternehmens zu erhöhen.
McAndrew Rudisill
Ein Rückschlag, der offenbar nicht das Ende des Rennens bedeutet, denn „ETHZilla hält weiterhin rund 400 Millionen Dollar in ETH in seiner Bilanz, um zukünftige strategische Initiativen zu unterstützen”. Aber wie lange noch?
