观察比特币和以太坊衍生品显示，它们受到了FTX下跌的影响，CryptoSlate分析的数据显示，自10月初以来，超过16万个BTC被平仓。
这一数据表明，两个月内大约有价值30亿美元的期货合约被平仓。
加密货币衍生品是市场整体健康状况的一个重要指标。它们也是价格下一步可能走向的指针，因为它们显示了市场所拥有的杠杆数量。
比特币期货的未平仓合约显示，分配给未平仓期货合约的资金量急剧下降，现在已经回到2022年7月记录的水平。
显示比特币期货未平仓利息的图表（来源：Glassnode）
以太坊衍生品也出现了类似的趋势。自10月以来，约有200万ETH被平仓，以太坊期货的未平仓合约目前已回到2022年初的水平。
显示以太坊期货未平仓利息的图表（来源：Glassnode）
除了期货合约的未平仓利息之外，估计市场上的杠杆数量的另一种方法是看估计杠杆率（ELR）。估计杠杆率是期货合约的未平仓利息除以相应交易所的储备的比率。它显示了交易所有多少杠杆，可以用来衡量交易者的情绪。高ELR表明市场杠杆率过高，波动性也随之而来。另一方面，低ELR显示了一个去杠杆化的市场，并表示稳定。
当ELR开始下降时，它表明更多的投资者开始摆脱杠杆风险，并关闭他们的头寸。而ELR的增加可能显示出对杠杆头寸的信心，但它通常表明市场的高杠杆风险已经成熟了。
2022年10月，ELR达到峰值0.41，当时比特币的价格在19000美元左右徘徊。自那时起，该比率大幅下降，目前为0.32。这种下降表明，大量的衍生品头寸在短短两个月内被平仓，给市场带来一定程度的稳定。
图表显示2020年7月至2022年12月比特币期货的估计杠杆率（ELR）（来源：Glassnode）
但是，与去年相比，ELR仍然处于高位。如果该比率开始上升或保持在一个横盘的轨迹上，更多的杠杆将继续解除。
虽然这可能会威胁到比特币的价格，但深入研究其衍生品显示出一些稳定的希望。
比特币的未平仓合约比例比美元和与美元挂钩的稳定币的未平仓合约小得多。大约35%的未平仓合约是加密货币保证金，低于年初时的41%。
图表显示2021年6月至2022年12月加密货币保证金比特币期货未平仓合约的百分比（来源：Glassnode）
加密货币的未平仓利息比例下降，表明投资者对比特币的风险降低。目前正在进行的平仓，最终将对市场产生积极影响。冲出杠杆头寸将导致短期波动，但从长远来看，将导致市场更加健康，为未来的积累创造一个坚实的基础。
